多年來，mainland China的VC/PE一直在私下討論風(fēng)險投資公司的上市問題，甚至在一些重要場合，頭部機構(gòu)的創(chuàng)始人也多次呼吁為優(yōu)秀的風(fēng)險投資機構(gòu)開放上市之路事實上，很多創(chuàng)投機構(gòu)都非常期待登陸a股市場最直接的初衷就是通過上市來擴充資本更重要的是，從二級市場獲得的資金是長期資金，是創(chuàng)投機構(gòu)念念不忘的長錢

業(yè)內(nèi)主流觀點認為，創(chuàng)投機構(gòu)上市有利于激勵團隊，規(guī)范企業(yè)發(fā)展，豐富公司交易方式，讓行業(yè)更加健康可持續(xù)發(fā)展但同時，上市對創(chuàng)投機構(gòu)來說是一把雙刃劍劍的另一面是，二級市場嚴格的信息披露機制與私募行業(yè)的特殊性之間存在一定的矛盾比如，風(fēng)險投資機構(gòu)很難向公眾準確披露每只基金的投資方向，信息披露的時機可能會對投資節(jié)奏產(chǎn)生一些影響，等等

事實上，很多機構(gòu)認為，一旦成為公眾公司，一切都會暴露在公眾的眼前，這對被投企業(yè)和創(chuàng)投機構(gòu)都是一種壓力創(chuàng)投機構(gòu)上市后，會比以前更加透明，考驗機構(gòu)的規(guī)范治理能力同時，從監(jiān)管角度看，確實需要采取適合創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展規(guī)律的配套監(jiān)管措施，規(guī)范和約束上市創(chuàng)投機構(gòu)在二級市場的行為，正面引導(dǎo)資金真正流向?qū)嶓w企業(yè)

另一個核心問題是，從國內(nèi)外上市的VC/PE機構(gòu)來看，并沒有太多數(shù)據(jù)顯示上市的機構(gòu)比未上市的好數(shù)據(jù)公司Pitchbook對美國最大的四家上市PE機構(gòu)和四家最大的未上市PE機構(gòu)進行了研究，得出的結(jié)論是:與未上市PE機構(gòu)相比，由于股東回報壓力越來越大，上市PE機構(gòu)會更加瘋狂地增加融資，以獲取更多的管理費收入和潛在的業(yè)績分成但從長期業(yè)績來看，上市和非上市PE機構(gòu)的業(yè)績相差無幾唯一不同的是，上市PE機構(gòu)在獲取快速回報方面更勝一籌，而未上市PE機構(gòu)回報周期更長

目前，mainland China風(fēng)險投資機構(gòu)的業(yè)績水平，規(guī)范化程度，投資風(fēng)險，行業(yè)治理水平，相關(guān)配套監(jiān)管措施等都沒有為風(fēng)險投資上市做好充分準備但從市場化和全市場注冊制的深入推進來看，所有符合條件的企業(yè)都應(yīng)該有平等的上市機會因此，只有風(fēng)險投資機構(gòu)不斷提高投資能力和治理水平，相關(guān)各方創(chuàng)造更加適宜的監(jiān)管環(huán)境，各類投資者不斷增強投資和風(fēng)險識別能力，才能通過共同努力為風(fēng)險投資機構(gòu)上市創(chuàng)造良好的環(huán)境

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