中國基金報記者 張燕北 陸慧婧 指數(shù)基金在推進費率改革上又有最新動作。 近日，南方、嘉實等基金公司相繼為旗下多只指數(shù)基金增設(shè)I類份額，從費率看，I類份額無申購費、持有7天及以上免贖回費，每年銷售服務(wù)費為0.1%，相比其他類型的基金份額，費率進一步下調(diào)。 據(jù)了解，今年以來，這些最新增設(shè)的指數(shù)基金I類份額僅在直銷平臺上線。增設(shè)I類份額有望通過低費率吸引更多的投資者，為基金公司直銷業(yè)務(wù)打開更大的發(fā)展空間。 指數(shù)基金批量增設(shè)I份額

今年以來，多只指數(shù)基金批量增設(shè)超低費率的I份額，且僅在各自公司直銷平臺上線。

嘉實基金近日公告，決定對其旗下10只ETF聯(lián)接基金增加I類基金份額，并對相關(guān)基金合同、托管協(xié)議及法律文件進行相應(yīng)修改。據(jù)悉，目前I類份額僅支持在嘉實基金直銷平臺銷售。

而在今年3月份和4月份，南方基金先后發(fā)布多份公告，宣布為公司旗下合計20只指數(shù)基金產(chǎn)品新增I類份額，同樣僅限于南方基金直銷APP上銷售。從類型看，南方基金增設(shè)I份額的指數(shù)基金細分品類更豐富，除16只ETF聯(lián)接基金外，還包括3只普通場外指數(shù)型基金，以及1只被動指數(shù)型債券基金。

從產(chǎn)品設(shè)計來看，南方基金和嘉實基金新設(shè)的I份額在費率上采取了統(tǒng)一設(shè)置，即0申購費、持有7天及以上0贖回費，銷售服務(wù)費為0.1%/年。與全市場指數(shù)基金費率相比，此類I份額的銷售服務(wù)費已處于行業(yè)較低水平。

Wind統(tǒng)計顯示，在上述兩家公司批量為指數(shù)基金增設(shè)I份額前，市場上已有20余只I類基金份額，但多數(shù)為靈活配置基金，還有一些債券基金和貨幣基金。指數(shù)基金方面，此前僅有博時淘金大數(shù)據(jù)100I，成立于2015年5月，但費率設(shè)置與南方和嘉實新增的I份額不同，也不限于直銷渠道。因此，南方基金和嘉實基金在直銷平臺批量新增該類份額，實際上是指數(shù)基金在費率改革方面的最新舉措。

“推出I類份額的初衷是希望直銷平臺能夠帶給客戶更多的價值?！?對此，南方基金相關(guān)負責人直言，“伴隨著指數(shù)基金發(fā)展進入快車道，作為產(chǎn)品供應(yīng)方，我們希望提供更加靈活的交易方式，為直銷客戶提供更有差異化、更具競爭力的產(chǎn)品。I類份額的推出較大程度上優(yōu)化了交易費用上的限制，還可以為投資者降低投資成本?！?/p>

上海證券基金評價研究中心基金分析師汪璐認為，發(fā)行僅在直銷平臺上線的份額，其主要目標就是發(fā)展直銷業(yè)務(wù)，并通過低費率的方式提升直銷競爭力。這是在代銷渠道競爭加劇和成本居高不下的背景下，基金公司主動應(yīng)對的措施。

排排網(wǎng)財富理財師曾衡偉進一步指出，除了拓展直銷渠道外，指數(shù)基金增設(shè)I類份額還可能是出于降低運營成本、減少中間環(huán)節(jié)費用以及提升運營效率的考慮。同時，通過更低的費率結(jié)構(gòu)設(shè)置，可以減輕投資者的負擔，提升他們的滿意度和忠誠度。

有望為直銷業(yè)務(wù)發(fā)展打開空間

與代銷平臺相比，直銷平臺上線的I類份額費率具有明顯優(yōu)勢，有望推動基金公司直銷業(yè)務(wù)發(fā)展。

在一位基金公司人士看來，I類份額免申購費、持有滿7天即可享受零贖回費，銷售服務(wù)費也僅為0.01%，綜合費率遠低于其他份額。放到行業(yè)里比較，此類I份額的銷售服務(wù)費目前也是行業(yè)較低水平，因此對投資者具有較大的吸引力。

汪璐也指出，從費率角度而言，I類份額具備顯著的讓利屬性，對投資者而言是利好，對于基金公司直銷平臺而言，這是一種很好的引流嘗試。

不過，她也表示，直銷機構(gòu)僅能銷售自家管理的產(chǎn)品，限制了投資者的投資范圍，同時也增加了投資者多渠道管理的負擔。她同時提醒，在推廣基金的I類份額時，管理人應(yīng)引導投資者長期、理性的價值投資，不可有意識或無意識地利用低費率來引導投資者頻繁地申贖。

事實上，增設(shè)I類份額也有望在一定程度上為基金公司直銷業(yè)務(wù)打開更大的發(fā)展空間。排排網(wǎng)財富理財師曾衡偉稱，增設(shè)I類份額可以吸引更多投資者通過基金直銷平臺投資，擴大直銷業(yè)務(wù)規(guī)模和影響力。同時，也有助于提升基金公司的品牌形象和市場地位。

“增設(shè)I類份額，有可能為基金公司直銷業(yè)務(wù)開辟全新的增長路徑。”上述基金公司人士也認同這一觀點，“以往基金公司本身流量有限、獲客難度較大。尤其是行情低迷、信心不足時，基金銷售難度更大，拉新成本更高，對于直銷客戶的陪伴運營成本也更高，通過增設(shè)更低費率的I類份額，有望吸引到更多的投資者。同時通過不斷迭代App功能，力爭為投資者提供智能定投等策略，協(xié)助投資者更好地參與指數(shù)投資，增強客戶黏性，提升投資體驗，進而吸引更多的自然流量?！?/p>

或有更多公司跟隨

在公募基金費率改革持續(xù)推進與指數(shù)產(chǎn)品競爭日益激烈的背景下，未來或有更多基金公司為旗下指數(shù)基金增設(shè)I份額，同時有望拓展至更多的基金品類。

一位公募人士分析，“增設(shè)I份額是市場競爭加劇和行業(yè)費率改革深化的結(jié)果，這一策略不僅有助于提升基金公司的競爭力，也符合市場發(fā)展的趨勢和投資者的需求。未來，增設(shè)I份額可能會成為公募尤其是大型基金公司的普遍策略，特別是在直銷平臺上，通過提供差異化的費率和服務(wù)，吸引更多投資者?！?/p>

“畢竟，增設(shè)I份額不僅可以降低投資者的投資成本，還可以提升基金公司的服務(wù)水平和客戶滿意度。這樣的策略，對于任何一家希望提升自身競爭力的基金公司來說，都是非常有吸引力的?！痹摴既耸窟M一步補充道。

談及今年基金公司主要為指數(shù)產(chǎn)品增設(shè)I份額的現(xiàn)象，曾衡偉表示，主要是基于該類產(chǎn)品低成本、高透明度、易于管理以及市場需求大等特性，適合作為直銷平臺主打產(chǎn)品?！拔磥恚S著直銷業(yè)務(wù)發(fā)展和投資者需求多樣化，可能會將I份額增設(shè)拓展到其他品類，具體需根據(jù)市場情況和公司戰(zhàn)略決定?！彼f。

南方基金相關(guān)負責人則稱，“接下來公司會不斷收集投資者的建議，做好投資者陪伴與服務(wù)工作，讓I類份額的產(chǎn)品特點進一步普及，并希望通過這些產(chǎn)品為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的指數(shù)產(chǎn)品服務(wù)?！? 編輯:小茉 審核:木魚

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