2023年的手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈，可謂跌宕起伏。

上半年由于消費(fèi)不及預(yù)期造成庫(kù)存積壓，行業(yè)經(jīng)歷了多個(gè)季度的庫(kù)存整理時(shí)期。隨著下半年華為入局和行業(yè)進(jìn)入銷售旺季，疊加庫(kù)存狀況走向健康，行業(yè)正逐漸回暖。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者綜合梳理頭部手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，年內(nèi)或許增收未必是核心命題，但增利似乎是廠商核心目的。此外，廠商也紛紛強(qiáng)調(diào)內(nèi)部管理的效用。

進(jìn)入2024年，手機(jī)行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢(shì)似乎已經(jīng)明確。Counterpoint近期發(fā)布的報(bào)告顯示，2024年第一季度中國(guó)智能手機(jī)銷量同比增長(zhǎng)1.5%，環(huán)比增長(zhǎng)4.6%，連續(xù)第二個(gè)季度同比正增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2024年行業(yè)銷售將實(shí)現(xiàn)低個(gè)位數(shù)同比增長(zhǎng)。

低位增長(zhǎng)意味著2024年的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境依然面臨挑戰(zhàn)。隨著華為回歸，國(guó)內(nèi)其他頭部廠商傾向于在中低端價(jià)位段激烈競(jìng)爭(zhēng)，由此考驗(yàn)著手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的溝通協(xié)同和產(chǎn)品定義。當(dāng)然對(duì)于手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司而言，在手機(jī)之外探尋新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)極也在逐漸顯效。

穩(wěn)步復(fù)蘇

多名從業(yè)者都告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈在2023年下半年開(kāi)始，就已經(jīng)陸續(xù)進(jìn)入庫(kù)存健康狀態(tài)，此前則經(jīng)歷了一定庫(kù)存盤(pán)整過(guò)程。

Counterpoint高級(jí)分析師林科宇則對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析，今年一季度國(guó)內(nèi)手機(jī)銷量增長(zhǎng)，一定程度與前一年銷量基數(shù)偏低有關(guān)?！耙?yàn)?022年四季度很多廠商對(duì)中高端市場(chǎng)有較多產(chǎn)品備貨、但定價(jià)并不太激進(jìn)。導(dǎo)致當(dāng)時(shí)很多廠商處在清庫(kù)存階段?！?/p>

綜合來(lái)看他指出，2023年四季度開(kāi)始國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)行情在轉(zhuǎn)好，2023年相比之下會(huì)是一個(gè)低谷?！敖衲甑侥壳盀橹箾](méi)有明確看到阻止市場(chǎng)回暖的外因，此外大部分廠商在積極采取提升性價(jià)比換銷量的動(dòng)作，希望推出相比以往配置更高、但進(jìn)入更好價(jià)格段的手機(jī)，以此吸引消費(fèi)者換機(jī)。”他回顧道。

更大的變量來(lái)自華為回歸為行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)帶來(lái)影響。Counterpoint統(tǒng)計(jì)顯示，一季度華為在所有手機(jī)品牌廠商中脫穎而出，銷量同比增長(zhǎng)69.7%。究其原因，在于其Mate 60系列銷售火爆，加上品牌知名度家喻戶曉，令華為在600美元以上的高端市場(chǎng)份額大幅提升。

林科宇對(duì)記者表示，因?yàn)橹袊?guó)并不是增長(zhǎng)型市場(chǎng)，去年下半年華為回歸，勢(shì)必會(huì)搶下其他廠商的一定份額，這也已經(jīng)在發(fā)生了。

“從去年四季度開(kāi)始我們注意到，大部分廠商會(huì)傾向于爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，而放低爭(zhēng)取利潤(rùn)的優(yōu)先級(jí)。這也是一定要做的事，畢竟高端市場(chǎng)難以與華為一較高下?！彼m(xù)稱，在此過(guò)程中，很多廠商會(huì)選擇用偏中低端產(chǎn)品爭(zhēng)取更大市場(chǎng)份額。

這種趨勢(shì)也體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈財(cái)報(bào)中，在上半年的承壓期，公司也在努力應(yīng)對(duì)。

ODM代工龍頭華勤技術(shù)財(cái)報(bào)顯示，2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入853.38億元，同比下滑7.89%；但歸母凈利潤(rùn)為27.07億元，同比5.59%。

公告顯示，營(yíng)收下滑是因?yàn)楸酒谥悄芙K端等產(chǎn)品單臺(tái)售價(jià)降低。在費(fèi)用管理方面，公司還進(jìn)行了研發(fā)效率的優(yōu)化和提升。

精密結(jié)構(gòu)件頭部廠商長(zhǎng)盈精密有類似情形。2023財(cái)年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入137.22億元，同比下滑9.74%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8570.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)102.23%；歸母扣非凈利潤(rùn)為1863.21萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)10.26%。公告解釋，歸母凈利潤(rùn)快速增長(zhǎng)，源于在上半年終端需求疲軟的壓力下，公司緊跟行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和客戶需求。

2023年受上半年下游需求疲軟影響，長(zhǎng)盈精密消費(fèi)電子業(yè)務(wù)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收101.32億元，同比下降19.63%，該業(yè)務(wù)占營(yíng)收比重的73.83%。毛利率為20.31%，同比增長(zhǎng)2.8個(gè)百分點(diǎn)。

公司方面指出，雖然營(yíng)收規(guī)模略有下滑，但在新項(xiàng)目上取得了重大進(jìn)展。第四季度公司大客戶XR項(xiàng)目順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)；10月底，安卓客戶智能手機(jī)鈦合金結(jié)構(gòu)件項(xiàng)目也順利實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)

2023年的庫(kù)存壓力和2024年的行業(yè)份額競(jìng)爭(zhēng)壓力，對(duì)手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的合作傾向也帶來(lái)新變化。

在林科宇看來(lái)，目前華為的回歸主要在爭(zhēng)取更多高端市場(chǎng)份額，其他國(guó)內(nèi)廠商就會(huì)希望借助推出更高性價(jià)比、更好的系統(tǒng)調(diào)教、AI性能增強(qiáng)等的手機(jī)產(chǎn)品，維持現(xiàn)有份額或盡量少被擠占份額。

這已經(jīng)體現(xiàn)在銷售數(shù)據(jù)上?！耙患径葦?shù)據(jù)反映了國(guó)內(nèi)春節(jié)前后的銷售情況，其增長(zhǎng)點(diǎn)主要來(lái)自于中低端產(chǎn)品。例如春節(jié)期間會(huì)吸引低線城市消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)入門(mén)級(jí)手機(jī)?！彼赋觯@些趨勢(shì)是讓ODM廠商得以獲利的原因?！皩?shí)際上在中低端產(chǎn)品方面，ODM代工廠會(huì)有發(fā)展優(yōu)勢(shì)，讓整體利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)最大化、體量最大化。因此會(huì)看到ODM廠商有機(jī)會(huì)在這個(gè)行情下持續(xù)增長(zhǎng)?！?/p>

Counterpoint統(tǒng)計(jì)顯示，設(shè)計(jì)外包正成為主流。2023年全球智能手機(jī)市場(chǎng)整體出貨量下降了 4%，但由于許多品牌選擇將智能手機(jī)設(shè)計(jì)和制造外包給ODM廠商以在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)中保持競(jìng)爭(zhēng)力，因此2023年，ODM/IDH對(duì)整體智能手機(jī)出貨量的貢獻(xiàn)同比微增達(dá)歷史最高水平。三星、小米、榮耀、OPPO、vivo等品牌正將部分產(chǎn)品線外包給ODM/IDH廠商。

華勤技術(shù)財(cái)報(bào)顯示，2024年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入162.29億元，同比下滑3.52%，歸母凈利潤(rùn)6.06億元，同比上漲2.59%，歸母扣非凈利潤(rùn)5.3億元，同比上漲43.14%。得益于消費(fèi)電子業(yè)務(wù)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展和數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)快速高質(zhì)量成長(zhǎng)，公司整體毛利率有所上升。

林科宇舉例道，在2022年左右，vivo委托給ODM代工廠的訂單比例大約在20%左右，但2023年其有接近一半訂單給了ODM代工。這是因?yàn)槭謾C(jī)整機(jī)廠商借助ODM代工廠的能力，就不需要額外投入相應(yīng)人力、生產(chǎn)等成本，對(duì)于整機(jī)廠本身就意味著成本優(yōu)化。

“手機(jī)廠商都在爭(zhēng)銷量，比較容易的路徑是爭(zhēng)奪中低端市場(chǎng)。選擇ODM廠商就是比較合適的路線?！彼赋?，其中邏輯在于，代工廠往往承擔(dān)了多家整機(jī)廠商對(duì)接近價(jià)位段的機(jī)型生產(chǎn)需求，更大的規(guī)模體量相對(duì)容易實(shí)現(xiàn)成本管控和利潤(rùn)最大化。

林科宇續(xù)稱，當(dāng)然ODM廠商對(duì)利潤(rùn)的擠壓已經(jīng)接近極致，因此并不會(huì)進(jìn)一步壓縮ODM廠商本身的利潤(rùn)空間。

新的挑戰(zhàn)在于供應(yīng)鏈成本正逐漸上漲。此前就有手機(jī)廠商高管對(duì)記者直言，雖然通過(guò)供應(yīng)鏈已經(jīng)知曉今年元器件會(huì)漲價(jià)，但目前漲幅還是超出了預(yù)期，尤其是存儲(chǔ)器。

某種程度上，這促成國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈公司形成更為緊密的聯(lián)動(dòng)。不少整機(jī)公司在去年以來(lái)的中端手機(jī)發(fā)布中，明確提到與國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈的聯(lián)合調(diào)教。密切聯(lián)合對(duì)成本的攤薄、形成研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，可以對(duì)元器件上漲壓力帶來(lái)一定改善。

此前有國(guó)產(chǎn)屏幕廠商內(nèi)部人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，越來(lái)越多國(guó)產(chǎn)屏幕廠商開(kāi)始給國(guó)產(chǎn)中高端旗艦手機(jī)供貨，一方面原因是技術(shù)持續(xù)成熟、國(guó)產(chǎn)廠商還在推進(jìn)降成本等動(dòng)作；另一方面整機(jī)品牌還會(huì)同時(shí)引入多家國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，也是為了保障供應(yīng)情況穩(wěn)定。

調(diào)研機(jī)構(gòu)CINNO Research近期報(bào)告也指出，2024年第一季度全球AMOLED智能手機(jī)面板出貨分地區(qū)來(lái)看，韓國(guó)地區(qū)份額縮窄至46.6%；國(guó)內(nèi)廠商出貨份額占比53.4%，同比增加15.6個(gè)百分點(diǎn)、環(huán)比增加8.5個(gè)百分點(diǎn)，份額首次超越五成。

其中三星顯示AMOLED智能手機(jī)面板出貨量同比增長(zhǎng)11.1%，份額降至僅四成，其對(duì)蘋(píng)果和三星手機(jī)的依賴度越來(lái)越深，其他國(guó)產(chǎn)安卓品牌訂單持續(xù)轉(zhuǎn)出。

多條腿走路

在手機(jī)行業(yè)發(fā)展多年，“第二曲線”業(yè)務(wù)在幾年前就逐漸成為產(chǎn)業(yè)鏈廠商在思考的命題。目前頭部廠商業(yè)績(jī)中，手機(jī)之外的業(yè)務(wù)正逐漸成為營(yíng)收支撐。

比如對(duì)華勤技術(shù)來(lái)說(shuō)，目前其營(yíng)收貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)已經(jīng)不是手機(jī)，而是高性能計(jì)算。

2023年財(cái)報(bào)顯示，公司年內(nèi)AIoT及其他、汽車及工業(yè)產(chǎn)品的出貨量較上年增長(zhǎng)。其中高性能計(jì)算營(yíng)收占比為59.28%、營(yíng)收同比增長(zhǎng)1.96%，但毛利率偏低為9.41%、同比增加1.25個(gè)百分點(diǎn)；智能終端營(yíng)收占比37.77%位列第二、營(yíng)收同比下滑22.95%，毛利率為12.3%、同比增加1.17個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)華勤技術(shù)營(yíng)收增速最大的是AIoT和其他，營(yíng)收同比增長(zhǎng)466.53%，毛利率為20.19%，同比減少5.27個(gè)百分點(diǎn)；汽車和工業(yè)產(chǎn)品營(yíng)收8.17億元、增速為37.57%，但對(duì)集團(tuán)整體貢獻(xiàn)度很小，毛利率18.33%，同比增加7.11個(gè)百分點(diǎn)。

公告中指出了手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈能夠?qū)⒛芰Α巴庖纭钡脑?公司將智能手機(jī)領(lǐng)域積累的技術(shù)、供應(yīng)商遷移到筆記本電腦業(yè)務(wù)上，研發(fā)效率提升到行業(yè)領(lǐng)先地位。在汽車電子領(lǐng)域，ODM模式與當(dāng)前智能車產(chǎn)業(yè)鏈需求的契合度較高，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)的零部件選型，到生產(chǎn)時(shí)的規(guī)?；瘍?yōu)勢(shì)，再到精細(xì)化的供應(yīng)鏈管理，ODM在成本控制上具備很大優(yōu)勢(shì)。由此公司在該領(lǐng)域布局了座艙、車控、智駕、網(wǎng)聯(lián)四大方向。

長(zhǎng)盈精密財(cái)報(bào)也顯示，2023年公司新能源業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入35.4億元，同比增長(zhǎng)43.46%，占公司整體營(yíng)收比重25.8%。毛利率為18.57%，同比增長(zhǎng)1.55個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)于手機(jī)業(yè)務(wù)本身，走向價(jià)值鏈更高處也是必要命題。

Counterpoint就認(rèn)為，ODM廠商間的競(jìng)爭(zhēng)正從中端市場(chǎng)轉(zhuǎn)向高端市場(chǎng)；此外，隨著5G滲透率將進(jìn)一步提高，ODM廠商在將5G智能手機(jī)的價(jià)格降至100美元以下方面將發(fā)揮重要作用。

林科宇告訴記者，由于中高端產(chǎn)品的供應(yīng)鏈和低端不同，倘若兼顧將涉及偏高的供應(yīng)鏈維護(hù)成本，因此ODM廠商的供應(yīng)鏈體系會(huì)有所側(cè)重，整機(jī)廠在選擇ODM廠商時(shí)會(huì)傾向于其匹配性。

例如vivo在發(fā)力高端手機(jī)時(shí)，就不會(huì)著力覆蓋低端機(jī)型的供應(yīng)鏈，因此會(huì)交由ODM廠商來(lái)覆蓋并完成生產(chǎn)；在高端手機(jī)產(chǎn)品方面，整機(jī)廠都希望有個(gè)性化設(shè)計(jì)，但ODM廠商代工的產(chǎn)品差異化并不大，因此高端手機(jī)主要都由整機(jī)廠自行設(shè)計(jì)并生產(chǎn)。

“因此，不是ODM廠商不想接納整機(jī)廠的中高端手機(jī)訂單。一方面是供應(yīng)鏈體系可能達(dá)不到，另一方面整機(jī)廠未必釋放這種訂單?！彼m(xù)稱，隨著中國(guó)手機(jī)高端化進(jìn)程持續(xù)，目前ODM代工廠承接的訂單，成本大約在150美元以下，現(xiàn)在正在希望沖刺300美元方向。未來(lái)更多中端產(chǎn)品都有望由ODM廠商生產(chǎn)。

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