HKEx的守備帶來了新發(fā)布的2021年和2022年前三個(gè)月的成績單。

招股書顯示，2021年，Keep實(shí)現(xiàn)營收16.2億元，同比增長14.63%，較去年同期66.90%的增速大幅放緩，虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，營業(yè)虧損由2020年的1.28億元增至2021年的9.68億元，年度調(diào)整后凈虧損由1.06億元增至8.27億元2022年第一季度營收數(shù)字為41.73億元，同比增長37.62%，單季度虧損2.52億元，較去年同期的3.57億元有所收窄

虧損超翻倍的原因之一，自然是Keep在2021年這個(gè)準(zhǔn)備IPO的關(guān)鍵時(shí)期，營銷力度超翻倍2019年至2021年，Keep的營銷費(fèi)用分別為2.96億元，3.01億元和9.56億元2021年花在營銷上的錢是去年同期的3倍多

但是營銷的加強(qiáng)并沒有帶來用戶增長的加速截至2022年6月30日，Keep月活用戶數(shù)已達(dá)3.77億，2021年底為3.44億，2020年底為2.97億根據(jù)招股書給出的2019年季度月活數(shù)據(jù)，可以估算出2019年月均月活2.18億，2019—2020年增長率約為36.24%，2020—2021年增長率為15.82%

根據(jù)Keep招股書中對(duì)行業(yè)整體的預(yù)測(cè)，Keep的月活用戶幾乎會(huì)達(dá)到健身人群的天花板，未來只能靠健身人群滲透率的進(jìn)一步提升根據(jù)燃燒知識(shí)咨詢?cè)谡泄蓵械膱?bào)告，2021年，中國健身人群為3.03億人，滲透率為21.5%，預(yù)計(jì)2022年為3.24億人——而Keep的月使用人數(shù)到2022年年中已經(jīng)達(dá)到3.77億人

而且Keep雖然是國內(nèi)最大的垂直健身APP，但是現(xiàn)在的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也不止同類的糖豆，薄荷健康或者悅動(dòng)圈Questmobile發(fā)布的《2022年運(yùn)動(dòng)健身消費(fèi)洞察報(bào)告》顯示，2022年上半年，受社會(huì)大環(huán)境的影響，過去以APP為導(dǎo)向核心的戶外運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景，正逐漸成為以KOL為導(dǎo)向核心的家庭運(yùn)動(dòng)場(chǎng)景但由于劉畊宏的異軍突起，Keep的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手突然多了一個(gè)Tik Tok，2022年5月，知名健身專業(yè)人士帕梅拉落戶Tik Tok，大批帕梅拉女孩蜂擁而至一周內(nèi)粉絲突破410萬，當(dāng)周發(fā)布的五門課程數(shù)量超過5000萬

更讓投資者雪上加霜的是，持續(xù)猛烈燒錢的Keep也遭遇了毛利率和業(yè)績毛利率的下滑2019年至2021年，Keep的毛利率分別為41.1%，45.1%和41.8%，同期業(yè)績費(fèi)用分別為8.3%，8.3%和7.9%，因此業(yè)績毛利率分別為32.8%，36.8%和33.9%由于Keep超過50%的營收來自于自有品牌運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的銷售，對(duì)比招股書所列的前十大產(chǎn)品的銷售額和相應(yīng)的毛利率，差異就更加明顯了——前十大產(chǎn)品2019年的毛利率為34.78%，2020年為35.17%，2021年僅為20.39%

在2021年銷量前三的產(chǎn)品中，Keep健身手環(huán)B2竟然是一款毛利為負(fù)的產(chǎn)品，而經(jīng)典版賣冠跑步機(jī)在2019年和2020年的毛利率在2021年只有14.5%，相比之前兩年25%~30%的毛利率，幾乎可以說是骨折。

Keep的前標(biāo)桿公司，美股的前身Peloton，現(xiàn)在也成了它的榜樣日前，Peloton最新收盤價(jià)為8.69美元/股，僅為2021年初峰值167.42美元/股的零頭Peloton在8月25日剛剛公布了2022財(cái)年第四季度的財(cái)報(bào)其營收較上年同期下降28%，凈虧損從一年前的3.13億美元增至12.44億美元你能避免在HKEx要塞的第二次交付中犯同樣的錯(cuò)誤嗎

鄭重聲明：此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊，目的在于傳播更多信息，與本站立場(chǎng)無關(guān)。僅供讀者參考，并請(qǐng)自行核實(shí)相關(guān)內(nèi)容。