國(guó)內(nèi)外資本大幅增倉(cāng)，科技創(chuàng)新板強(qiáng)勢(shì)反彈。

6月6日，科技創(chuàng)新板再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。當(dāng)日，科技50指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)高開(kāi)，收盤上漲3.86%，多只股票漲停。值得注意的是，5月以來(lái)，科技50指數(shù)累計(jì)漲幅超過(guò)18%，大幅跑贏三大指數(shù)，板塊內(nèi)超六成個(gè)股累計(jì)漲幅超過(guò)20%。

在個(gè)股帶動(dòng)下，當(dāng)日多只科技主題ETF也出現(xiàn)上漲。多只雙創(chuàng)50 ETF當(dāng)日漲幅超過(guò)4%，科技50 ETF漲幅超過(guò)3.8%。

從資金流向來(lái)看，今年以來(lái)，科技主題ETF資金流入明顯。Wind的數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)板50ETF等22只科創(chuàng)ETF年內(nèi)份額合計(jì)增長(zhǎng)超過(guò)190億份，合計(jì)凈流入189.39億元。其中，科技50ETF是今年最“吸金”的ETF之一，年內(nèi)凈流入126.68億元。以科技創(chuàng)新為主題的新ETF也受到市場(chǎng)青睞。其中，嘉實(shí)上證科技創(chuàng)新板新一代信息技術(shù)ETF、華安上證科技創(chuàng)新板新一代信息技術(shù)ETF和上投摩根中證創(chuàng)新藥行業(yè)ETF5分別募集13.97億元、5.99億元和2.09億元。

外國(guó)投資者也在增加他們?cè)诳萍紕?chuàng)新板的職位。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6日收盤，超過(guò)100只科創(chuàng)板股票被外資機(jī)構(gòu)持有。HKEx數(shù)據(jù)顯示，5月31日，滬指44只科創(chuàng)板股票中，有34只股票獲得外資加倉(cāng)。當(dāng)日，北向基金整體凈買入10.62億元，為2021年2月科創(chuàng)板納入北向指數(shù)以來(lái)單日最大凈買入額。

公募基金配置方面，興業(yè)證券指出，截至2022年一季度，公募基金對(duì)科技創(chuàng)新板的配置倉(cāng)位已升至5.4%，仍處于低配置狀態(tài)。但總體來(lái)說(shuō)，科技創(chuàng)新板公開(kāi)發(fā)行的方向是明確的。尤其是2021年下半年以來(lái)，即使科創(chuàng)板大幅調(diào)整，公募基金依然逆勢(shì)加倉(cāng)。隨著未來(lái)科技創(chuàng)新板業(yè)績(jī)的持續(xù)高增長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)投資者有望進(jìn)一步加速配置科技創(chuàng)新板。開(kāi)源證券也表示，隨著外資持續(xù)流入科技創(chuàng)新板以及內(nèi)地公共機(jī)構(gòu)提高科技創(chuàng)新板在整體股權(quán)配置持倉(cāng)中的比例，科技創(chuàng)新板的影響力和吸引力正在不斷增強(qiáng)。

四川金融證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳力表示，“著力打造中國(guó)硬核技術(shù)”是科技創(chuàng)新板的初衷，以“推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展助推器”為戰(zhàn)略定位，也是科技創(chuàng)新板實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的責(zé)任和目標(biāo)。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)政策也給予了科技企業(yè)最大的支持，幫助其做優(yōu)做強(qiáng)。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)外資本均增倉(cāng)。科技創(chuàng)新板股票代表了對(duì)國(guó)內(nèi)高端制造企業(yè)的認(rèn)可。

在估值大幅調(diào)整后，機(jī)構(gòu)看好科技創(chuàng)新板的成長(zhǎng)空間

科創(chuàng)板開(kāi)市至今已近三年，科創(chuàng)板創(chuàng)新體系不斷落地，吸引了400多家硬科技公司上市，總市值超過(guò)5萬(wàn)億元?？萍紕?chuàng)新板公司作為高質(zhì)量發(fā)展的生力軍，立足科技創(chuàng)新，深耕科技主業(yè)，“硬科技”背景持續(xù)顯現(xiàn)，整體業(yè)績(jī)持續(xù)高速增長(zhǎng)。科技創(chuàng)新板服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的作用逐步顯現(xiàn)。

上交所數(shù)據(jù)顯示，2021年，科技創(chuàng)新板公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8344.54億元，同比增長(zhǎng)36.86%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)948.41億元，同比增長(zhǎng)75.89%；2022年一季度，科技創(chuàng)新板公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2162.86億元，同比增長(zhǎng)45.60%；歸母凈利潤(rùn)268.04億元，同比增長(zhǎng)62.42%，RD投資保持高位，RD投資總額178.61億元，同比增長(zhǎng)75.93%。

開(kāi)源證券認(rèn)為，從近期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，科技創(chuàng)新板的成長(zhǎng)性遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于其他板塊。興業(yè)證券也表示，科技創(chuàng)新板近年來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊僖恢备哂谄渌鍓K，而根據(jù)盈利預(yù)測(cè)，2022年該板塊增速將繼續(xù)領(lǐng)跑市場(chǎng)。

興業(yè)證券分析師章啟耀認(rèn)為，首先，宏觀環(huán)境上，經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷一個(gè)從低迷到企穩(wěn)的過(guò)程。科技創(chuàng)新板有望成為最大程度受益于“硬科技”產(chǎn)業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)紅利的前沿；其次，在盈利能力方面，科技創(chuàng)新板2021年以來(lái)業(yè)績(jī)一直領(lǐng)先市場(chǎng)，更具可持續(xù)性；最后，在估值層面，經(jīng)過(guò)一次大的調(diào)整，科創(chuàng)板有近40%的股價(jià)低于發(fā)行價(jià)，科創(chuàng)50指數(shù)估值處于歷史低點(diǎn)。

此外，科創(chuàng)板近期也迎來(lái)一系列利好政策。一方面，科創(chuàng)板做市商制度即將推出，科創(chuàng)板市場(chǎng)流動(dòng)性和交易活躍度有望提升。另一方面，上交所科技創(chuàng)新板芯片指數(shù)即將發(fā)布。開(kāi)源證券表示，此舉有望為科技創(chuàng)新板引入更多機(jī)構(gòu)資金。

對(duì)后市，陳力表示，短期來(lái)看，科技創(chuàng)新板企業(yè)更傾向于科技創(chuàng)新型企業(yè)，增速更快，因此在估值上可以給出更高的溢價(jià)。但對(duì)于短線漲幅過(guò)大的概念，炒作個(gè)股需要相對(duì)謹(jǐn)慎；從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著未來(lái)科技創(chuàng)新板企業(yè)業(yè)績(jī)的改善和釋放，以及科技創(chuàng)新板流動(dòng)性的進(jìn)一步引入，科技創(chuàng)新板上市企業(yè)有望迎來(lái)業(yè)績(jī)和估值雙雙上行的“戴維斯雙擊”。

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