黃金股作為券商月度策略的精華，成為各研究所每月的固定欄目，也是投資者最為關(guān)注的投資風(fēng)向標(biāo)之一。

從近期發(fā)布的6月黃金股來看，化工、食品飲料、機(jī)械行業(yè)最受歡迎，推薦比例最高。并且與5月份相比，機(jī)械、基礎(chǔ)化工、有色板塊的熱度又有所上升。個(gè)股方面，貴州茅臺(tái)依然是6月份機(jī)構(gòu)推薦的最火金股；券商集體看好的標(biāo)的中，比亞迪、中國(guó)人保、最近因姐而走紅的芒果超媒等。

對(duì)于近期的配置機(jī)會(huì)，消費(fèi)板塊成為不少券商的共識(shí)，新能源、科技50、“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊也受到部分券商的青睞。也有券商明確喊出:a股底部基本探明，戰(zhàn)略上無需悲觀！

6月黃金股出爐，化工、食品飲料、機(jī)械行業(yè)最受歡迎。

盡管年初市場(chǎng)震蕩，但券商黃金組合份額收益普遍下降。不過，隨著5月份市場(chǎng)的回暖，券商黃金股組合的跌幅也有所收窄。

整體來看，相對(duì)于大盤指數(shù)，作為券商，黃金股還是有不錯(cuò)的相對(duì)收益的。各市APP數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日收盤，今年以來，共有4家券商的黃金股票組合年內(nèi)虧損低于10%，分別是申萬宏源、郭盛證券、東亞前海證券和財(cái)通證券。其中，申萬金股份以-5.25%的年收益暫居首位，大幅跑贏大盤指數(shù)(今年以來，上證綜指、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌12.21%、21.73%、26.02%)。

到了6月份，券商最新的黃金股組合逐漸出爐。

信達(dá)證券分析師余明明表示，根據(jù)45家券商推薦的308只6月金股的行業(yè)分布，基礎(chǔ)化工、食品飲料(8.57%)、機(jī)械(7.92%)、電子(6.64%)、電力設(shè)備、新能源(6.00%)的行業(yè)推薦相對(duì)較高。

從邊際變化來看，機(jī)械、基礎(chǔ)化工、有色金屬板塊較上月推薦熱度有明顯上升；地產(chǎn)、銀行、食品飲料推薦比例下降。

國(guó)鑫證券金工分析師張新偉、張宇表示，從風(fēng)格暴露來看，6月份證券公司黃金股的股票池估值相對(duì)較高，市值明顯偏向中小盤股票。

該團(tuán)隊(duì)還指出，在證券公司黃金股的股票池中，如果早期市場(chǎng)的關(guān)注度相對(duì)較小，證券公司分析師獲得的市場(chǎng)關(guān)注度將隨著他們推薦黃金股而顯著提高。

從6月份券商聯(lián)合推薦的金股來看，Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)依然是機(jī)構(gòu)最熱的金股，6月份有13家券商推薦；比亞迪、芒果超媒、中華自由都是9家券商推薦的；中國(guó)電建和青島啤酒也被7家券商看好。

券商:a股底部基本探明，戰(zhàn)略上無需悲觀。

根據(jù)6月證券公司黃金股報(bào)告，消費(fèi)板塊成為多家證券公司對(duì)近期配置機(jī)會(huì)的共識(shí)。此外，新能源、科技50、“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊也受到部分證券公司的青睞。

盛證券認(rèn)為，在正確的趨勢(shì)信號(hào)確認(rèn)之前，中期布局將繼續(xù)關(guān)注三個(gè)確定性:1)穩(wěn)增長(zhǎng)政策確定性；2)困境逆轉(zhuǎn)的確定性和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)的改善；3)中短期利潤(rùn)的確定性。選股上，推薦“分紅+預(yù)期改善”和“雙低+困境反轉(zhuǎn)”的組合。

盛證券也指出，從更長(zhǎng)期來看，a股底部基本探明，戰(zhàn)略上無需悲觀；隨著中長(zhǎng)期貸款拐點(diǎn)的確立，長(zhǎng)期布局的方向正在顯現(xiàn):行業(yè)輪動(dòng)，誰來接力穩(wěn)增長(zhǎng)？-消費(fèi)。目前穩(wěn)增長(zhǎng)行情已經(jīng)逐漸過渡到中后期。消費(fèi)股有望穩(wěn)步增長(zhǎng)，成為中期市場(chǎng)的主線。大消費(fèi)的戰(zhàn)略匹配時(shí)機(jī)已漸行漸近。(2)長(zhǎng)期配置板塊的性價(jià)比之王——科創(chuàng)50。綜合業(yè)績(jī)走勢(shì)、機(jī)構(gòu)位置和估值水平，高漲幅+低估+低配置的科技創(chuàng)新板進(jìn)入戰(zhàn)略布局窗口期。

浙商證券認(rèn)為，國(guó)內(nèi)層面，短期權(quán)益市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注兩條主線:一是穩(wěn)增長(zhǎng)鏈條，主要受益于政策寬松預(yù)期。房地產(chǎn)相關(guān)穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍有進(jìn)一步出臺(tái)空間，貨幣政策仍可能有15BP以上的降息空間。萬億特別國(guó)債仍可期；二是旅游消費(fèi)鏈。常態(tài)化的核酸檢測(cè)對(duì)疫情有很好的預(yù)防作用，能有效保障常態(tài)化的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。策略上，展望6月，建議均衡配置，“輕指數(shù)，重個(gè)股”，避開交易擁擠的白馬，挖掘新成長(zhǎng)股票的阿爾法機(jī)會(huì)。

興業(yè)證券章啟耀認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，海外資金已經(jīng)在加速回流。市場(chǎng)開始更加理性冷靜地發(fā)掘“新半軍”中被掩蓋和誤殺的亮點(diǎn)。結(jié)合時(shí)機(jī)框架的判斷，“新半軍”的修復(fù)窗口還會(huì)繼續(xù)。

操作策略上，章啟耀建議關(guān)注三個(gè)方向:1)在“新半軍”中，免疫力強(qiáng)、景氣度高的方向(光伏組件/硅片、新型軍工材料/結(jié)構(gòu)件、風(fēng)力發(fā)電機(jī)/上游材料、半導(dǎo)體材料/設(shè)備、5G光纜)；2)核心資產(chǎn)的消費(fèi)(酒類、免稅、航空、景區(qū)、酒店)；3)“穩(wěn)增長(zhǎng)”板塊(基建、地產(chǎn)、銀行等。).

光大證券認(rèn)為，市場(chǎng)短期反彈后，仍需重點(diǎn)防御。5月份，市場(chǎng)迎來明顯反彈。但透過a股歷史底部的恢復(fù)可以發(fā)現(xiàn)，基本面正在成為市場(chǎng)走出底部的最堅(jiān)實(shí)動(dòng)力。宏觀流動(dòng)性、宏觀政策、市場(chǎng)政策對(duì)市場(chǎng)走出底部的作用相對(duì)較弱。所以這一輪行情走出底部也需要基本面層面更強(qiáng)的信號(hào)。但短期來看，a股盈利仍有一定壓力，因此市場(chǎng)短期可能以震蕩行情為主，投資仍需以防御為主。方向建議關(guān)注穩(wěn)增長(zhǎng)、消費(fèi)和景氣度相對(duì)較高的恒生科技指數(shù)。

中信陳果認(rèn)為，在“金坑”反彈后，短期a股市場(chǎng)仍面臨一系列基本面挑戰(zhàn)，投資者需要耐心等待逢低布局。預(yù)計(jì)新一輪政策加碼后，三季度市場(chǎng)有望再度上行，增長(zhǎng)風(fēng)格將會(huì)提前。

港股市場(chǎng):互聯(lián)網(wǎng)科技股、疫情恢復(fù)板塊受青睞。

在港股市場(chǎng)，酒店、旅游、餐飲等互聯(lián)網(wǎng)科技股和疫情恢復(fù)板塊受到青睞。

光大證券海外研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，5月初港股延續(xù)跌勢(shì)，主要受海外市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整拖累；港股5月下旬反彈，主要得益于國(guó)內(nèi)政策積極，復(fù)工復(fù)產(chǎn)穩(wěn)步推進(jìn)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)景氣度短期會(huì)有所改善，港股市場(chǎng)有望企穩(wěn)。對(duì)行業(yè)的配置建議如下:1)反壟斷政策密集期已過，低估值、具有性價(jià)比配置優(yōu)勢(shì)的互聯(lián)網(wǎng)科技股。2)受益于國(guó)內(nèi)“穩(wěn)增長(zhǎng)”政策的建筑公司和資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良的房地產(chǎn)公司。3)酒店、餐飲、旅游、賭博等行業(yè)，得益于奧米克隆全球傳播的逐漸趨同，這些行業(yè)的需求有望恢復(fù)。

盛證券海外團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，目前建議關(guān)注受益于穩(wěn)增長(zhǎng)措施的優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)、金融、建筑等企業(yè)；以及受益于疫情邊際改善、復(fù)工復(fù)產(chǎn)、促銷季臨近的科技和消費(fèi)類企業(yè)。

浙商證券認(rèn)為，海外層面，仍有可能出現(xiàn)股債雙殺。兩大通脹上行風(fēng)險(xiǎn)仍不確定，短期美聯(lián)儲(chǔ)收緊預(yù)期可能進(jìn)一步提升利率上行和美股估值；經(jīng)濟(jì)下行壓力逐漸顯現(xiàn)，美股EPS預(yù)期修正尚未完成。

編輯:桂

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