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資本補(bǔ)充需求旺盛上市銀行多渠道“補(bǔ)血”

來(lái)源:中國(guó)網(wǎng)  時(shí)間:2023-02-23 14:33  編輯:牧?xí)?nbsp;  閱讀量:6127   

日前,光大銀行發(fā)布關(guān)于“光大轉(zhuǎn)債”到期兌付暨摘牌的第三次提示性公告,上市銀行可轉(zhuǎn)債進(jìn)一步受到市場(chǎng)關(guān)注。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者梳理,目前市場(chǎng)上共有19只上市銀行可轉(zhuǎn)債,整體來(lái)看,上市銀行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率偏低。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率低,在一定程度上意味著可轉(zhuǎn)債資本補(bǔ)充能力有限。在監(jiān)管層重視金融業(yè)資本管理的背景下,銀行業(yè)或?qū)⒀永m(xù)近年來(lái)加強(qiáng)外源性資本補(bǔ)充的趨勢(shì)。

銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低

Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2月20日,市場(chǎng)上存續(xù)的上市銀行可轉(zhuǎn)債共有19只,包括4只股份行可轉(zhuǎn)債、8只城商行可轉(zhuǎn)債、7只農(nóng)商行可轉(zhuǎn)債,余額為2920.55億元,約占可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)余額的34%。

還有部分銀行擬發(fā)行可轉(zhuǎn)債。1月19日,瑞豐銀行公告表示,證監(jiān)會(huì)對(duì)該行提交的公開(kāi)發(fā)行A股可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)予以受理。長(zhǎng)沙銀行、廈門(mén)銀行的可轉(zhuǎn)債發(fā)行申請(qǐng)目前處于證監(jiān)會(huì)反饋意見(jiàn)流程中。

從上市銀行披露的截至2022年末的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股結(jié)果來(lái)看,上市銀行可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股率整體偏低,且各銀行的轉(zhuǎn)股率分化較為明顯。截至2022年末,除部分上市銀行可轉(zhuǎn)債尚未進(jìn)入轉(zhuǎn)股期之外,蘇農(nóng)銀行發(fā)行的蘇農(nóng)轉(zhuǎn)債累計(jì)轉(zhuǎn)股金額占發(fā)債總量的比例為48.46%,成都銀行發(fā)行的成銀轉(zhuǎn)債累計(jì)轉(zhuǎn)股金額占發(fā)債總量的比例為21.45%,其余上市銀行可轉(zhuǎn)債這一比例均低于20%,更有12只上市銀行可轉(zhuǎn)債這一比例不足0.1%。

此外,今年以來(lái),部分銀行對(duì)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格進(jìn)行了調(diào)整。2月3日,齊魯銀行發(fā)布公告稱(chēng),將齊魯轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格由5.87元/股向下修正為5.68元/股,成為2023年首家下修可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的銀行。無(wú)錫銀行則將無(wú)錫轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價(jià)格由5.43元/股調(diào)整為5.63元/股。對(duì)于上修可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)格的原因,無(wú)錫銀行在公告中表示與近期的定增有關(guān)。

正股表現(xiàn)影響轉(zhuǎn)股率

為何上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率不高?業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,投資者是否執(zhí)行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股較大程度上取決于正股在資本市場(chǎng)的表現(xiàn),轉(zhuǎn)股率低或許與二級(jí)市場(chǎng)正股表現(xiàn)不佳,投資者預(yù)期獲利空間較小有關(guān)。

國(guó)開(kāi)證券固定收益分析師岳安時(shí)認(rèn)為,銀行股股價(jià)長(zhǎng)期表現(xiàn)不盡如人意,估值水平跌入歷史低位區(qū)間。雖然上市銀行本身的成長(zhǎng)性受到大眾和投資者的廣泛認(rèn)可,但其整體價(jià)值的增長(zhǎng)難以體現(xiàn)在股票價(jià)格上,可能是銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率偏低的原因之一。

從股價(jià)表現(xiàn)來(lái)看,部分轉(zhuǎn)股率相對(duì)較高的銀行股價(jià)表現(xiàn)更好。以成都銀行為例,Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年全年,成都銀行的漲幅為32.53%,在A股42家上市銀行中漲幅位居第二位。

成都銀行公告顯示,成銀轉(zhuǎn)債于2022年9月9日進(jìn)入轉(zhuǎn)股期,該行大股東率先實(shí)施可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股。截至2022年末,成都銀行第一大股東成都交子金融控股集團(tuán)有限公司持有的成銀轉(zhuǎn)債已轉(zhuǎn)股3.43億元,轉(zhuǎn)股后的持股比例為20%;第二大股東豐隆銀行持有的成銀轉(zhuǎn)債已轉(zhuǎn)股5.70億元,轉(zhuǎn)股后持股比例為18.50%。“主要股東通過(guò)可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股方式增持,減輕資本補(bǔ)充壓力,彰顯對(duì)公司的未來(lái)發(fā)展信心?!惫獯笞C券首席金融業(yè)分析師王一峰表示。

多渠道補(bǔ)充資本

當(dāng)前,商業(yè)銀行補(bǔ)充資本金的需求較為旺盛。在業(yè)內(nèi)人士來(lái)看,上市銀行可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股率低,在一定程度上意味著可轉(zhuǎn)債資本補(bǔ)充能力有限,銀行還需通過(guò)其他渠道進(jìn)行資本補(bǔ)充。

國(guó)海證券分析師靳毅認(rèn)為,可轉(zhuǎn)債可以用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本,在這一點(diǎn)上要優(yōu)于優(yōu)先股、永續(xù)債、二級(jí)資本債。但是,可轉(zhuǎn)債只有在完全轉(zhuǎn)股之后,才可以全部計(jì)入核心一級(jí)資本?!霸诖酥?,僅有轉(zhuǎn)債價(jià)格超過(guò)債底的期權(quán)部分才可以計(jì)入核心一級(jí)資本,而該部分一般占比較小?!?/p>

惠譽(yù)博華在報(bào)告中預(yù)計(jì),在監(jiān)管機(jī)構(gòu)更加重視金融業(yè)資本管理的情況下,銀行業(yè)或?qū)⒀永m(xù)近年來(lái)加強(qiáng)外源性資本補(bǔ)充的趨勢(shì)。

中國(guó)證券報(bào)記者注意到,近期已有多家銀行披露資本補(bǔ)充方案相關(guān)進(jìn)展的公告,包括定增、配股等外源性資本補(bǔ)充工具。

2月16日,郵儲(chǔ)銀行公告稱(chēng),該行非公開(kāi)發(fā)行A股股票申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。2月17日,浙商銀行公告表示,其A股配股申請(qǐng)獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。2月17日,中信銀行披露關(guān)于A股配股申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)回復(fù)的公告,并對(duì)配股公開(kāi)發(fā)行證券預(yù)案進(jìn)行修訂。在發(fā)行預(yù)案中,三家銀行均表示,募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后將全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本,進(jìn)一步增強(qiáng)資本實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)力。

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