鉆戒與“真愛”和“唯一”綁定，造就了DR鉆戒母公司迪阿股份的上市之路。

7月20日晚間，迪阿股份公布了上半年的業(yè)績預告，營業(yè)收入預計12.25億元-12.45億元，同比下滑40.37%–41.22%；歸母凈利潤為4,326.30萬元–5,447.01萬元，降幅比上年同期超過90%。

在扣除非經(jīng)常損益之后，迪阿股份更是陷入虧損“泥沼”，上半年虧損達4,719.84萬元–6,292.37萬元，同比下滑109.63%-112.84%。

DR鉆戒的真愛故事，失靈了么？

對于業(yè)績大幅下滑，公司公告中主要說明了三點原因，大致包括宏觀環(huán)境導致可選消費增長乏力，公司戰(zhàn)略擴張銷售費用增加,對部分低勢能門店進行優(yōu)化，對目前存在減值跡象的門店進行減值測試。

財報發(fā)布后，深交所也向迪阿股份發(fā)出關注函，要求說明4大重點問題，要求公司詳細說明2023年上半年營業(yè)收入下滑較大的主要影響因素及具體變動原因，收入變動是否與行業(yè)發(fā)展趨勢、同行業(yè)可比公司平均變動水平保持一致，相關影響因素是否可能持續(xù)，并充分做好風險揭示等。

7月21日，迪阿股份盤中一度觸及36.38元/股，為歷史新低，截至收盤，報收36.66元，跌7.31%。

迪阿股份于2021年12月上市，上市首日盤中曾一度創(chuàng)下股價高點180元，此后就開啟了“跌跌不休，上市即巔峰”的行情，至今已經(jīng)下跌超過70%。

業(yè)績下滑卻不停開店？

與股價一同下跌的，還有迪阿股份的業(yè)績。上市前，也就是2018年、2019年、2020年均保持正增長。2021年實現(xiàn)營收46.23億元，同比增長87.57%，是近年來業(yè)績最好的一年。此后，2022年則營收凈利齊降。

2023年，迪阿股份沒能扭轉(zhuǎn)業(yè)績下滑的局面，一季度歸母凈利潤下滑73.15%，中報則進一步下滑至90%。

迪阿股份解釋，一方面系消費環(huán)境依然面臨壓力，可選消費增長乏力，鉆石鑲嵌市場短期內(nèi)需求仍顯不足；重要避險工具的黃金需求顯著提升，對鉆石鑲嵌類產(chǎn)品也造成一定程度的影響，鉆石鑲嵌行業(yè)呈現(xiàn)周期性調(diào)整。

面對大幅下滑的業(yè)績，迪阿股份有關人士表示經(jīng)營策略已經(jīng)有所調(diào)整。她談到，2022年迪阿股份門店逆勢擴張后，一方面門店的管理和運營跟不上門店的擴張速度，部分門店處于低勢能的狀態(tài)，正在進行動態(tài)調(diào)整。

這也是凈利潤降幅之所以大于營業(yè)收入降幅的原因之一，上述公告提到，公司將根據(jù)各門店的經(jīng)營情況，對部分低勢能門店進行優(yōu)化，并對目前存在減值跡象的門店進行減值測試，預計需計提資產(chǎn)減值損失4200萬元至6300萬元。

除了對婚戒的產(chǎn)品調(diào)整，上述有關人士透露，“迪阿股份正在對‘婚禮’場景進行延伸，切入婚禮策劃和相關婚禮生態(tài)服務，目前正在進行小范圍嘗試?！?/p>

值得注意的是，在業(yè)績大幅下滑的同時，迪阿股份并沒有停止擴張的步伐，經(jīng)記者統(tǒng)計，上半年總共新開了15家門店。

對此，上述有關人士回應，迪阿股份上半年開店速度跟 2022 年同期相比，相對有所放緩，目前門店布局以一二線，乃至三線城市以內(nèi)居多，今年迪阿股份對于新開門店標準更高，落位需符合品牌調(diào)性和勢能。這是動態(tài)調(diào)整，迪阿股份會尋求優(yōu)質(zhì)門店位置，然后再選擇是否開店。

多重挑戰(zhàn)待解

“鉆石恒久遠，一顆永留傳?！边@句經(jīng)典的廣告語來自于戴比爾斯。借助廣泛營銷，鉆石也成了愛情的象征。

迪阿股份也深諳其道，喊出了“男生一生僅能定制一枚DR”的口號。這是因為與其他珠寶商不同的是，迪阿股份幾乎全部營收集中在求婚鉆戒、結(jié)婚對戒不無關系，其用戶群體十分垂直，均為婚戀人群。

不過，現(xiàn)階段年輕人結(jié)婚欲望每況愈下，民政部數(shù)據(jù)顯示，2022年全國結(jié)婚登記量為683.3萬對，再探1986年以來新低。自2013年1346.93萬對達到高點之后，從2014年起，我國結(jié)婚數(shù)據(jù)就逐年下降。

與此同時，金價攀升、黃金市場的火熱，也影響到了鉆戒的銷售，2022年9月以來，金價呈現(xiàn)出持續(xù)上漲的趨勢，到2023年，金價持續(xù)上漲且漲幅加大，疊加前期積累的需求，黃金產(chǎn)品的消費得到全面釋放。

與同時銷售黃金、鉆石的同行公司相比，迪阿股份并沒有太多回旋的余地，公司公告中也提到，“公司目前系全自營銷售模式且以鉆石鑲嵌產(chǎn)品為主，在上述背景下公司銷售同比下滑較大?！?/p>

反觀周大生，在2020年~2022年期間，素金首飾營收從16.75億元暴增至84.68億元，鑲嵌首飾的營收則從22.09億元下降至13億元。

對于是否會涉足黃金類產(chǎn)品，上述迪阿股份有關人士回應，對于婚戒黃金，去年開始便有進行小范圍測試，前幾天剛剛推出的MY HEART系列的DR小金心產(chǎn)品，以DR當日金條金價定價，目前已經(jīng)首發(fā)即售罄。

面對目標人群的下降，鉆石價格下跌，金價攀升，迪阿股份如何破局，將成為擺在企業(yè)發(fā)展面前的一道難題。

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