江西鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)的市值差正在迅速縮小。

日前，天齊鋰業(yè)召開年度股東大會當日，天齊鋰業(yè)股價上漲8.48%，總市值重回1463億元，比贛鋒鋰業(yè)低約200億元4月初，兩家公司市值之差超過500億元

但鋰業(yè)雙雄總市值仍略低于亞寶和SQM截至記者發(fā)稿時，雅寶總市值為277億美元，今年大幅增長的SQM總市值為273億美元

其中，天齊鋰業(yè)與SQM，亞寶公司有關(guān)公司作為SQM的重要股東，合計持股約23.02%，同時與亞寶共享澳大利亞Greenbush礦的鋰精礦資源，難以撼動全球鋰巨頭的地位

姜偉平預言行業(yè)長周期，高景氣。

當日，天齊鋰業(yè)召開年度股東大會，公司回應了行業(yè)景氣度，h股上市，合作伙伴，國內(nèi)資源開發(fā)等多項問題。

外部投資者的不斷進入，說明這是一個周期長，景氣度高的行業(yè)田麗實業(yè)董事長蔣衛(wèi)平指出，公司將按照自己的規(guī)劃和節(jié)奏發(fā)展，根據(jù)市場變化不斷修改和調(diào)整自己的經(jīng)營計劃，穩(wěn)健從容地發(fā)展

這與目前對鋰資源的瘋狂爭奪形成了鮮明對比。

例如，最近斯諾維維的股權(quán)拍賣足以表明，在高負債和探礦權(quán)到期的背景下，它仍然以20多億元的價格出售。

這個成交價不僅遠遠超出了業(yè)界的預期，而且只是探礦權(quán)，不是采礦權(quán)同時，成交價也超過了當代安培科技有限公司今年4月競得的江西宜春鋰瓷石探礦權(quán)當時成交價僅為8.65億元

可以說行業(yè)內(nèi)外對鋰資源的爭奪幾乎殺到了眼。

相比之下，天齊鋰業(yè)的發(fā)展就悠閑多了。

得益于收購泰利森和SQM的股份，公司成為國內(nèi)唯一一家能夠?qū)崿F(xiàn)原材料100%自給自足的企業(yè)連生產(chǎn)出來的鋰精礦自己都消化不了，靠代工增加產(chǎn)量

盡管收購了SQM，但天齊鋰業(yè)一度陷入債務危機但回過頭來看，正是之前的兩次大手筆收購，才讓公司發(fā)展得如此從容作為掌舵者，姜偉平當時的選擇具有重要的戰(zhàn)略意義，雖然冒了很大的風險

甚至可以說，沒有上述一系列資源的提前布局，就沒有天齊鋰業(yè)鋰鹽去年接近5萬噸的銷量今天國內(nèi)市場鋰鹽產(chǎn)品整體供應只會更加緊張，碳酸鋰價格可能不會止步于52萬元

需要指出的是，2021年以來，鋰業(yè)景氣度快速提升，期間天齊鋰業(yè)管理層發(fā)生變動。

現(xiàn)在的管理團隊和以前很不一樣蔣衛(wèi)平說，如果只收購，不考慮運營，就是資本輸出，而公司現(xiàn)在更強調(diào)管理輸出，管理國內(nèi)外子公司的運營

SQM和Tellison所在的智利和澳大利亞。

目前公司大部分管理層最近都在海外出差，也承擔了很多風險和管理責任，所以公司對管理層的薪酬進行了重新調(diào)整蔣衛(wèi)平說

在智利，公司上周剛剛在圣地亞哥舉辦了ESG雞尾酒會，也是在向當?shù)刂匦聜鬟f天齊鋰業(yè)的公司形象，不僅僅是為了獲取資源，而是要做一個兼顧各方利益的負責任的企業(yè)。

h股上市，行業(yè)供求和國內(nèi)資源開發(fā)

和往年一樣，天齊鋰業(yè)的管理層在回答投資者的問題時非常坦誠。

對于目前行業(yè)的供需情況，姜偉平指出，上下游包括各部委都很關(guān)注，因為這關(guān)系到中國新能源汽車和儲能領(lǐng)域能否在國際發(fā)展中保持主導地位。

但與上游不同的是，下游的材料，電池，新能源汽車新項目都位于城市，水，電，氣，資金優(yōu)勢明顯，加上稅收和地方政府政策的支持，發(fā)展迅速。

相比之下，上游的開發(fā)要慢很多，行業(yè)的特點也決定了鋰資源開發(fā)的區(qū)域性和特殊性，以及開發(fā)過程中的各種不確定性，比如儲量，環(huán)保等因此，投資者在資源開發(fā)上相對謹慎，還涉及到探礦，采礦，交通，環(huán)保等，建設周期較長

上述發(fā)展，或者說新增產(chǎn)能周期的不同，導致上下游的矛盾"供需達到真正的平衡需要時間"姜偉平指出，產(chǎn)品價格的波動是市場行為，應該由市場經(jīng)濟來平衡

作為澳洲礦石和南美鹽湖最佳資源的天齊鋰業(yè)，之前受到一定的資金困擾，但伴隨著近兩年經(jīng)營性現(xiàn)金流的強勁增長，公司也在加速從礦端到產(chǎn)品端的產(chǎn)能擴張。

在國外，泰利森正在擴張在天齊鋰業(yè)提交的港股上市數(shù)據(jù)中，也有機構(gòu)預測今年泰利森鋰精礦產(chǎn)量將達到140萬噸，2021年礦量為95萬噸

在國內(nèi)市場，公司計劃重啟雅江措拉鋰礦的開發(fā)該礦與榮杰股份甲基卡134號礦脈，德車隴壩鋰礦一起，是甘孜州最核心的三大鋰礦

之前因為一些眾所周知的原因，措拉礦的開發(fā)停止了很多年，公司也投資了兩三個億蔣衛(wèi)平說，最近在當?shù)貙雍?，了解到甘孜，遂寧?guī)劃設立工業(yè)區(qū)，可能會加快川西鋰資源的開發(fā)現(xiàn)在，公司正在加緊前期工作，如選擇設計單位和投資項目我相信公司有能力建設符合尾礦處理且環(huán)保水平高的項目

鋰礦只是一個方面遂寧安珠2萬噸碳酸鋰和澳大利亞奎納納氫氧化鋰項目也在加快推進

安居工程去年底已經(jīng)復工，現(xiàn)在處于加快建設階段預計明年下半年施工完畢，將進入調(diào)試階段田麗產(chǎn)業(yè)秘書長張文宇說

上述項目建設的前提條件是公司盈利能力的提升和經(jīng)營性現(xiàn)金流的改善。

該公司執(zhí)行副總裁鄒軍直言，一季度末的資產(chǎn)負債率為51%即使沒有外部融資，公司也有信心償還到期債務

現(xiàn)在港股市場環(huán)境不好，為什么天齊鋰業(yè)還想推進h股上市。

鄒軍指出，主要目的仍然是優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)如果負債率能夠進一步降低，將為公司的產(chǎn)能擴張計劃帶來更多支持同時，公司60%的資產(chǎn)在海外，港股上市也可以為公司搭建一個非常重要的國際化平臺

姜偉平的說法比較現(xiàn)實比如智利當?shù)胤从骋P(guān)注公司的發(fā)展，但公司發(fā)布的中文公告看不懂擴大公司的國際影響力，也需要公司信息的國際化，讓全世界都能看到

對于下一個行業(yè)的競爭，姜偉平認為，最終不是誰擁有礦，而是是否具備成本優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢和穩(wěn)定的產(chǎn)能，然后可能會有很多企業(yè)被淘汰。

考慮到目前行業(yè)的供需形勢，以及天齊鋰業(yè)控制的鋰資源和長期穩(wěn)定的供應能力，預計公司在港股上市后，可能會出現(xiàn)很多材料，電池，或整車等領(lǐng)域的基石投資者。

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