“科創(chuàng)系列”將迎新成員。上交所于7月14日公布，將攜手中證指數(shù)有限公司于2024年7月26日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計主題指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，以上兩只指數(shù)均為科創(chuàng)板細(xì)分指數(shù)，力爭為市場提供更多科創(chuàng)板半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資標(biāo)的。

科創(chuàng)板也將在7月22日迎來開市五周年。

在科創(chuàng)板成立前，首批科創(chuàng)主題基金于2019年4月22日獲批。經(jīng)過五年多耕耘，來自易方達(dá)、華夏、富國、南方、匯添富、嘉實(shí)、工銀瑞信的7只科創(chuàng)主題基金均收獲正回報(截至7月17日凈值結(jié)算后)。其中，易方達(dá)科技創(chuàng)新斬獲120.11%收益拔得頭籌。

首批之后，多家公募基金公司陸續(xù)發(fā)行相關(guān)科創(chuàng)主題基金產(chǎn)品，也有不少表現(xiàn)優(yōu)異。

自今年6月“科創(chuàng)板八條”出臺后，上交所于7月3日至11日，在北京、上海、深圳等多地組織多場“科創(chuàng)板八條”系列座談會，座談對象包括證券公司、基金公司、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以及集成電路公司等。其中，在上交所與基金公司的座談中，明確科創(chuàng)板ETF已成為投資科創(chuàng)板的重要渠道，并給出系列落地措施，包括優(yōu)化科創(chuàng)板做市商制度、優(yōu)化科創(chuàng)板ETF盤后交易機(jī)制、豐富科創(chuàng)板ETF品類等具體措施。

浦銀安盛基金經(jīng)理李浩玄對時代周報記者指出，“近年來，科創(chuàng)板涌現(xiàn)了一批相對優(yōu)質(zhì)的硬科技高成長公司，它們是中國高科技行業(yè)的新銳力量，這些公司上市讓專業(yè)投資機(jī)構(gòu)能通過科創(chuàng)板支持實(shí)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展和‘新質(zhì)生產(chǎn)力’成長壯大。同時，上市公司的持續(xù)發(fā)展，也為投資者分享了中國科技行業(yè)發(fā)展的成長紅利?！?/p>

“科創(chuàng)主題”百花齊放

科創(chuàng)板首批“種子基金”成立以來收益均為正，多只基金規(guī)模增長明顯，整體發(fā)展可觀。

在2019年7月22日科創(chuàng)板正式開板交易之前，已有多批科創(chuàng)主題基金成立，而首批7只科創(chuàng)主題基金均先后成立于2019年4月底或5月初，是科創(chuàng)板開板前的“種子基金”。截至今年7月17日凈值結(jié)算后，7只基金成立以來全部斬獲正收益，收益最高的是易方達(dá)科技創(chuàng)新，成立至今賺120.11%，收益最低的是華夏科技創(chuàng)新A，成立至今賺8.06%，首尾收益差超110%。

值得關(guān)注的是，首批成立的科創(chuàng)板主題基金初始募資金額均不超10億元，從發(fā)行規(guī)模來看，匯添富科技創(chuàng)新A較少，為8.54億元。但截至最新報告期來看，業(yè)績較優(yōu)異的基金均有不錯的規(guī)模增長，而收益靠后的3只產(chǎn)品規(guī)模較發(fā)行時均有不同程度的下滑。

除首批之外，也有交銀、大成、財通、萬家等多家基金公司推出科創(chuàng)主題產(chǎn)品，且成立以來回報表現(xiàn)亮眼，均斬獲正收益，其中，大成科創(chuàng)主題A成立至今收益已翻倍，高達(dá)108.64%。

不僅如此，還有多只基金與科創(chuàng)板相關(guān)或主要投資于科創(chuàng)板，時代周報記者以“科創(chuàng)”“科技創(chuàng)新”“科創(chuàng)板”3個關(guān)鍵詞在Wind基金中搜索，去除今年成立的新基金后，不合并份額，共篩選出264只基金。

其中，浦銀安盛科技創(chuàng)新一年定開A今年來錄得17.93%的收益，位居264只基金榜首。該基金的基金經(jīng)理李浩玄2015年加盟浦銀安盛基金任研究員，浦銀安盛科技創(chuàng)新一年定開是他管理的首批基金，任期至今為1年209天，初次管理產(chǎn)品，表現(xiàn)相當(dāng)出色。

談及自己的基金管理思路，李浩玄向時代周報記者表示，“我在投資運(yùn)作過程中，首先會注意風(fēng)險管理，尤其注重控制倉位和把握股票的安全邊際，希望盡力在市場波動中平滑產(chǎn)品的收益曲線。今年以來，我較為關(guān)注紅利和端測AI兩個板塊，其市場表現(xiàn)也相對符合預(yù)期?！?/p>

對于自己的投資框架，李浩玄認(rèn)為自己更側(cè)重于自下而上尋找和挖掘具備α潛力的股票。他介紹道，“我會先挑選一批成長好、資產(chǎn)質(zhì)量佳、商業(yè)模式比較優(yōu)秀的公司進(jìn)入備選股票池，再篩選出具備高確定性、高持續(xù)性、現(xiàn)金流與利潤的高轉(zhuǎn)化率公司。”他同時指出，在個股研究的不斷投入有助于做好投資工作。

對于科創(chuàng)板的定位，李浩玄稱，“科創(chuàng)板定位一直比較明確，聚焦于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料等前沿和戰(zhàn)略性行業(yè)，高度契合了人工智能、能源革命、生物醫(yī)藥等時代方向。”

此外，浦銀安盛基金還有另一只科創(chuàng)主題產(chǎn)品——浦銀安盛科技創(chuàng)新優(yōu)選今年以來的收益也名列前茅，已經(jīng)斬獲10.40%收益。

2只半導(dǎo)體指數(shù)將面世

“科創(chuàng)板八條”中明確指出，持續(xù)豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，完善指數(shù)編制方法，健全“上海指數(shù)”體系。

為推動“科創(chuàng)板八條”措施落地，上交所將有2只新的細(xì)分科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)面世，此舉有助于豐富科創(chuàng)板指數(shù)品種，為投資者提供更多元化投資分析工具。

7月14日，上交所發(fā)布公告，其與中證指數(shù)有限公司將于2024年7月26日正式發(fā)布上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計主題指數(shù)和上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)，為市場提供更多科創(chuàng)板半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資標(biāo)的。

為反映科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料和設(shè)備上市公司證券的整體表現(xiàn)，上證科創(chuàng)板半導(dǎo)體材料設(shè)備主題指數(shù)選取了華興源創(chuàng)、中微公司、安集科技、芯源微、拓荊科技等30只樣本股構(gòu)成；而為反映科創(chuàng)板芯片設(shè)計領(lǐng)域上市公司證券的整體表現(xiàn)，上證科創(chuàng)板芯片設(shè)計主題指數(shù)則選取了包括睿創(chuàng)微納、瀾起科技、樂鑫科技、海光信息、龍芯中科在內(nèi)的50只樣本股。

事實(shí)上，上交所已在科創(chuàng)板相關(guān)指數(shù)上多有成果。今年5月其才發(fā)布了上證智選科創(chuàng)板半導(dǎo)體30指數(shù)。據(jù)上交所公布的相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，上交所共發(fā)布16條科創(chuàng)板指數(shù)，境內(nèi)外產(chǎn)品跟蹤規(guī)模超1500億元，其中包括8條聚焦各戰(zhàn)略新興領(lǐng)域的主題指數(shù)，跟蹤規(guī)模超70億元。

作為市場主體之一，機(jī)構(gòu)投資者配置的主要方向也日漸成為關(guān)注的焦點(diǎn)。博時基金權(quán)益投資四部投資總監(jiān)助理兼基金經(jīng)理肖瑞瑾向時代周報記者稱，“具體來看，新質(zhì)生產(chǎn)力主要包括戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)兩個部分。”

據(jù)肖瑞瑾的分析，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)指的是知識技術(shù)密集、物質(zhì)資源消耗少、成長潛力大、綜合效益好，是具有重大引領(lǐng)帶動作用的產(chǎn)業(yè)，主要包括新一代信息技術(shù)、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保、民用航空、船舶與海洋工程裝備八大類行業(yè)。這些行業(yè)大部分處于價值成長階段，其中行業(yè)空間大、估值合理、具備健康現(xiàn)金流的龍頭企業(yè)具備顯著的投資價值，也是機(jī)構(gòu)投資者主要的配置方向。

肖瑞瑾認(rèn)為，未來產(chǎn)業(yè)則代表著未來科技和產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，是在新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中贏得先機(jī)的關(guān)鍵所在，是全球創(chuàng)新版圖和經(jīng)濟(jì)格局變遷中最活躍的力量，是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展的重要抓手，主要包括元宇宙、腦機(jī)接口、量子信息、人形機(jī)器人、生成式人工智能、生物制造、未來顯示、未來網(wǎng)絡(luò)、新型儲能九大類行業(yè)。

提到以上未來產(chǎn)業(yè)，肖瑞瑾坦言，這些行業(yè)大部分處于主題成長階段，部分行業(yè)龍頭企業(yè)處于一級市場，尚未登陸科創(chuàng)板。他表示，“對于未來產(chǎn)業(yè)，機(jī)構(gòu)投資者更多關(guān)注產(chǎn)業(yè)空間與上市公司的市值比例、行業(yè)龍頭卡位和潛在的盈利彈性，其中符合要求的部分科創(chuàng)板企業(yè)，也是機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的投資方向?！?/p>

科創(chuàng)板投資大踏步向前

不僅僅在主題指數(shù)方面多有突破，在近期多地召開的“科創(chuàng)板八條”座談會上也多次提到，科創(chuàng)板ETF已成為投資科創(chuàng)板的重要渠道，優(yōu)化科創(chuàng)板做市商制度有助于提升科創(chuàng)板股票流動性，促進(jìn)上市公司合理估值。

同時，座談中對下一步相關(guān)ETF的發(fā)展措施進(jìn)行了具體探討。

首先，優(yōu)化科創(chuàng)板ETF盤后交易機(jī)制，有利于減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的沖擊；將科創(chuàng)板ETF納入基金通平臺轉(zhuǎn)讓，將引導(dǎo)更多社會資金流向新質(zhì)生產(chǎn)力等國家重點(diǎn)支持領(lǐng)域，滿足廣大投資者資產(chǎn)配置需求；豐富科創(chuàng)板ETF品類，將便利投資者分享高科技高成長企業(yè)的發(fā)展紅利；優(yōu)化科創(chuàng)板寬基指數(shù)產(chǎn)品常態(tài)化注冊機(jī)制，能更好滿足投資者對科創(chuàng)板的投資需求等。

對于開發(fā)布局科創(chuàng)板產(chǎn)品，易方達(dá)基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平對時代周報記者指出，“易方達(dá)基金已推出科創(chuàng)板兩年定期開放混合型基金、科創(chuàng)板50ETF及其聯(lián)接基金、科創(chuàng)板成長ETF及其聯(lián)接基金、科創(chuàng)100ETF、科創(chuàng)板芯片指數(shù)基金等，以及近期新發(fā)行科創(chuàng)100增強(qiáng)策略ETF，未來公司將持續(xù)加強(qiáng)前瞻性和創(chuàng)新性研究，為投資者提供更加豐富多元的科創(chuàng)板投資工具?！?/p>

對于科創(chuàng)板市場未來機(jī)構(gòu)投資者的布局情況，博時基金表示，“未來公募基金等機(jī)構(gòu)投資者將持續(xù)增加投資科創(chuàng)板市場。據(jù)上交所2023年中期公布的數(shù)據(jù)，科創(chuàng)板公司的機(jī)構(gòu)投資者活躍賬戶數(shù)超過6萬戶，機(jī)構(gòu)投資者持有自由流通市值占比升至6成，但考慮到科創(chuàng)板開戶門檻和投資者適當(dāng)性管理，機(jī)構(gòu)投資者持倉比例仍有進(jìn)一步提升空間。”

肖瑞瑾進(jìn)一步分析道，“目前，機(jī)構(gòu)投資者參與科創(chuàng)板市場仍以被動投資為主，主動投資仍有較大發(fā)展空間，目前機(jī)構(gòu)投資者多通過科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)基金進(jìn)行被動投資，隨著機(jī)構(gòu)投資者綜合投研水平提升，可以期待越來越多主動投資的案例出現(xiàn)?！?/p>

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