4月22日，第五屆粵港澳大灣區(qū)金融發(fā)展論壇在廣東珠海召開(kāi)。

在論壇上，廣發(fā)證券股份有限公司董事長(zhǎng)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)林傳輝發(fā)表題目為“奮發(fā)有為，助力廣東制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”的演講。

從資本市場(chǎng)賦能廣東制造業(yè)當(dāng)家的角度出發(fā)，林傳輝認(rèn)為，資本市場(chǎng)是連接產(chǎn)業(yè)、科技、金融的重要樞紐，證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)的核心中介，應(yīng)深度參與廣東產(chǎn)業(yè)鏈研究，提升制造業(yè)企業(yè)的直接融資能力，積極盤(pán)活存量資產(chǎn)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)基金合作，支持廣東省制造業(yè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

廣東制造業(yè)發(fā)展面臨新挑戰(zhàn)

制造業(yè)是國(guó)家發(fā)展的力量源泉。

廣東作為我國(guó)制造業(yè)發(fā)展的排頭兵，已連續(xù)26年保持全國(guó)制造業(yè)第一大省地位。

2022年，廣東全省工業(yè)增加值超4.7萬(wàn)億元，約占全國(guó)八分之一，已形成新一代電子信息、綠色石化、汽車等8個(gè)萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)集群。截至2022年底，廣東省制造業(yè)上市公司總數(shù)達(dá)584家，覆蓋制造業(yè)各細(xì)分行業(yè)，有相當(dāng)一部分公司已成為行業(yè)龍頭。

林傳輝認(rèn)為，廣東制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，在擁抱機(jī)遇的同時(shí)，也面臨新挑戰(zhàn)。

從自身發(fā)展布局和階段來(lái)看，廣東全產(chǎn)業(yè)鏈布局整體還要進(jìn)一步完善，許多關(guān)鍵核心部件仍然依靠進(jìn)口，科創(chuàng)企業(yè)規(guī)模、競(jìng)爭(zhēng)力和硬科技含量有待進(jìn)一步提升。從全球產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，部分中高端制造業(yè)正在向發(fā)達(dá)國(guó)家回流，中低端制造業(yè)逐步流向低成本中心。

因此，廣東“制造業(yè)當(dāng)家”應(yīng)堅(jiān)持做優(yōu)存量、做強(qiáng)增量?jī)墒肿ィ钥萍紕?chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步為紐帶，依托雄厚的制造業(yè)基礎(chǔ)，協(xié)同推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)與新興產(chǎn)業(yè)培育；同時(shí)，打造廣東在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的核心中間環(huán)節(jié)地位，聚力做強(qiáng)中游制造業(yè)，結(jié)合我國(guó)大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)“承上啟下”，加大無(wú)形資產(chǎn)投資，聚焦攻關(guān)共性技術(shù)，積極參與亞洲產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)，有效避開(kāi)產(chǎn)業(yè)“空心化”問(wèn)題。

證券業(yè)可從五方面賦能制造業(yè)發(fā)展

林傳輝表示，資本市場(chǎng)是連接產(chǎn)業(yè)、科技、金融的重要樞紐，應(yīng)發(fā)揮在資源配置、風(fēng)險(xiǎn)緩釋、政策傳導(dǎo)等方面的重要功能，為制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供高效金融支持。證券行業(yè)作為資本市場(chǎng)的核心中介，證券公司可以從五方面賦能廣東“制造業(yè)當(dāng)家”發(fā)展戰(zhàn)略。

一是深度參與廣東產(chǎn)業(yè)鏈研究，服務(wù)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)。證券行業(yè)在研究領(lǐng)域具備深厚基礎(chǔ)，長(zhǎng)期深耕產(chǎn)業(yè)鏈研究，對(duì)宏觀形勢(shì)、產(chǎn)業(yè)政策、科技前沿、產(chǎn)品創(chuàng)新、企業(yè)經(jīng)營(yíng)等具有深刻洞察，特別在資產(chǎn)定價(jià)方面優(yōu)勢(shì)顯著。證券公司可充分利用這項(xiàng)資源，對(duì)當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)研究賦能。

以廣發(fā)證券為例。2022年廣發(fā)證券專門(mén)設(shè)立產(chǎn)業(yè)研究院，聚焦新能源、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等核心產(chǎn)業(yè)賽道的深度研究。廣發(fā)研究將進(jìn)一步落實(shí)“制造業(yè)第一”戰(zhàn)略，專注于廣東核心賽道、核心產(chǎn)業(yè)鏈和“硬科技”研究，為潛在優(yōu)勢(shì)企業(yè)提供投資、技術(shù)引進(jìn)、戰(zhàn)略客戶資源介紹等綜合金融服務(wù)，助力企業(yè)做大做強(qiáng)。

二是把握注冊(cè)制機(jī)遇，提升制造業(yè)企業(yè)的直接融資能力。在全面注冊(cè)制下，上市條件趨于多元包容，市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制加速形成，極大提高了直接融資的可預(yù)期性和便利性。科技型、創(chuàng)業(yè)型、尚未盈利型等多種形態(tài)的公司將有望獲得更多融資機(jī)會(huì)。地方政府應(yīng)把握資本市場(chǎng)深刻變革的歷史機(jī)遇，著力培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)加快上市進(jìn)程，引導(dǎo)上市公司開(kāi)展以產(chǎn)業(yè)協(xié)同為目標(biāo)的并購(gòu)重組，從而增強(qiáng)區(qū)域產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力。

在長(zhǎng)期陪伴制造業(yè)企業(yè)的過(guò)程中，廣發(fā)證券投行部門(mén)已形成較強(qiáng)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)品牌。截至2022年底，累計(jì)向60家廣東省制造及科創(chuàng)企業(yè)，提供保薦承銷、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等服務(wù)，合計(jì)融資規(guī)模超600億元。接下來(lái)，廣發(fā)投行將綜合利用股權(quán)融資、債券發(fā)行、并購(gòu)重組等手段，助力企業(yè)加大在關(guān)鍵共性技術(shù)、數(shù)字資產(chǎn)、創(chuàng)新資產(chǎn)等領(lǐng)域的投入，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、跨越式發(fā)展。

三是積極盤(pán)活存量資產(chǎn)，提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率。公募REITs作為資本市場(chǎng)的一項(xiàng)金融創(chuàng)新工具，以不動(dòng)產(chǎn)為底層資產(chǎn)，用發(fā)行權(quán)益投資證券的方式募集資金、并將投資收益按比例分配給投資者，在提升資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率、降低政府和企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿等方面發(fā)揮積極作用。各地政府紛紛利用這項(xiàng)金融工具，盤(pán)活存量資產(chǎn)、擴(kuò)大有效投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。截至2022年底，基礎(chǔ)設(shè)施REITs產(chǎn)品已上市24只，募集資金784億元；其中，廣東上市6只，募集資金190億元。

我國(guó)經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期高速發(fā)展和投資建設(shè)，形成基礎(chǔ)設(shè)施存量資產(chǎn)208萬(wàn)億元，其中廣東13.5萬(wàn)億元。廣東擁有以收費(fèi)公路、風(fēng)電、倉(cāng)儲(chǔ)物流、工業(yè)園區(qū)、數(shù)據(jù)中心、5G基站等為代表的大量基礎(chǔ)設(shè)施，是公募REITs的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)。廣發(fā)證券將整合集團(tuán)優(yōu)勢(shì)資源，積極布局公募REITs領(lǐng)域，助力廣東優(yōu)質(zhì)存量資產(chǎn)盤(pán)活和新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

四是加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)基金合作，支持廣東省制造業(yè)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)基金可以引導(dǎo)社會(huì)資本參與實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，在資金匯聚、產(chǎn)業(yè)培育、科技創(chuàng)新等方面發(fā)揮重要作用。其運(yùn)作模式有兩種:一是直投模式，通常由國(guó)資平臺(tái)直接投向重點(diǎn)支持行業(yè)；二是政府引導(dǎo)基金模式，通過(guò)搭建母子基金架構(gòu)，引入市場(chǎng)化投資管理機(jī)構(gòu)。結(jié)合地方政府引導(dǎo)基金、國(guó)資平臺(tái)和社會(huì)資金，建立“硬科技”產(chǎn)業(yè)基金，是廣東打造現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系的有效路徑。

2020年以來(lái)，廣發(fā)證券聯(lián)合旗下私募基金管理子公司廣發(fā)信德在大灣區(qū)落地產(chǎn)業(yè)基金近10只，總規(guī)模超50億元，助力新能源、半導(dǎo)體、智能制造等產(chǎn)業(yè)發(fā)展。未來(lái)，廣發(fā)證券將持續(xù)聯(lián)合省市政府、大型企業(yè)集團(tuán)、上市公司，設(shè)立更多“硬科技”產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金，助力廣東省前瞻性布局未來(lái)產(chǎn)業(yè)，穩(wěn)固優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的全鏈條高質(zhì)量發(fā)展。

五是助力上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展。完善的公司治理結(jié)構(gòu)是上市公司防范不當(dāng)行為、吸引資本投資、保護(hù)股東權(quán)益、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要保證。注冊(cè)制以信息披露為核心，對(duì)上市公司治理標(biāo)準(zhǔn)提出更高要求。證券公司可通過(guò)上市輔導(dǎo)、作為股東積極行使股東權(quán)益等方式，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)。廣發(fā)證券將通過(guò)直投、參控股的資管機(jī)構(gòu)、設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金等方式，踐行股東積極主義，主動(dòng)行使投票權(quán)、提案權(quán)，利用專業(yè)優(yōu)勢(shì)，幫助上市公司優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展。

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