步入4月份,券商紛紛結(jié)合市場(chǎng)情況發(fā)布二季度A股投資策略報(bào)告。券商分析師普遍認(rèn)為,在基本面情況逐漸改善及政策利好催化下,二季度市場(chǎng)有望呈現(xiàn)震蕩上行趨勢(shì),高股息和成長(zhǎng)風(fēng)格受青睞,與新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的科技行業(yè)也值得重點(diǎn)關(guān)注。
利好因素正持續(xù)積聚
展望二季度,無(wú)論是政策端、估值水平、股債性價(jià)比等方面,不少券商對(duì)A股的走勢(shì)預(yù)判整體較為樂(lè)觀。
海通證券策略團(tuán)隊(duì)表示,今年1月份至2月初,A股在資金面和基本面擾動(dòng)下調(diào)整較快,2月份以來(lái),在積極政策催化下,市場(chǎng)迎來(lái)底部后的第一波反彈,行業(yè)呈現(xiàn)輪漲、普漲格局。
“當(dāng)前,A股整體估值水平處于歷史中低位置,從股債性價(jià)比看,A股市場(chǎng)具備中長(zhǎng)期配置價(jià)值?!敝袊?guó)銀河研究院策略分析師、團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人楊超對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
浙商證券策略首席分析師王楊表示:“展望二季度,隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力,疊加海外補(bǔ)庫(kù)周期拉動(dòng),經(jīng)濟(jì)有望延續(xù)震蕩修復(fù)趨勢(shì),這意味著以上證指數(shù)為代表的寬基有望呈現(xiàn)震蕩上漲格局?!?/p>
長(zhǎng)城證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪毅也表示,新質(zhì)生產(chǎn)力等方面的政策落地可能加速,A股具備較高性價(jià)比,可積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)行情與預(yù)期的比較,華安證券研究所副所長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭小霞則表示:“內(nèi)生增長(zhǎng)不差,政策不弱,有盈利支撐的行情漸行漸近,二季度是基本面支撐的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。”
不過(guò),也有券商持有較為謹(jǐn)慎的觀點(diǎn)。海通證券策略團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,展望二季度,反彈行情能否延續(xù)取決于宏微觀基本面數(shù)據(jù)驗(yàn)證情況,若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和上市企業(yè)業(yè)績(jī)不及預(yù)期,市場(chǎng)或面臨震蕩休整。無(wú)論震蕩與否,行業(yè)輪漲、普漲格局或難持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間,中期維度看股市主線將逐漸明晰。
高股息投資策略受到關(guān)注
從當(dāng)前的市場(chǎng)情況來(lái)看,如何把握投資風(fēng)格?哪些領(lǐng)域存在布局機(jī)會(huì)?券商分析師普遍認(rèn)為,整體來(lái)看,風(fēng)格方面聚焦成長(zhǎng),策略方面則多以高股息紅利策略為主。
楊超表示:“預(yù)判二季度總體上大小盤風(fēng)格相對(duì)均衡,小盤股占優(yōu)概率更大。在今年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期下,總體上利好成長(zhǎng)股,但降息時(shí)點(diǎn)尚未明朗,短期內(nèi)對(duì)于成長(zhǎng)股的催化作用有待觀察。預(yù)計(jì)4月份,成長(zhǎng)風(fēng)格將迎來(lái)更多政策催化?!?/p>
“二季度進(jìn)入全年主線確立期,首選成長(zhǎng)和消費(fèi)風(fēng)格。”國(guó)海證券策略首席分析師胡國(guó)鵬認(rèn)為,二季度,宏觀環(huán)境大概率為“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇+流動(dòng)性寬松”組合,成長(zhǎng)板塊或在4月份進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期,由主題投資切換至基本面投資,消費(fèi)風(fēng)格或?qū)⒃谡甙l(fā)力下持續(xù)受益。
“4月份正值年報(bào)和一季報(bào)集中披露期,短期來(lái)看,業(yè)績(jī)環(huán)比改善或超預(yù)期的領(lǐng)域值得關(guān)注,涉及產(chǎn)業(yè)周期回暖的電子行業(yè)、以家電為代表的出海方向、內(nèi)需修復(fù)帶動(dòng)下的消費(fèi)行業(yè)。展望二季度,配置思路上,建議關(guān)注高股息與成長(zhǎng)輪轉(zhuǎn)的策略——紅利資產(chǎn)和新質(zhì)生產(chǎn)力主題?!睏畛硎尽?/p>
針對(duì)重點(diǎn)行業(yè),各大券商分析師有各自獨(dú)到見(jiàn)解。王楊認(rèn)為,就人工智能領(lǐng)域而言,2024年主線在于算力,展望二季度,除了算力龍頭外,關(guān)注算力黑馬的擴(kuò)散行情。針對(duì)算力擴(kuò)散線索,一方面,關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈;另一方面,關(guān)注銅互連、硅光芯片、散熱等領(lǐng)域的突破。
“隨著年報(bào)和一季報(bào)披露,二季度基本面和景氣變化對(duì)投資的指引性將進(jìn)一步加強(qiáng),建議沿著景氣變化和改革方向把握投資機(jī)會(huì)。”平安證券研究所策略首席分析師魏偉表示,具體來(lái)看,一是紅利策略,關(guān)注分紅改革之下分紅水平占優(yōu)的行業(yè),如煤炭、銀行、石油石化,或分紅有提升空間的板塊和企業(yè);二是新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè),如受益于成長(zhǎng)性發(fā)展的TMT、先進(jìn)制造以及生物醫(yī)藥板塊;三是有色金屬等景氣度有望改善的上游資源板塊。
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