寧德時代:2023年公司全球動力電池使用量市占率36.8%連續(xù)7年排名全球第一，全球儲能電池出貨量市占率40%連續(xù)3年排名全球第一)

寧德時代新能源科技股份有限公司3月17日晚間發(fā)布公告稱，公司于3月15日召開了2023年業(yè)績說明會。在會議上，寧德時代表示，2023年公司全球動力電池使用量市占率為36.8%，較去年提升0.6個百分點，連續(xù)7年排名全球第一；2023年公司全球儲能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年排名全球第一。

寧德時代公告截圖

寧德時代向投資者介紹了公司經(jīng)營情況。報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)業(yè)績穩(wěn)健增長，綜合競爭力行業(yè)持續(xù)領(lǐng)先。2023全年，公司營業(yè)總收入4,009億元，同比增長22%，歸母凈利潤441億元，同比增長44%；研發(fā)投入達到184億元；經(jīng)營性現(xiàn)金流良好，達到928億元；期末貨幣資金達2,643億元。

根據(jù)SNE Research統(tǒng)計，2023年公司全球動力電池使用量市占率為36.8%，較去年提升0.6個百分點，連續(xù)7年排名全球第一；2023年公司全球儲能電池出貨量市占率為40%，連續(xù)3年排名全球第一。

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以下為投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容:

1、怎么看行業(yè)需求的短期趨勢，還有中期對動力、儲能需求增長的判斷?

答:關(guān)于短期需求，在公司看來，主要用于排產(chǎn)準備。國內(nèi)新能源車市場的滲透率上來比較快，需求比較強勁，歐美因為補貼退坡有一些放緩，歐美還屬于政策驅(qū)動的市場，中國已經(jīng)是市場化驅(qū)動的市場，根據(jù)我們觀察到的數(shù)據(jù)，最近電動化率已達49%。在市場化驅(qū)動情況下，滲透率到了40%-50%以上，就是S曲線非常陡峭的地方，尤其是超過50%的時候，買電車的人是主力，買油車的成了非主流，會出現(xiàn)市場心理的轉(zhuǎn)變。中期需求，中國比較強勁，長期需求是全世界都會比較強勁。

關(guān)于儲能電池，大家認為很好做，其實儲能電池更難做。1GWh的儲能項目大概需要150萬顆電芯，儲能的一致性、安全性、能量衰減都很重要。這么難做的150萬顆電芯，再加上其他零部件，就相當于大飛機的零部件數(shù)量水平。PPM級別的單體電芯失效率會有很多故障，即使是PPB(十億分之一)的水平也可能還不夠。大規(guī)模儲能安全很重要，尤其是在AI帶來的巨大能源需求背景下。

2、2021年開始，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈非常關(guān)注降本和成本控制，不太愿意給技術(shù)和產(chǎn)品領(lǐng)先付溢價，甚至有人會直接把電池類比成鋼鐵等傳統(tǒng)制造業(yè)但是我們知道電化學體系要遠比傳統(tǒng)制造業(yè)復雜得多，如何看待這個現(xiàn)象?

答:動力電池對新能源車來說是最核心的安全部件，和鋼鐵是有不一樣地方的，它可以深刻影響不同車的性能、安全、可靠性，以及二手車價值。甚至近期比較熱的V to G，我們說B to G(Battery to Grid)，如果電池本身就不安全、壽命很短，出行都不夠，冬天續(xù)航里程又低，又怎么能夠做到給電網(wǎng)供電呢?所以電池是一個可以產(chǎn)生巨大區(qū)隔的產(chǎn)品，對終端產(chǎn)品有很強的定義能力，和鋼鐵有很大的區(qū)別。

3、下游新能源車企開始批量做一些降價，今年在打價格戰(zhàn)、搶份額。如果經(jīng)過今年的這一輪洗牌之后，可能過幾年下游的格局會重新走向類似于油車的相對集中的格局，那作為在車里面成本占比較大的汽車零部件的供應(yīng)商，以及公司市場份額已經(jīng)較高，如何應(yīng)對下游集中度提升帶來的產(chǎn)業(yè)中期發(fā)展趨勢?

答:車企產(chǎn)業(yè)集中是趨勢，對于公司來說，最重要的是產(chǎn)品能夠幫助車企做出區(qū)隔。因為公司的產(chǎn)品在車上不是看成本，而是看它的價值。如電動兩輪車只看成本最低，對性能無所謂，那就會存在起火等嚴重安全隱患，不符合高質(zhì)量發(fā)展的要求。當然，公司的售價也不會比別人高很多，公司追求的是合理的盈利水平。

作為一個高科技產(chǎn)品，公司愿景是推動人類新能源事業(yè)的發(fā)展，希望能夠?qū)崿F(xiàn)可持續(xù)、科技平權(quán)。會有很多模式，除了賣電池一種模式以外，還跟很多客戶一起合作，例如換電，把電池的壽命做長，長壽命很重要，因為攤分成一公里的成本，我們公司電池是最低的，雖然，有的電池比我們便宜10%-20%，但其實我們產(chǎn)生的價值是它的10倍、20倍，這就是公司所看重的。

博弈是短期的行為，為了生存，拼價錢、拼市場份額，可以理解，但真正長期來看，不管是對車企還是消費者，只有產(chǎn)品的長期價值、為客戶創(chuàng)造的價值，遠高于付出的成本，才是科技創(chuàng)新高質(zhì)量發(fā)展。

4、公司目前電池技術(shù)全球最好，成本最低，怎么看下一代電池技術(shù)，是否還能維持領(lǐng)先地位?韓國一家企業(yè)公布了2027年固態(tài)電池的規(guī)劃，我們怎么定義下一代電池技術(shù)?

答:前沿技術(shù)的落地要經(jīng)歷3個路線，即技術(shù)路線、產(chǎn)品路線、商品路線。首先看在技術(shù)上是否成立、能否打通；其次，變成產(chǎn)品之后，在生產(chǎn)制造過程中安全性、可靠性、一致性、質(zhì)量是否能保證；第三，是否能賣出去，因為太貴了可能會賣不動。

固態(tài)電池有3條技術(shù)路線，即氧化物路線、硫化物路線、及聚合物路線。目前還有很多基本的科學問題待解決，如大多數(shù)固態(tài)電解質(zhì)中的離子擴散速率與液態(tài)電解質(zhì)存在數(shù)量級差異、固固界面難以始終保持良好接觸等，在突破這些科技問題后，還會遇到產(chǎn)業(yè)化的問題。公司非常重視固態(tài)電池，已經(jīng)進行了多年的布局，最近加大了很多投入。

5、有關(guān)公司在海外的進展，能否介紹一下和福特的合作項目進展，同時歐洲市場與大眾、Stellantis深度的合作?以及隨著2026-2030年這部分定點已經(jīng)確認，我們在歐洲這邊是否能把份額做上去?

答:在北美地區(qū)，公司將主要通過創(chuàng)新合作模式LRS拓展業(yè)務(wù)。LRS是一個分享的模式，非常受客戶的歡迎，有很多客戶感興趣在談。如果客戶本身有工廠，通過幫助他們進行改造可以更快實現(xiàn)工廠量產(chǎn)。

不僅車企，有一些歐洲的電池廠，他們產(chǎn)能建設(shè)時間較長，也希望跟我們合作。目前看，公司匈牙利工廠預(yù)計可以實現(xiàn)2026年供貨，都在按計劃推進中。

應(yīng)對海外不確定性最重要的是客戶的認可，如果公司的產(chǎn)品、創(chuàng)新、可靠性，能夠助力客戶的產(chǎn)品在市場上做出差異化，商業(yè)關(guān)系持續(xù)的時間會超過其他因素。商業(yè)關(guān)系從定點到量產(chǎn)到長期合作要8-10年。海外的合作需要按照當?shù)氐姆煞ㄒ?guī)進行，越來越多的人欣賞公司的方案，我們不是去想辦法把人家的東西全搶走，而是跟人家分享我們的好東西。

6、關(guān)于產(chǎn)業(yè)鏈上的資源自給率，之前碳酸鋰價格暴漲的時候，產(chǎn)業(yè)鏈受到了一些波動，想問一下公司，從長期來看有沒有上游資源的自給率目標?為這個目標，未來會做哪些方面的打算和執(zhí)行層面的動作?

答:公司在上游資源方面做了一些布局，公司在產(chǎn)業(yè)鏈具有一定的影響力，希望產(chǎn)業(yè)鏈公司實現(xiàn)共贏，分享行業(yè)發(fā)展紅利。自從公司布局碳酸鋰以來，碳酸鋰價格逐步回歸相對合理水平，長遠而言，對材料公司、電池公司、車企、礦業(yè)公司都有好處，有利于產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平衡。公司希望通過在上游資源的布局平滑自身成本波動，同時對產(chǎn)業(yè)有所貢獻。

7、關(guān)于咱們公司的業(yè)務(wù)模式，目前還是以ToB為主，公司之前也做過換電布局，從中長期來看，公司C端的業(yè)務(wù)擴展未來的前景如何?

答:商業(yè)模式的創(chuàng)新更能夠把公司產(chǎn)品的價值翻譯出來。比如，在換電模式和V2G模式中，電池被重度使用，長壽命電池擁有更低度電成本，能充分體現(xiàn)公司產(chǎn)品競爭力，為消費者提供最好的價值。我們也與中石化等大型企業(yè)開展合作，共同在電動化中尋求契合點，實現(xiàn)共贏。

8、董事長怎么看待純電、插混和增程的占比，2023年插混增長很迅速，2024年進入純電周期，會成為純電產(chǎn)品的拐點嗎，10年后純電汽車會占比超過90%?

答:不管是插電跟增程，現(xiàn)在的趨勢都是以大電量的為主，因為大電量可提供的純電里程更多，但增程和插電對電池的要求很高，不是隨隨便便就能做的。長期來看純電會是最終方案，因為無人駕駛場景下純電才能滿足相應(yīng)的續(xù)航要求。

9、歐洲客戶有明確提出歐洲本土化的需求嗎?

答:歐美都有培育本土化電池產(chǎn)業(yè)鏈的需求，中國制造目前領(lǐng)先的原因是中國有大量的電化學人才。海外構(gòu)建電池產(chǎn)業(yè)鏈的挑戰(zhàn)比較多，所以我們也提供了一些合作模式，比如LRS。各地資源稟賦分布不同，各方可以綜合各自要素優(yōu)勢進行合理商業(yè)化安排，這樣就能共同地把人類的新能源事業(yè)推向一個新的高度。

10、公司還處在快速成長中，分紅比例較高，如何理解?

答:公司歷來高度重視股東回報，考慮到報告期內(nèi)公司業(yè)績和現(xiàn)金情況良好，為積極貫徹落實“質(zhì)量回報雙提升”專項行動，更好地回報股東，我們確定了比往年更高的分紅比例。

11、一臺純電的車，需要多少的里程是一個比較完美的狀態(tài)?

答:續(xù)航里程和個人使用習慣、使用地區(qū)、心理焦慮有關(guān)。正常情況下，CLTC 600公里比較合適，追求減少充電頻率的，1,000公里也就夠了。不同地區(qū)不一樣，所以我們有不同的產(chǎn)品。純電新能源車在寒冷的地區(qū)，冬天里程會縮水嚴重，所以我們也在開發(fā)低溫電池。此外，我們還有神行電池，超充10分鐘就有400公里的續(xù)航能力了，許多客戶和幾十款車都計劃量產(chǎn)。

12、國內(nèi)、歐洲零碳工廠互認是否存在難處?如何解決潛在在歐洲的碳邊境稅問題，是通過提高本土生產(chǎn)比例減少中國出口，還是推動政府間的中國與歐盟之間的碳排放共同認定，或者愿意交納邊境稅?

答:關(guān)于零碳工廠，企業(yè)應(yīng)從企業(yè)良心、標準以及世界經(jīng)濟論壇標準出發(fā)，首先做好自身責任，實現(xiàn)工廠零碳排，外界也認同當然更好，但更重要的是自身切實地履行了責任。

關(guān)于碳關(guān)稅，公司與全球電池聯(lián)盟GBA、歐洲電池聯(lián)盟EBA等機構(gòu)深度共同推動和制定符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求的碳足跡規(guī)則，以及其他規(guī)則、數(shù)據(jù)的互認。公司在歐洲也有本地制造，也在推進本地零碳工廠的打造能力。

13、中國企業(yè)在降低電池成本和提高效率方面有著優(yōu)秀表現(xiàn)，這對消費者和全球環(huán)境氣候變化有巨大貢獻。然而，這也導致了持續(xù)的通貨緊縮，從長遠來看，可能會降低市場容量或單價。盡管董事長愿意與合作伙伴分享利益，但在追求效率和降低成本的過程中，實際上可能是在縮小整個市場，如何解決這個問題?

答:如果有能力做成物美價廉的電池普及給全世界，這是最大的功勞，同時利潤也不會太差。如果電池物美價廉，可應(yīng)用場景非常多，如電動車、儲能、飛機等，以及每家每戶都可能需要配備儲能，AI等新興應(yīng)用對電力需求量極大，電池如果價格特別高的話也無法普及。所以我們的希望不是壟斷在高利潤行業(yè)而未給社會帶來積極的改變，公司的愿景是為人類的新能源事業(yè)作出貢獻。對于投資者來說，寧德時代也有信心能給投資者帶來長期穩(wěn)定回報。

讀創(chuàng)財經(jīng)綜合

審讀:汪蓓

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