回顧2024年A股市場(chǎng)的走勢(shì)，用波瀾壯闊來(lái)形容并不過(guò)分。滬指自5月中旬一路向下調(diào)整，直至9月中旬，市場(chǎng)中彌漫著遠(yuǎn)超年初那次急跌的迷茫和疲弱。但9月24日開(kāi)始，滬指六個(gè)交易日上漲近千點(diǎn)，最高漲幅達(dá)32.61%。一時(shí)間，各種“牛”都回來(lái)了。9月底的政策轉(zhuǎn)向，深刻改變了A股市場(chǎng)的戰(zhàn)略定位、制度機(jī)制、生態(tài)環(huán)境以及流動(dòng)性等交易特征，并將持續(xù)影響接下來(lái)的行情走向。

上市公司是資本市場(chǎng)的基石。2024年以來(lái)，監(jiān)管部門(mén)多次明確要“提高上市公司質(zhì)量和投資價(jià)值”。在眾多上市公司中，挑選那些質(zhì)量高、價(jià)值高的公司是“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”欄目一貫的追求。當(dāng)然，優(yōu)質(zhì)公司在發(fā)行階段就不斷被市場(chǎng)挖掘，上市后也有良好表現(xiàn)。“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”欄目把選擇范圍框在新上市公司和次新上市公司，努力追求在市場(chǎng)普遍認(rèn)可之前找出那些具有投資價(jià)值的個(gè)股，揭示其成長(zhǎng)前景和邏輯。

2024年，“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”欄目見(jiàn)報(bào)個(gè)股共44只。以見(jiàn)報(bào)的前個(gè)交易日至年底為計(jì)算區(qū)間，滬指平均上漲9.93%(與滬指全年漲幅不同)，44只見(jiàn)報(bào)個(gè)股平均上漲14.18%。從見(jiàn)報(bào)日至年底漲幅排行來(lái)看，星宸科技上漲131.46%位列榜首，斯菱股份漲幅也超過(guò)100%，有20只個(gè)股漲幅超過(guò)12%，有6只個(gè)股漲幅低于-10%。這些漲幅靠前的個(gè)股，都有若干個(gè)時(shí)段是跑贏滬指的，但這種直至年底的算法，并不能完全反映個(gè)股的階段走勢(shì)。比如，艾羅能源5月25日見(jiàn)報(bào)，震蕩下跌至7月4日，之后走出一輪大幅上漲行情，至7月25日階段漲幅達(dá)到98.80%，期間滬指漲幅為-2.39%。崇德科技3月16日見(jiàn)報(bào)，之后震蕩上行，至6月19日累計(jì)上漲82.21%，同期滬指上漲-1.20%。此外，還有盛邦安全、湖南裕能、安倍龍、京儀裝備等也有階段跑贏滬指的表現(xiàn)。

2024年9月24日，是個(gè)重要的分水嶺，之后見(jiàn)報(bào)的個(gè)股，大多跑輸了同期滬指。這個(gè)時(shí)點(diǎn)之前見(jiàn)報(bào)的個(gè)股，在這之后只有少數(shù)跑贏滬指，如星宸科技、成都華微、歐圣電氣、廣合科技。這也意味著，普漲行情中，“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”欄目挑選的個(gè)股優(yōu)勝大盤(pán)的并不多，這也跟此前年份的表現(xiàn)類(lèi)似。

“市場(chǎng)總會(huì)在合適的時(shí)機(jī)給予那些優(yōu)質(zhì)公司的表現(xiàn)機(jī)會(huì)”，這是在年初見(jiàn)報(bào)的《選好公司才是第一步》中的一句話。2024年，有些個(gè)股就給予了很好的詮釋。比如匠心家居，2023年6月10日見(jiàn)報(bào)，至2023年年底漲幅為40.74%，表現(xiàn)不錯(cuò)，但該股在2024年表現(xiàn)更好，走出了兩波獨(dú)立上漲行情。2024年，2月5日至5月14日，該股漲幅為59.81%;7月18日至11月6日，該股漲幅為64.27%(期間滬指漲幅為14.21%)。再比如萊斯信息，2023年9月9日見(jiàn)報(bào)，見(jiàn)報(bào)至2023年年底漲幅為-6.75%。不過(guò)，該股在2024年迎來(lái)兩波大漲行情，2月26日至4月25日漲幅為306.91%(期間滬指漲幅為1.60%)，9月23日至10月21日漲幅為162.70%(期間滬指漲幅為19.41%)。此外，2023年見(jiàn)報(bào)的尚太科技、盛科通信、齊魯銀行、川寧生物、蘇州銀行、晶合集成等個(gè)股，2024年也有很好的市場(chǎng)表現(xiàn)。

這驗(yàn)證了“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”欄目選股還不錯(cuò)，但對(duì)讀者來(lái)說(shuō)這并不意味著收益。之前，我們提到“選好公司才是第一步”，我們?nèi)匀辉谂ψ龅竭@一步，但之后的買(mǎi)賣(mài)擇時(shí)是我們解決不了的。人工智能、量化交易、期權(quán)對(duì)沖等等，都部分解決了雙向擇時(shí)難題，能取得次優(yōu)結(jié)果就算大贏家。現(xiàn)實(shí)中，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，能選到好股就是幸運(yùn)的事，擇時(shí)難題可以結(jié)合外部環(huán)境，通過(guò)加長(zhǎng)持有時(shí)間來(lái)解決，這也是價(jià)值投資理念的核心。記者 劉?，|

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