—U最近幾天發(fā)布2021年半年度報告，上半年公司實現營業(yè)收入8.73億元，同比增長26.92%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為—4564.50萬元，虧損同比收窄1823.33萬元。

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上半年公司毛利率為37.81%，較上年同期下降7.74個百分點公司毛利率持續(xù)下滑，研發(fā)費用率恐難再降，銷售費用抬升，疊加合營公司業(yè)績不景氣，芯原股份摘U路在何方

業(yè)績虧損延續(xù) IP授權服務營收下降

芯原股份是一家依托自主半導體IP，主要服務為面向消費電子，汽車電子，計算機及周邊等廣泛應用市場所提供的一站式芯片定制服務和半導體IP授權服務。

一站式芯片定制服務是向客戶提供平臺化的芯片定制方案，并可以接受委托完成從芯片設計到晶圓制造，封裝和測試的全部或部分服務環(huán)節(jié)，分為芯片設計業(yè)務和芯片量產業(yè)務兩個主要環(huán)節(jié)，半導體IP授權業(yè)務主要是將集成電路設計時所需用到的經過驗證，可重復使用且具備特定功能的模塊授權給客戶使用，并提供相應的配套軟件。

2021年上半年，公司實現營業(yè)收入8.73億元，同比增長26.92%，歸屬于母公司所有者的凈利潤為—4564.50萬元，虧損同比收窄1823.33萬元，歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益的凈利潤為—7794.01萬元，扣非后虧損僅收窄401.44萬元。

2021年第二季度，公司實現營業(yè)收入5.41億元，同比增長40.95%，實現歸母凈利潤2260.01萬元。

上半年公司芯片量產業(yè)務實現營業(yè)收入3.91億元，同比增長32.73%，在總營收中占比達44.78%

上半年公司IP授權次數大幅提升，但是IP授權服務業(yè)務營收較上年同期下降報告期內，公司半導體IP授權次數達到130次，較上年同期的58次大幅提升，基本已達到上年全年水平但是上半年公司IP授權服務業(yè)務實現營業(yè)收入2.62億元，同比下降2.83%，其中知識產權授權使用費收入2.18億元，同比下降2.97%，特許權使用費收入4385.48萬元，同比下降2.16%

毛利率下滑是業(yè)績虧損主因之一

毛利率的下滑是造成公司虧損的主要原因之一根據Wind數據顯示，2021年上半年，芯原股份毛利率為37.81%，較上年同期下降7.74個百分點，對比2019年同期下降8.29個百分點，持續(xù)下滑

報告期內公司毛利率下降的原因是由于公司收入結構變化，毛利率相對較低的一站式芯片定制業(yè)務整體收入占比增加。

公司IP授權服務毛利率達90%以上，IP授權服務兩大產品板塊知識產權授權使用費和特許權使用費在2020年的毛利率分別為95.22%，100%而公司一站式芯片定制業(yè)務2020年毛利率僅為12.67%，2021年上半年毛利率僅有12.57%，與半導體IP授權服務毛利率相比較低

報告期內，公司一站式芯片定制業(yè)務整體收入占比增加，該業(yè)務營業(yè)收入在總營業(yè)收入中的占比由去年同期的60.81%提升至70.00%，有較大上升。

研發(fā)費用率恐難再降 摘U路在何方。

造成芯原股份凈利潤虧損的另一個原因是期間費用較高2021年上半年，公司期間費用率為43.48%，雖然較去年同期的53.56%有所下降，但依然是制約公司業(yè)績的主要因素

把期間費用拆開來看，上半年公司研發(fā)費用為2.74億元，在期間費用中占比最大報告期內，公司研發(fā)費用占營業(yè)收入比重為31.35%，較去年同期下降9.17個百分點也正是由于研發(fā)費用率的下降，公司上半年凈利潤率由上年同期的—9.29%提升了4.06個百分點至—5.23%，致虧損收窄

研發(fā)費用率還敢再降嗎芯原股份所處的集成電路設計行業(yè)，是集成電路產業(yè)的上游行業(yè)，相對產業(yè)鏈中其他行業(yè)而言，需要更早地進行針對性的布局和研發(fā)公司必須對半導體IP技術及芯片定制技術進行布局和研發(fā)，以保持其半導體IP儲備和一站式芯片定制業(yè)務的競爭優(yōu)勢，從而打造競爭壁壘為保持技術先進性，公司必須持續(xù)高研發(fā)投入，研發(fā)投入是公司的生命線，研發(fā)費用率恐難再降

此外，上半年公司銷售費用為6424.76萬元，同比增加30.74%，略高于營業(yè)收入26.92%的增速。

值得一提的是，上半年公司權益法下核算的長期股權投資收益虧損1049.09萬元，主要是來自公司合營企業(yè)芯思原微電子有限公司的業(yè)績虧損2018年9月，芯原股份以現金方式認繳5600萬元，與新思投資有限公司，上海吉麥企業(yè)管理中心共同成立芯思原，芯原股份持股56%

2021年上半年，芯思原實現營業(yè)收入1308.66萬元，同比下降30.23%，凈利潤虧損1932.26萬元，較上年同期虧損擴大1089.78萬元，因此造成芯原股份上半年長期股權投資收益虧損較大。

研發(fā)費用率恐難再降，銷售費用抬升，疊加合營公司業(yè)績不景氣，芯原股份摘U路在何方。

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