IPO“破冰”了？并購成新關注點。

IPO市場終于迎來新動態(tài)，滬深交易所同一天恢復IPO受理，這也是今年兩大交易所首度受理IPO業(yè)務。

事實上，自2023年8月證監(jiān)會宣布階段性收緊IPO節(jié)奏以來，IPO申報受理及上會速度已明顯放緩。今年以來截至6月19日，滬深交易所IPO申報呈現“零受理”狀態(tài)。

本周，《關于深化科創(chuàng)板改革服務科技創(chuàng)新和新質生產力發(fā)展的八條措施》發(fā)布，科創(chuàng)板也即將迎來五周年。而此次IPO受理多被推測為滬深交易所審核將恢復常態(tài)化。

在此次恢復受理IPO前，今年僅北交所兩單IPO獲受理。一名合資投行承做人士向表示，“長期來看，IPO是否重啟仍然有待觀察?！?/p>

“科創(chuàng)板八條”后首家企業(yè)獲受理

6月19日，證監(jiān)會發(fā)布科創(chuàng)板八條措施，其中明確提及，強化科創(chuàng)板“硬科技”定位，嚴把入口關，堅決執(zhí)行科創(chuàng)屬性評價標準，優(yōu)先支持新產業(yè)新業(yè)態(tài)新技術領域突破關鍵核心技術的“硬科技”企業(yè)在科創(chuàng)板上市。

“科創(chuàng)板八條”還指出，要開展深化發(fā)行承銷制度試點，優(yōu)化科創(chuàng)板上市公司股債融資制度，更大力度支持并購重組，完善股權激勵制度，完善交易機制，防范市場風險，加強科創(chuàng)板上市公司全鏈條監(jiān)管并積極營造良好市場生態(tài)。

上述合資投行承做人士向表示，“現在IPO受理的企業(yè)在行業(yè)上多偏向高科技、硬科技，科創(chuàng)板八條發(fā)布之后科創(chuàng)板要重點關注?！?/p>

申請科創(chuàng)板上市的泰金新能招股書顯示，公司主要從事高端綠色電解成套裝備、鈦電極以及金屬玻璃封接制品的研發(fā)、設計、生產及銷售。其主營業(yè)務符合科技創(chuàng)新行業(yè)領域中的“高端裝備”品類。泰金新能此次擬募資15億元投向綠色電解用高端智能成套裝備產業(yè)化項目、高性能復合涂層鈦電極材料產業(yè)化項目和企業(yè)研發(fā)中心建設項目等。

深交所今年受理的首單IPO項目中國鈾業(yè)則按證監(jiān)會政策要求，進一步突出主板定位，突出行業(yè)代表性、科技元素。

中國鈾業(yè)招股書顯示，公司是國內天然鈾資源開發(fā)的專營企業(yè)，在國內天然鈾開發(fā)產業(yè)中具有主導地位，也是國內核電發(fā)展所需天然鈾的重要保障主體。其此次申報深交所主板IPO，擬募資41.1億元投向天然鈾產能項目、放射性共伴生礦產資源綜合利用項目等。

并購或將成投行業(yè)務新方向

事實上，不僅僅滬深交易所IPO“零受理”，北交所也是不久前剛重新啟動IPO項目審議。

時隔四個月后，6月17日及6月20日，北交所上市委四天內連續(xù)召開兩場上市委會議，成都成電光信科技股份有限公司及浙江太湖遠大新材料股份有限公司的首發(fā)申請獲審議通過。

華南一名投行人士告訴，“此次重新恢復上市審核工作，意味著北交所上市委會議或將基本恢復常態(tài)化，后續(xù)如果持續(xù)保持該審核頻率，則可以確認節(jié)奏?！?/p>

除此之外，上述合資投行承做人士表示，“最近并購多次在重要會議及發(fā)言中被提及，我們也正在關注相關的業(yè)務機會?！?/p>

“科創(chuàng)板八條”明確支持科創(chuàng)板上市公司開展產業(yè)鏈上下游并購整合，提升產業(yè)協同效應。其中提到，適當提高科創(chuàng)板上市公司并購重組估值包容性，支持科創(chuàng)板上市公司著眼于增強持續(xù)經營能力，收購優(yōu)質未盈利“硬科技”企業(yè)；豐富支付工具，鼓勵綜合運用股份、現金、定向可轉債等方式實施并購重組，開展股份對價分期支付研究；支持科創(chuàng)板上市公司聚焦做優(yōu)做強主業(yè)開展吸收合并；鼓勵證券公司積極開展并購重組業(yè)務，提升專業(yè)服務能力。

注意到，近期并購重組業(yè)務也正提速。

6月21日及6月20日各有一家公司更新狀態(tài)，分別是主板的昊華科技(600378.SH)與科創(chuàng)板的思瑞浦(688536.SH)。昊華科技并購重組項目剛注冊生效，業(yè)務類型為發(fā)行股份購買資產；思瑞浦發(fā)行股份購買資產項目則是6月6日獲受理，6月20日已進入問詢流程。

深交所方面，今年來已更新17單重大資產重組項目，其中，注冊生效1單、并購重組委會議通過1單、已問詢6單、已回復2單、中止2單以及終止5單。

新近更新的軍信股份(301109.SZ)屬創(chuàng)業(yè)板，其發(fā)行股份購買資產項目于6月7日獲得并購重組委會議通過。

上述華南投行人士告訴，“事實上披露了重組預案的公司不止于此，還有部分尚未申報，并且現金收購的項目并不需要審核，實際上可能存在的并購重組類業(yè)務數量更多?！?/p>

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