日前，《證券日?qǐng)?bào)》記者獲悉，部分銀行理財(cái)子公司采用攤余成本法進(jìn)行估值，并于當(dāng)日率先推出相關(guān)產(chǎn)品，以應(yīng)對(duì)近期的贖回壓力。

具體來(lái)看，該產(chǎn)品封閉期為396天，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.2%，初始申購(gòu)金額為1元。

本產(chǎn)品為穩(wěn)定客戶系列產(chǎn)品，采用攤余成本法估值其凈值不會(huì)隨市場(chǎng)波動(dòng)，100%投資于期限匹配的固定收益類(lèi)資產(chǎn)，鎖定穩(wěn)定票息和底部收益，適合投資期限明確，風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)穩(wěn)定的客戶該行理財(cái)經(jīng)理告訴記者

目前銀行理財(cái)產(chǎn)品的估值方法主要分為攤余成本法和市值法攤余成本法是指在計(jì)算理財(cái)產(chǎn)品凈值時(shí)，將投資產(chǎn)品的到期收益率攤至日常計(jì)算，但這樣的估值往往不能客觀反映基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)市值法則是指理財(cái)產(chǎn)品投資的基礎(chǔ)資產(chǎn)的估值隨市場(chǎng)變化而波動(dòng)，能夠更準(zhǔn)確地反映日常的波動(dòng)情況

目前大部分理財(cái)產(chǎn)品采用市值法資管新規(guī)明確提出，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)資產(chǎn)管理產(chǎn)品實(shí)行凈值化管理，凈值生成應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，及時(shí)反映基礎(chǔ)金融資產(chǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)

同時(shí)，新的資產(chǎn)管理?xiàng)l例要求采用攤余成本法進(jìn)行估值符合下列條件之一的，可以按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以攤余成本計(jì)量:一是資產(chǎn)管理產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，持有投資的金融資產(chǎn)是為了收取合同現(xiàn)金流并到期二是資管產(chǎn)品為封閉式產(chǎn)品，所投資的金融資產(chǎn)暫時(shí)不存在活躍的交易市場(chǎng)，或者在活躍市場(chǎng)中沒(méi)有報(bào)價(jià)，公允價(jià)值無(wú)法通過(guò)估值技術(shù)可靠計(jì)量

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員霍怡靜對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，本次財(cái)務(wù)公司采用攤余成本法估值主要有兩個(gè)原因:一是近期債券市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，采用市值法估值的產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)較大但選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的客戶大多風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，難以接受產(chǎn)品收益的大幅波動(dòng)，同時(shí)，在動(dòng)蕩的市場(chǎng)環(huán)境下，采用攤余成本法估值的產(chǎn)品收益相對(duì)穩(wěn)定，因此重視客戶投資體驗(yàn)的機(jī)構(gòu)在適當(dāng)條件下傾向于將產(chǎn)品估值方法由市值法改為攤余成本法是必然的第二，銀行理財(cái)?shù)馁Y產(chǎn)配置中，債券占比較大，大部分交易不活躍，適用攤余成本法

今年以來(lái)，受多重內(nèi)外因素影響，金融市場(chǎng)波動(dòng)較大，部分理財(cái)產(chǎn)品凈值波動(dòng)相應(yīng)加大，導(dǎo)致部分理財(cái)子公司采用攤余成本法降低理財(cái)產(chǎn)品估值波動(dòng)，穩(wěn)定投資者信心某商業(yè)銀行金融市場(chǎng)部相關(guān)人士表示

談及后續(xù)理財(cái)子公司推出攤余成本估值產(chǎn)品的趨勢(shì)，上述某銀行金融市場(chǎng)部人士表示，這種方式大規(guī)模推廣使用的可能性較低一方面，要完成我國(guó)理財(cái)產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，就要打破這種理財(cái)產(chǎn)品保本保收益的假象，另一方面，最近債券市場(chǎng)的波動(dòng)是不正常的伴隨著短期因素淡出，市場(chǎng)情緒恢復(fù)，凈值波動(dòng)有望逐漸減小

在霍怡靜看來(lái)，當(dāng)前債市波動(dòng)劇烈，銀行理財(cái)產(chǎn)品兌付壓力大推出符合監(jiān)管條件的攤余成本產(chǎn)品，只是理財(cái)公司短期應(yīng)對(duì)方式之一從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，財(cái)務(wù)公司應(yīng)不斷提高產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)控制能力和投研能力，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的劇烈變化，以取得投資者的信任

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