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“924利好”引燃港股,私募機構(gòu)再喊加倉

來源:證券之星  時間:2024-09-25 02:28  編輯:樊華   閱讀量:13045   

最新一輪市場反彈,港股遠遠超過了A股。

9月24日,恒指放量大漲4.13%,創(chuàng)1年半最大單日漲幅;恒生中國企業(yè)指數(shù)大漲5.09%,恒生科技指數(shù)大漲5.88%。

最近10個交易日上漲,上述三大港股指數(shù)漲幅均超過10%。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者了解,不少機構(gòu)在加倉港股,從4月以來不少機構(gòu)開始掃貨,特別在近期美聯(lián)儲降息、國內(nèi)降息降準(zhǔn)等重磅政策利好下,資金大量涌入港股。

反彈

9月24日,重磅政策來了!

降準(zhǔn)、降息、降低存量房貸利率,疊加“創(chuàng)設(shè)新的政策工具”、“平準(zhǔn)基金正在研究”等超預(yù)期提法。

隨著政策出臺市場大反彈。當(dāng)日滬指創(chuàng)下4年多來最大單日漲幅,重回2800點上方,三大指數(shù)均漲超4%。

而提前搶跑的港股也應(yīng)聲大漲。

當(dāng)日,恒指放量大漲4.13%,創(chuàng)1年半最大單日漲幅;恒生中國企業(yè)指數(shù)大漲5.09%;恒生科技指數(shù)更是大漲5.88%。市場成交超2400億港元。

恒生行業(yè)指數(shù)全線飆升,其中,消費、汽車、大金融領(lǐng)漲,招商銀行、理想汽車- W、京東集團-WS、中信證券、中國太保等個股均漲超10%。

今年以來,美聯(lián)儲降息預(yù)期帶動了一輪港股的上漲。

自4月份以來,國際資本開始流入港股,推動其從低點反彈,僅用一個多月,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)反彈幅度均超過20%。

在美聯(lián)儲降息前夕,港股再度搶跑,率先反彈。港股已連續(xù)10個交易日上漲,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)、恒生中國企業(yè)指數(shù)反彈幅度均超過10%。

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至9月24日,今年以來,南向資金凈流入高達4931.59億元,與之相對,今年以來北向資金卻是凈流出。

對此,黑崎資本首席投資官劉宇奇表示,“港股市場在過去3個月一直表現(xiàn)優(yōu)于A股,一方面是直接受益美元降息,一方面是港股出清的更為徹底,且公募基金贖回壓力較小?!?/p>

格上理財研究員畢夢姌也指出,受到美聯(lián)儲降息的影響,港股近期表現(xiàn)好于A股。

“港股目前受到兩股力量的拉扯,一是美聯(lián)儲降息預(yù)期的利好,二是經(jīng)濟恢復(fù)較弱的利空。其中,降息或只影響股價的斜率而非方向,決定性因素還在于經(jīng)濟基本面情況。”畢夢姌說。

9月24日,國內(nèi)降息降準(zhǔn)等系列重磅政策出臺,“對于港股而言,在降息環(huán)境下,港股市場的整體估值水平有望得到提升。并且政策將有助于改善市場情緒,提升投資者的風(fēng)險偏好?!碑厜魥樥f。

排排網(wǎng)財富研究員卜益力也指出,當(dāng)前港股已然具備了反彈動力,其理由是:一是目前AH股溢價處于相對高位,因此港股因其估值優(yōu)勢、套利機會以及較高的投資安全性而更具吸引力;二是港股對外部流動性更為敏感,伴隨著美聯(lián)儲降息周期正式開啟,港股海外流動性總量將得到極大的改善;三是港股當(dāng)前的性價比相對更高,海外資金若配置國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn),也可能更為偏向進出方便、估值較低的港股資產(chǎn)。

不過,分析人士認為,9月24日中國資產(chǎn)反彈很大,但市場是否反轉(zhuǎn)還需進一步觀察。

一位基金經(jīng)理建議投資者關(guān)注股市結(jié)構(gòu)性變化,重視資產(chǎn)的估值水平,并管理好流動性風(fēng)險,以實現(xiàn)穩(wěn)健的投資回報。

加倉

9月24日,華南一家投資機構(gòu)的負責(zé)人告訴記者,他已提前滿倉港股。

其介紹,“因為我們之前港股倉位已經(jīng)加的很滿了,今天的操作只是做了一些小調(diào)整,主要是對一些反彈特別大的、倉位特別高的個股稍微減了一些,就是去平衡買入一些此前反彈力度稍微小的個股。我們整體倉位的加倉已經(jīng)完成了,現(xiàn)在就是耐心等這一波的市場的重新定價?!?/p>

“按照歷史周期來說,港股中的醫(yī)藥和互聯(lián)網(wǎng)的反彈會率先完成定價?!鄙鲜鰴C構(gòu)負責(zé)人說,近期在政策重新加碼的背景下,市場出現(xiàn)了反彈,尤其是港股醫(yī)藥行業(yè),盡管估值從7-8倍上升到9-10倍,但仍有較大的上升空間。其他大部分行業(yè)受益于beta的提升,各有提振反彈,但排序及彈性不一樣。

上述機構(gòu)負責(zé)人表示,此后,他會再根據(jù)港股市場的估值水位、對最新的市場邊際、阿爾法、貝塔的預(yù)期,進行倉位調(diào)整。

“但下一波調(diào)整可能還要觀察一段時間。因為今天政策落地之后,還需要兩三周的跟蹤觀察周期。”上述私募機構(gòu)負責(zé)人說。

同威投資研究總監(jiān)馮翔也告訴記者,“我們對港股的倉位進行了加倉。其實早在半年前就逐步開始加倉了,當(dāng)時今年降息預(yù)期已經(jīng)很明顯了,我們認為港股的流動性可以明顯的被改善,也就是先完成估值的修復(fù)。”

馮翔表示,對于估值的修復(fù),反映最明顯的首先是恒生科技指數(shù)成分股,他主要也是投資這類資產(chǎn)。

“我們堅定看好港股,目前暫時還遠遠不到考慮減倉的時候,因為港股中的很多優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn),依然非常便宜。”馮翔說。

馮翔認為,港股相對于A股更看重實際的利潤和現(xiàn)金流,而看輕一些遙遠兌現(xiàn)的題材。因此其始終關(guān)注可能產(chǎn)生戴維斯雙擊性質(zhì)的標(biāo)的——業(yè)績與利潤雙升,擁有快速或者第二增長曲線的好標(biāo)的。

馮翔介紹,在一個月前的8月21日,恒生指數(shù)成分股平均PB為0.87,而2008年次貸危機時候最低為1.08, 所以他從4月份開始對恒生科技指數(shù)相關(guān)成分股標(biāo)的是超配狀態(tài)。

黑崎資本首席投資官劉宇奇介紹,“我們在過去一個月加倉并看好央企紅利、核心消費和港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭。背后邏輯是市場悲觀情緒導(dǎo)致現(xiàn)金流被低估,美元軟著陸下宏觀需求可能超預(yù)期。我們對于央企紅利、核心消費和港股互聯(lián)網(wǎng)巨頭保持長期多頭策略?!?/p>

劉宇奇表示,“我們對A股和港股中長期看法均是樂觀,港股可能相對來說更強一點。時間節(jié)奏上來說,美元降息窗口確定性至少延續(xù)到12月,明年上半年可能需要關(guān)注二次通脹的風(fēng)險?!?/p>

劉宇奇指出,降息、降準(zhǔn)、下調(diào)存量房貸利率等政策下,近期他更看好港股。原因是港股此前受美元加息周期壓制更明顯,相對來說具備更高的彈性。

“政策更利好藍籌和央企紅利板塊。我們認為機構(gòu)可能會增加長期消化估值的藍籌方向的配置。而紅利類資產(chǎn)對經(jīng)濟周期相對沒有那么敏感?!眲⒂钇嬲f。

而格雷資產(chǎn)總經(jīng)理張可興也表示,“最近幾個月以來我們一直是在逢低持續(xù)地、緩慢地加倉和布局A股和港股的優(yōu)質(zhì)股票,主要方向是醫(yī)藥和消費這兩類資產(chǎn)的優(yōu)先企業(yè),很多股票經(jīng)過三年調(diào)整已經(jīng)非常便宜,業(yè)績回升可期?!?/p>

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