21世紀經濟報道記者王雪實習生鄒雨欣武漢報道

4月24日，亨迪藥業(yè)披露2022年度報告，公司營業(yè)收入約為5.15億元，較去年同期下降4.76%，歸母凈利潤約為1.26億元，同比增長3.35%。

年報指出，公司營業(yè)收入下滑主要系布洛芬原料藥國際市場競爭激烈，價格仍在低位運行；利潤小幅增長則得益于穩(wěn)定的國內市場，加之“原料藥+制劑”一體化戰(zhàn)略和CDMO業(yè)務逐見成效，使得國內市場銷售收入和利潤有較大增幅。

當下，亨迪藥業(yè)已形成非甾體抗炎類、心血管類、抗腫瘤類產品為核心的原料藥為主、制劑為輔的一體化產業(yè)鏈，并開始探索CDMO業(yè)務。其中，2022年非甾體抗炎類產品營收約為3.86億元，占總營收的74.92%；心血管類產品營收約為0.53億元，占總營收的10.38%；抗腫瘤類產品營收約0.30億元，占總營收的5.79%。

布洛芬低價競爭

2022年亨迪藥業(yè)一改往年境外營收占比超境內營收的局面，其境內營收約為2.77億元，占總營收的比重為53.8%，而境外營收約為2.38億元，占總營收的46.2%，同比下降13.34%。

亨迪藥業(yè)在年報中指出，此次境外營收額占比下滑，一方面是因為國內市場實現穩(wěn)步增長。在我國防控政策調整后，2022年年底國內對布洛芬等解熱退燒類藥品的需求猛增。第四季度數據顯示，公司單季度主營收入1.69億元，同比上升38.42%；單季度歸母凈利潤更是達4717.27萬元，同比上升111.56%。

另一方面，則是因為海外市場競爭激烈。中研產業(yè)研究院分析指出，一般情況下，大宗原料藥市場需求量大，不涉及專利問題，附加值低，所以布洛芬原料藥廠家通常通過控制生產成本獲利，低價競爭狀況嚴重。

對此，公司調整銷售策略，以規(guī)避國際市場布洛芬原料藥的低價競爭。2022年亨迪藥業(yè)減少了布洛芬原料藥的產銷量。其中，銷售量為2871噸，生產量為3204噸，同比減少了26.31%和11.62%，庫存量同比增加了66.51%。

此外，該公司表示，將加大研發(fā)投入力度，持續(xù)研發(fā)新品種，培育新的有市場潛力的品種，同時不斷提高產品的市場競爭力，包括增加布洛芬原料藥的粒徑規(guī)格、進一步降低布洛芬原料藥的雜質含量、圍繞布洛芬原料藥持續(xù)開發(fā)相關布洛芬衍生品等，以滿足不同客戶的需求，提高自身產品的市場份額。

尋求業(yè)績增長點

業(yè)內數據顯示，布洛芬原料藥行業(yè)市場集中度高，2020年全球布洛芬原料藥六大廠商銷量占比達到88.5%。其中，我國布洛芬藥企新華制藥是全球布洛芬原料藥的最大生產企業(yè)，占世界市場份額的26.6%，亨迪藥業(yè)占比世界市場份額的11%。

但從數據表現來看，亨迪藥業(yè)在競爭中似乎不占優(yōu)勢。2022年亨迪藥業(yè)境外市場的毛利率為16.22%，而新華制藥在美洲、歐洲市場和其他海外市場的毛利率分別為20.58%、20.85%和21.68%。

在產能方面，亨迪藥業(yè)招股書數據顯示，新華制藥的產能為8000噸/年，印度SOLARA的產能為5000噸/年，印度IOL的年產能為10000至12000噸，亨迪藥業(yè)產能則為3500噸/年。

當前亨迪藥業(yè)尋求新的業(yè)績增長點。該公司在年報中指出，2023年公司將依托布洛芬原料藥與全球制藥企業(yè)建立的銷售渠道網絡，拓展特色原料藥和制劑的銷售。

具體來看，2022年亨迪藥業(yè)制劑的產量大幅增長，片劑、膠囊及顆粒等制劑產品生產量分別增長了31.52%、79.32%、65.19%。

同時，亨迪藥業(yè)還提高了右旋布洛芬原料藥的產銷量。2022年公司右旋布洛芬產銷量分別是144.98噸和130.94噸，同比增長了159.44%、72.08%。與布洛芬相比，右旋布洛芬具有更高的療效，在安全性和藥代動力學特性方面優(yōu)于布洛芬。公司指出，此舉旨在推進高端原料藥的發(fā)展。

年報還指出，2023年1月6日，公司在2023年第一次臨時股東大會審議通過擬調整原募集資金使用計劃，將“年產1200噸原料藥項目”變更為“年產700噸原料藥項目”,原計劃投入募集資金29225.11萬元變更為18225.11萬元。

同時，公司擬使用“年產1200噸原料藥項目”調整后剩余部分的募集資金11000.00萬元、超募資金15042.55萬元、募集資金存款利息4500.00萬元，共約3.05億元投資“高端醫(yī)藥制劑國際化項目”。而“高端醫(yī)藥制劑國際化項目”擬投入金額合計約為3.32億元，不足部分用公司自有資金投入。

此外，公司表示將打造中國“特色原料藥制造基地”，加快推進年產10噸/年醋酸阿比特龍、2噸/年甲磺酸伊馬替尼、500噸/年多庫酯鈉等項目建設。同時，公司在武漢部署了研究院項目，意在整合現有亨迪藥業(yè)研究院分公司，武漢亨迪藥物開發(fā)公司和武漢百科藥物開發(fā)公司三個研發(fā)平臺，加快特色原料藥和制劑新產品研發(fā)進度。

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