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券商類ETF越漲越賣兩個交易日凈流出逾17億元

來源:中國網(wǎng)  時間:2022-12-05 14:16  編輯:子墨   閱讀量:11995   

作為A股市場熱度的風(fēng)向標(biāo),券商板塊近期異動,在市場底部放量大漲東方證券,廣發(fā)證券,東方財富等熱門券商股最近幾天出現(xiàn)大漲,資金卻借道券商類交易型開放式指數(shù)基金越漲越賣,兩個交易日凈流出資金17.5億元

多位行業(yè)人士認(rèn)為,目前券商類ETF整體估值處于歷史低位,且基本面表現(xiàn)優(yōu)異,今年以來券商類ETF整體處于越跌越買的大趨勢中長期來看,券商板塊還將受益于居民財富,養(yǎng)老金,外資增配A股等利好,仍具備中長期投資價值

逢高減持17.5億元

券商類ETF越漲越賣

數(shù)據(jù)顯示,截至8月3日,本周前2個交易日,券商板塊出現(xiàn)大漲,部分龍頭股交投活躍,但14只券商ETF總份額卻逆勢減少16.75億份,按照近兩日的成交價格測算,凈流出資金約為17.5億元。

雖然資金短期內(nèi)‘逢高出貨’,但從中長期角度看,券商板塊估值水平仍在低位,資金長期布局的趨勢不改北京一位股票ETF基金經(jīng)理表示,從短期看,券商ETF是越漲越賣,但今年以來券商板塊整體市場表現(xiàn)欠佳,處于震蕩下跌狀態(tài),資金也呈現(xiàn)出越跌越買的特征,雖然短期上漲出現(xiàn)部分資金凈流出,但今年總體還是凈流入的態(tài)勢

從更長的周期看,資金借道券商ETF布局券商板塊,并呈現(xiàn)在下跌中不斷加倉買入的趨勢。

數(shù)據(jù)顯示,截至8月3日,券商類ETF今年以來平均跌幅10.64%,但總份額卻從601.56億份增至665.53億份,規(guī)模增長63.96億份,增幅為10.63%按照區(qū)間成交價測算,凈流入資金約為44.76億元

雖然今年券商指數(shù)整體走勢低迷,但是,券商板塊的基本面表現(xiàn)優(yōu)秀中國證券業(yè)協(xié)會7月下旬披露的數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,證券業(yè)營業(yè)收入2324.14億元,同比增長8.91%,凈利潤902.79億元,同比增長8.58%,125家證券公司實現(xiàn)盈利目前20多家已發(fā)布上半年業(yè)績預(yù)告的證券公司中,凈利潤增速可觀,12家券商發(fā)布業(yè)績快報,歸母凈利潤加權(quán)平均同比增速為34.83%

券商板塊的市場表現(xiàn)與行業(yè)的優(yōu)異業(yè)績形成鮮明反差華寶券商ETF基金經(jīng)理豐晨成表示,一方面,在基本面向好,政策面刺激,流動性寬松,兩市交投持續(xù)火爆環(huán)境下,券商估值與盈利預(yù)期差持續(xù)割裂,另一方面,資金不斷借道券商ETF逢低布局

滬上一家公募研究員也表示,目前券商整體估值偏低,且行業(yè)處于基本面向好階段,投資券商類ETF是把握市場階段性行情的良好工具目前,國內(nèi)龍頭券商ETF規(guī)模超過百億,流動性也很好,是高效便捷的指數(shù)化工具,且相對券商個股的投資勝率更高,適合看好券商板塊投資機會的投資者參與

多重利好加持

機構(gòu)看好券商板塊

除了業(yè)績優(yōu)異外,多家投資機構(gòu)和基金經(jīng)理認(rèn)為,目前A股活躍度較高,券商財富管理轉(zhuǎn)型較快,公募等機構(gòu)投資者配置比例較低,且估值處于歷史低位等因素,都讓券商板塊的投資吸引力在提升。

國泰基金表示,今年市場交易活躍度較高,券商在獨立基金銷售機構(gòu)市占率快速提升,上半年券商業(yè)績出現(xiàn)快速增長。

據(jù)國泰基金分析,一是目前市場活躍度保持在較高水平,7月份上市的基金和股票日均交易額為1.26萬億元,兩融余額1.8萬億元,交易量仍維持在較高水平,二是今年二季度各機構(gòu)公募基金銷售保有規(guī)模披露,股票+混合公募基金保有量規(guī)模排名前十的機構(gòu),仍以大型銀行為主,但百強榜單證券公司數(shù)量遠超銀行,三是證券公司最近幾年來財富管理轉(zhuǎn)型步伐加快,在組織架構(gòu),產(chǎn)品引入上比銀行更具靈活性,有較大上升空間。

豐晨成認(rèn)為,首先,今年二季報主動偏股基金重倉券商的占比0.9%,除東財外的券商僅配了0.12%,配置比例為歷史新低,其次,7月份股票市場的日均交易額達1.2萬億元,市場交投活躍,而券商行業(yè)的基本面依舊景氣,龍頭券商披露盈利的多數(shù)也超出市場預(yù)期,可是,目前券商ETF的動態(tài)市盈率不到20倍,在歷史上不論過去兩年,過去五年都低于10%分位,是PE估值的低點,第三,券商行業(yè)上半年表現(xiàn)在所有一級行業(yè)中排名靠后,與資本市場上半年的景氣環(huán)境,以及指數(shù)成份股半年報整體的優(yōu)異業(yè)績,形成了鮮明的反差。

一方面是整個傳統(tǒng)行業(yè)乃至大金融板塊在上半年缺少市場資金關(guān)注,機構(gòu)持倉比例低,另一方面也與目前資金抱團方向在幾個熱門成長類賽道有關(guān)未來如果抱團股松動,傳統(tǒng)行業(yè)中券商的基本面性價比相對不錯他說

多家機構(gòu)和投資人士表示,從中長期角度看,國內(nèi)券商板塊仍具備長期投資價值。

豐晨成認(rèn)為,居民存款搬家,養(yǎng)老金等增配A股仍是長期趨勢,公募財富管理業(yè)務(wù)有望成為券商未來很長一段時間的驅(qū)動力,帶動其經(jīng)紀(jì),資管,機構(gòu)業(yè)務(wù)線等多個方向的成長性對照海外券商發(fā)展經(jīng)驗來看,在財富管理的差異化,投行產(chǎn)業(yè)鏈的上下游延伸,F(xiàn)ICC類衍生品業(yè)務(wù)的突破上,國內(nèi)券商仍有巨大發(fā)展空間

國泰基金也表示,從中長期角度來看,證券市場承載著企業(yè)融資結(jié)構(gòu)從間接融資向直接融資轉(zhuǎn)型的重任,居民財富從房地產(chǎn),信托等領(lǐng)域向股票市場轉(zhuǎn)移,以及海外資金持續(xù)增配A股的利好,證券市場前景仍然可期,證券公司作為證券市場最直接受益者,仍然具備中長期配置價值。

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