快遞行業(yè)剛剛因為業(yè)績集體回暖興奮了幾天，新的苦戰(zhàn)可能又要開始了。

日前，四家a股快遞公司順豐控股，大云股份，YTO快遞，申通快遞披露了9月份經(jīng)營簡報最大的一點是，順豐好像又開始價格戰(zhàn)了

9月順豐速運物流業(yè)務(wù)單票收入16.05元，同比下降5.81%，打破了該指標自去年11月以來的正增長趨勢。

門票收入下降即使公司業(yè)務(wù)量同比增長8.73%至9.59億票，但上月快遞業(yè)務(wù)營業(yè)收入僅增長2.45%至153.94億元

2019年年中，順豐控股發(fā)起價格戰(zhàn)自當年6月起，其單票收入已連續(xù)29個月減少一番激烈的操作，公司的單票收入從23元降到了16元

當快遞業(yè)務(wù)總量增速下滑，行業(yè)從增量切換到存量時代，其在商業(yè)件領(lǐng)域的主導地位已經(jīng)不能滿足順豐的發(fā)展需求，進攻市場空間更大的電商件領(lǐng)域成為自然選擇。

在生存危機面前，護城河比較淺，四通一達只能匆匆而過，價格戰(zhàn)全面爆發(fā)。

2020年快遞行業(yè)平均單價重創(chuàng)至10.6元，同比下降10.2%，創(chuàng)7年來最大降幅。

混戰(zhàn)之下，大家都輸了大云股價下跌，申通快遞虧損始作俑者順豐控股也付出了2021年Q1業(yè)績爆雷，股價暴跌的代價

去年下半年，在監(jiān)管部門的介入下，零和博弈中的快遞巨頭們終于承受不住各自的業(yè)績壓力，一起收手，價格戰(zhàn)告一段落。

由此，今年以來，快遞行業(yè)業(yè)績持續(xù)加深今年前三季度，YTO快遞營業(yè)收入和歸母凈利潤分別為388.25億元和27.71億元，同比分別增長27.12%和190.47%，順豐控股預(yù)計盈利44.2億—45.7億元，同比增長146%—154%

過去幾年的價格戰(zhàn)讓順豐在市場份額上有了長足的進步2019—2021年業(yè)務(wù)量分別為48.3億票，81.4億票，105.5億票，整體增速遠超行業(yè)平均水平公司業(yè)務(wù)規(guī)模一度超越申通快遞，短暫摘掉了六大快遞公司業(yè)務(wù)量墊底的帽子

而價格優(yōu)勢獲得的業(yè)務(wù)量并不存在渠道慣性對于掌握了快遞業(yè)務(wù)入口的電商來說，一分錢一分貨的價格可以差之千里

順豐在去年11月單票收入開始正增長后，業(yè)務(wù)量增速立即開始下滑，從去年初的60%下降到現(xiàn)在的不足10%，部分月份甚至出現(xiàn)負增長。

所以，順豐控股現(xiàn)在面臨的選擇是:如果不打價格戰(zhàn)，在業(yè)務(wù)量上被打回原形，最后的結(jié)果就是浪費在自己付出巨大代價的價格戰(zhàn)中，如果價格戰(zhàn)持續(xù)下去，公司的盈利能力可能會繼續(xù)受損。

9月單票收入下降，可能是導火索的又一次試探性點燃順豐控股的戰(zhàn)略方向也要觀察未來幾個月的數(shù)據(jù)表現(xiàn)，尤其是11月的電商旺季

現(xiàn)在關(guān)鍵問題是，目前順豐的單票收入低于16元降價空間有多大

最近幾年來，以量換價使得順豐的毛利率從2019年的17.42%降至2021年的12.37%從公司的物料，人員成本等方面入手，只有向內(nèi)擠壓利潤，才能穩(wěn)住基礎(chǔ)市場今年以來，順豐多次因丟失零部件引發(fā)糾紛，可能就是這種內(nèi)部高壓的外溢效應(yīng)

如果價格戰(zhàn)繼續(xù)，順豐控股的業(yè)績會怎么樣與上次相比，現(xiàn)在的順豐似乎準備得更充分

嘉里物流加入順豐系后，公司供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)發(fā)展迅速今年前三季度，順豐控股來自供應(yīng)鏈和國際業(yè)務(wù)的收入為674.09億元，同比增長662.37%，已經(jīng)成長為公司快遞業(yè)務(wù)之外的第二條曲線——僅這項新業(yè)務(wù)的規(guī)模就超過了四通一達中的任何一家

靠快遞業(yè)務(wù)引流，靠供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長和盈利如果以后順豐的戰(zhàn)略這樣發(fā)展，那么競爭對手的壓力就太大了

上一輪價格戰(zhàn)直接碾壓了當時的百世快遞，導致去年下半年極兔快遞收購了這家公司。

如果行業(yè)競爭繼續(xù)加劇，甚至價格戰(zhàn)重燃，誰會被推到懸崖邊。

原本以為是深陷虧損泥潭的申通快遞但申通今年業(yè)績亮眼，尤其是第三季度各項指標全面復蘇，季度營收同比增長56%，成為行業(yè)最漂亮的男孩

相反，之前的行業(yè)增長王股份，最近半年少發(fā)了5.59億單，業(yè)務(wù)量下降了5.97%，是a股四家快遞上市公司中最差的。

大云，一個后起之秀，早年通過價格戰(zhàn)在童淵申通和順豐的夾縫中崛起現(xiàn)在經(jīng)過新一輪價格戰(zhàn)，已經(jīng)進入落后者行列

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