石頭科技發(fā)布2021年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告報(bào)告期內(nèi)，石頭科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.48億元，同比增長(zhǎng)32.19%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.51億元，較上年同期增長(zhǎng)41.57%，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)高雙位數(shù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)

自上市以來(lái)，從獨(dú)立性存疑到單一性存憂，這家A股第二高價(jià)公司一直面臨著市場(chǎng)上褒貶不一的各種聲音，而此次半年報(bào)戰(zhàn)績(jī)的發(fā)布，便是石頭科技對(duì)于市場(chǎng)長(zhǎng)期以來(lái)種種質(zhì)疑的正面回應(yīng)——自有品牌的高比例增長(zhǎng)，多款新品的持續(xù)發(fā)布，石頭科技正在擺脫小米渠道依賴，以多樣化產(chǎn)品矩陣打開(kāi)屬于自己的全新增長(zhǎng)空間。

確立獨(dú)立性:自有品牌銷售額占比超98%

作為小米生態(tài)鏈企業(yè)，向來(lái)要面臨小米依賴癥的質(zhì)疑，石頭科技也無(wú)法免俗事實(shí)上，石頭科技在發(fā)展初期，營(yíng)收的確大部分有賴于與小米集團(tuán)的合作，可是，自2017年推出首款自主品牌產(chǎn)品后，石頭科技對(duì)小米集團(tuán)的依賴度便持續(xù)下降，截至今年上半年，石頭與小米集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易額已大幅下降至1.77%

與此同時(shí)，石頭科技的自有品牌則迅速拓展開(kāi)來(lái)，今年上半年，石頭科技共銷售超123萬(wàn)臺(tái)掃地機(jī)器人，實(shí)現(xiàn)銷售收入22.61億元，其中石頭自有品牌掃地機(jī)器人銷售約120萬(wàn)臺(tái)，實(shí)現(xiàn)銷售收入22.26億元，收入占比提升至94.8%。

自有品牌的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)也帶動(dòng)了石頭科技整體毛利率的提升，報(bào)告期內(nèi)，石頭科技的毛利率達(dá)50.72%，同比增長(zhǎng)1.85個(gè)百分點(diǎn)，已經(jīng)高于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手科沃斯的50.29%石頭科技在財(cái)報(bào)中解釋業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)時(shí)也表示:增長(zhǎng)幅度較大的原因系公司逐步拓展自有品牌銷售渠道，加大品牌宣傳推廣，毛利較高的自有品牌產(chǎn)品銷售額占比由86.25%提升至98.23%

此外，毛利率更高的境外業(yè)務(wù)占比上升也是促使石頭科技毛利率增長(zhǎng)的重要原因2021年上半年，石頭科技的海外業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張，盈利能力得到提升，實(shí)現(xiàn)境外收入12.55億元，同比增長(zhǎng)124.14%，占總營(yíng)收的比重達(dá)53.45%

自有品牌與海外業(yè)務(wù)高毛利和高品牌溢價(jià)的背后，是石頭科技在產(chǎn)品和技術(shù)上不斷的投入及創(chuàng)新。

打破單一性 構(gòu)建多元化產(chǎn)品矩陣

自成立至今，石頭科技的業(yè)務(wù)發(fā)展一直依賴于智能掃地機(jī)器人板塊，在2020年年報(bào)中，連石頭科技自己也直言，公司存在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)有的智能掃地機(jī)器人產(chǎn)品及其配件收入占營(yíng)業(yè)收入的比例為97.47%。

可是，2021年的石頭科技正在試圖打破這一單一結(jié)構(gòu)，構(gòu)建起多元化產(chǎn)品矩陣。

自今年7月起，石頭科技連續(xù)發(fā)布三款新品，從手持無(wú)線吸塵器H7，到年度雙旗艦新品石頭自清潔掃拖機(jī)器人G10和石頭智能雙刷洗地機(jī)U10，截至目前，石頭科技已經(jīng)形成智能掃地機(jī)器人，自清潔掃拖機(jī)器人，自動(dòng)集塵類產(chǎn)品，手持無(wú)線吸塵器，智能洗地機(jī)和商用清潔機(jī)器人等多元化產(chǎn)品矩陣，并在此基礎(chǔ)上不斷對(duì)技術(shù)進(jìn)行革新與升級(jí)。

以石頭自清潔掃拖機(jī)器人G10為例，不同于其他同類產(chǎn)品運(yùn)用傳統(tǒng)的旋轉(zhuǎn)拖布技術(shù)，G10以獨(dú)創(chuàng)的方式，首次將聲波震動(dòng)技術(shù)應(yīng)用到擦地功能中，同時(shí)加載了自動(dòng)水箱補(bǔ)水和智能升降控制模組，減少回樁補(bǔ)充的頻率，大幅度提升了掃拖機(jī)器人進(jìn)行拖地作業(yè)時(shí)的續(xù)航能力尤其值得一提的是，G10推出了自動(dòng)清洗功能，每次進(jìn)行清潔作業(yè)時(shí)，機(jī)器都會(huì)啟動(dòng)自我清潔功能，配合自動(dòng)水箱補(bǔ)水，在節(jié)省水源的前提下實(shí)現(xiàn)拖布95%的清潔率

強(qiáng)大的科技創(chuàng)新能力讓石頭科技的自有品牌產(chǎn)品迅速打開(kāi)市場(chǎng)，獲得了消費(fèi)者的認(rèn)可與購(gòu)買，這已然成為石頭科技釋放高業(yè)績(jī)彈性的關(guān)鍵所在，而這一切，都仰賴于石頭科技對(duì)于研發(fā)的重視。

加大研發(fā)投入 打造技術(shù)壁壘

最近幾年來(lái)，石頭科技不斷加大研發(fā)投入，2018年至2020年，其研發(fā)費(fèi)用分別為1.17億元，1.92億元，2.63億元，呈上升趨勢(shì)及至今年上半年，石頭科技的研發(fā)費(fèi)用已達(dá)1.99億元，同比增長(zhǎng)89.77%，占營(yíng)業(yè)收入比例為8.47%，半年度研發(fā)費(fèi)用已超2019年全年

據(jù)財(cái)報(bào)披露，在科研支持方面，石頭科技已在北京，上海，深圳等地設(shè)有產(chǎn)品研發(fā)中心，光電研究院，AI人工智能研究院，機(jī)電研究院等高端研發(fā)基地，專利方面，截止2021年6月30日，石頭科技累計(jì)獲得專利730項(xiàng)，其中包括發(fā)明專利68項(xiàng)，軟件著作權(quán)26項(xiàng)，研發(fā)隊(duì)伍方面，報(bào)告期內(nèi)，石頭科技研發(fā)人員數(shù)量從去年同期331人增長(zhǎng)至464人，占比高達(dá)58.64%，且核心技術(shù)人員均為來(lái)自微軟，華為，英特爾，ARM，諾基亞等大型科技公司，并從事核心技術(shù)崗位。

依靠強(qiáng)力的研發(fā)支撐，石頭科技已在多個(gè)核心技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破不僅在智能清潔設(shè)備關(guān)鍵的激光雷達(dá)技術(shù)，電機(jī)和傳動(dòng)技術(shù)上取得突破性發(fā)展，導(dǎo)航算法等方面，石頭科技更是已經(jīng)達(dá)到業(yè)界領(lǐng)先水平今年上半年，石頭科技獲得包括視覺(jué)輔助重定位，CPUamp，GPU 共同運(yùn)行進(jìn)行SLAM原地重定位在內(nèi)的多個(gè)研發(fā)成果，獲得知識(shí)產(chǎn)權(quán)82個(gè)

正是憑借如此強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，石頭科技才能不斷推出搭載最新科技的產(chǎn)品石頭科技董事長(zhǎng)兼CEO昌敬曾表示:石頭科技不是一家品牌營(yíng)銷式公司，公司的定位是做全球范圍內(nèi)的中高端智能硬件公司，更長(zhǎng)遠(yuǎn)的是中高端科技創(chuàng)新公司公司注重技術(shù)積累，目的就是要把技術(shù)搞透，不排除通過(guò)技術(shù)外溢進(jìn)駐新的賽道

如今，除了原有的家用清潔領(lǐng)域之外，石頭科技把研發(fā)的重頭也放在了商用清潔機(jī)器人上根據(jù)消息顯示，今年4月，石頭科技的商用清潔機(jī)器人已完成小批量試制，并在多個(gè)合作客戶現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行測(cè)試，整體拓展按計(jì)劃穩(wěn)步推進(jìn)

行業(yè)前景可觀 成長(zhǎng)空間廣闊

展望未來(lái)，無(wú)論從掃地機(jī)器人行業(yè)來(lái)看，還是從商用清潔機(jī)器人行業(yè)來(lái)看，發(fā)展前景都十分可觀。

掃地機(jī)器人方面，對(duì)比全球掃地機(jī)器人行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及滲透率，中國(guó)掃地機(jī)器人市場(chǎng)還處于發(fā)展初期，普及率較低——中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的信息顯示，中國(guó)的掃地機(jī)器人滲透率預(yù)計(jì)低于4%正是在較低滲透率的行業(yè)現(xiàn)狀之下，未來(lái)智能清潔機(jī)器人仍具有較為顯著的成長(zhǎng)空間，根據(jù)Euromonitor預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2024年我國(guó)掃地機(jī)器人零售量和零售額分別將達(dá)724萬(wàn)臺(tái)和129億元，復(fù)合增速分別達(dá)5.9%和10%

商用清潔機(jī)器人方面，行業(yè)同樣尚處于早期發(fā)展階段，據(jù)券商粗略測(cè)算，全球商業(yè)清潔市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)超過(guò)5000億元，中國(guó)商業(yè)清潔市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)接近1000億元，可以預(yù)見(jiàn)，伴隨著人力成本持續(xù)提升，智能產(chǎn)品性價(jià)比提升，未來(lái)市場(chǎng)需求爆發(fā)可期，商用清潔機(jī)器人行業(yè)前景可期。

行業(yè)整體向好，作為行業(yè)內(nèi)的頭部企業(yè)，石頭科技自然也有望取得更好的發(fā)展未來(lái)，伴隨著新品類，新產(chǎn)品與新技術(shù)的不斷拓展與推廣，商用清潔機(jī)器人的研發(fā)與落地穩(wěn)步推進(jìn)激活第二成長(zhǎng)曲線，石頭科技有望憑借著強(qiáng)大的研發(fā)積累獲得業(yè)績(jī)的持續(xù)高增，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)份額的跨越式提升

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