議題:規(guī)范科技債券發(fā)行，降低企業(yè)融資成本。

為充分發(fā)揮公司債券服務國家創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)轉型升級的功能，規(guī)范科技創(chuàng)新相關公司債券的發(fā)行和轉讓，5月20日，上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所公司債券發(fā)行上市審核規(guī)則應用指引第4號——科技創(chuàng)新企業(yè)債券》，進一步完善了科技創(chuàng)新企業(yè)債券融資的制度安排。

債券市場具有透明度高，市場化強，投資者多元化等優(yōu)勢，可以為科創(chuàng)企業(yè)更好的發(fā)展提供融資支持最近幾年來，為支持科技創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，各部門陸續(xù)出臺了多項債券支持政策2015年3月，發(fā)展改革委推出戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)專項債券，重點支持信息技術，高端制造，新能源產(chǎn)業(yè)主體發(fā)債，2017年7月，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)債券正式推出，旨在支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司和創(chuàng)業(yè)投資公司發(fā)債和融資，鼓勵在知識產(chǎn)權等領域探索增信機制創(chuàng)新，2021年3月，中國銀行間市場交易商協(xié)會推出高成長企業(yè)債務融資工具，重點支持國家有關部門認定的科技創(chuàng)新主體交易所市場還在原有創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)債的框架下推出了科技創(chuàng)新企業(yè)債證監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，自滬深交易所開展科技創(chuàng)新債券試點以來，已有31只產(chǎn)品，融資超過253億元，主要投向集成電路，人工智能，高端制造等前沿領域經(jīng)過試點經(jīng)驗，科技債券的正式推出可以進一步擴大受益者范圍，從而有效落實債券市場精準支持科技企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的要求

此次發(fā)布的《指引》從三個方面規(guī)范了科創(chuàng)企業(yè)公司債券的發(fā)行和配套安排一是強調科技型企業(yè)出版社應具有科技創(chuàng)新屬性，重點支持和鼓勵科技改革示范企業(yè)和制造業(yè)單項冠軍企業(yè)科技升級，科技投資，科技孵化的發(fā)行人，募集資金投向科技創(chuàng)新領域的比例應不低于70%，確保對科技創(chuàng)新領域的精準支持和直接資助二是對發(fā)行科技債的信息披露作出了有針對性的安排，強化中介機構履行核查責任要求重點發(fā)行人在發(fā)行備案文件中披露企業(yè)或投資項目是否具有科技創(chuàng)新屬性，確保資金投向科技創(chuàng)新領域主承銷商等中介機構應整合其核查職責三是鼓勵發(fā)行人發(fā)行長期債券等，更好地滿足長期資金需求特別是，本指南鼓勵運用信用保護工具和內外部信用增級，降低企業(yè)融資成本有效的增信措施是幫助科技型企業(yè)擴大債券融資規(guī)模的重要途徑之一科技型企業(yè)要加大適合自身特點的信用保護工具和知識產(chǎn)權質押的運用

《指引》的出臺將支持科創(chuàng)企業(yè)集成創(chuàng)新，提升交易所債券市場服務國家創(chuàng)新發(fā)展的能力一方面，充分發(fā)揮資本市場優(yōu)化資源配置，引導資本向科技創(chuàng)新領域聚集的作用，可以使有前景的科技企業(yè)獲得更多更便捷的資金支持，加快科技成果向現(xiàn)實生產(chǎn)力轉化，引領經(jīng)濟發(fā)展方式加快向創(chuàng)新驅動轉變另一方面，科技創(chuàng)新企業(yè)公司債的正式推出，可以增強債券市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性，提升交易所債券市場服務科技企業(yè)和國家科技創(chuàng)新驅動發(fā)展的能力通過加強科技創(chuàng)新與債券市場的聯(lián)動協(xié)調，提升資本市場在科技創(chuàng)新全生命周期的融資服務功能

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