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我總覺得光伏行業(yè)的風(fēng)向要變了，從大量資本的涌入到大量企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，從產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)到產(chǎn)業(yè)整合但是沒有改變什么時(shí)候會(huì)改變

2018年伊始，老洪越來(lái)越清晰地感受到，光伏產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)與國(guó)家補(bǔ)貼越來(lái)越難以承受之重之間的矛盾日益凸顯，他堅(jiān)信一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)整合即將到來(lái)只是沒想到老洪在5月26日發(fā)表了《光伏行業(yè)風(fēng)向變了》一文5天后，國(guó)家發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》光伏史上的531帶來(lái)了需求市場(chǎng)的斷崖式下跌，一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)整合開始了現(xiàn)在，老洪再一次越來(lái)越清晰地感覺到，光伏產(chǎn)能供大于求的矛盾日益突出，一場(chǎng)殘酷的產(chǎn)業(yè)整合即將到來(lái)

三個(gè)現(xiàn)象讓老洪對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)即將整合的感覺日益清晰。

一個(gè)現(xiàn)象是，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能過(guò)剩，企業(yè)毛利率降低的趨勢(shì)日益突出產(chǎn)能過(guò)剩趨勢(shì)的數(shù)字很明顯，這里就不贅述了不太明顯的是，大部分光伏企業(yè)都在努力承受較低的毛利率是時(shí)候看看誰(shuí)能把對(duì)方耗死了2011年和2018年，光伏企業(yè)用完了國(guó)家補(bǔ)貼，但現(xiàn)在，光伏企業(yè)正在將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的毛利率消耗到更低的水平龍的綜合毛利率2017年為35.11%，2021年已快速下降至20.19%今年一季度，天河的綜合毛利率為13.57%，而st中利的毛利率為9.36%黑光伏有個(gè)統(tǒng)計(jì)上半年，除硅外，硅片，組件，光伏玻璃，儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)毛利率均有不同程度下降，其中光伏玻璃和單晶硅片毛利率分別下降18.47和6.18個(gè)百分點(diǎn)硅材料的價(jià)格走勢(shì)會(huì)是這場(chǎng)廝殺戰(zhàn)中的另一個(gè)先行指標(biāo)嗎2011年光伏行業(yè)整合前，硅材料經(jīng)歷了從40美元/公斤上漲到近500美元/公斤，再下跌到80美元/公斤的過(guò)程

一個(gè)現(xiàn)象是，太多八卦打不過(guò)的資本涌入光伏行業(yè)這就是歷史對(duì)老洪的突出印象:每當(dāng)各種資本涌入一個(gè)行業(yè)，這個(gè)行業(yè)就該變革了最早的印象是1990年臺(tái)灣省股災(zāi)當(dāng)時(shí)mainland China還沒有股市，老洪還是一名從事臺(tái)工作的國(guó)家干部1989年，他好奇看到臺(tái)灣省賣冰棍的老太太和寺廟里的和尚都去買股票了，于是寫了一篇文章《瘋狂的臺(tái)灣省股市》結(jié)果，1990年臺(tái)灣省股市從12682點(diǎn)暴跌到2485點(diǎn)后來(lái)我得到的印象是，大陸股市，每當(dāng)大家在飯桌上討論股票的時(shí)候，就離股市暴跌的時(shí)刻不遠(yuǎn)了后來(lái)對(duì)光伏行業(yè)印象深刻2010年前后，做衣服，做礦產(chǎn)，甚至做眼鏡的資本都在涌入光伏行業(yè)，各地都在爭(zhēng)先恐后地建設(shè)光伏產(chǎn)業(yè)園于是，2011年底爆發(fā)了一場(chǎng)世界范圍的光伏產(chǎn)業(yè)整合，無(wú)錫尚德，LDK，中電光伏等知名企業(yè)都死于這場(chǎng)產(chǎn)業(yè)整合現(xiàn)在，老洪又看到了這一幕

一個(gè)現(xiàn)象是，很少看到哪個(gè)行業(yè)對(duì)產(chǎn)品價(jià)格的變化有如此高的關(guān)注度日前，TCL發(fā)布硅片降價(jià)消息后，類似于TCL中央打響降價(jià)第一槍的硅片超配價(jià)格戰(zhàn)近了文章雪崩硅價(jià)格是不斷和高度敏感的光伏行業(yè)近兩年密切關(guān)注硅價(jià)變化為什么這么受關(guān)注就是因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)殘酷，企業(yè)毛利率太低，低到很多企業(yè)難以為繼在光伏產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，這并不是一個(gè)健康的現(xiàn)象健康的現(xiàn)象應(yīng)該是人們非常關(guān)注產(chǎn)品的技術(shù)進(jìn)步，而不是產(chǎn)品的價(jià)格變化就像現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的手機(jī)行業(yè)，人們首先會(huì)關(guān)心蘋果和華為每一款新手機(jī)的技術(shù)進(jìn)步，然后才會(huì)關(guān)心它的價(jià)格

目前的光伏行業(yè)處于什么階段按照經(jīng)濟(jì)學(xué)的說(shuō)法，它處于一個(gè)大的生命周期的成長(zhǎng)階段，同時(shí)又處于一個(gè)小的產(chǎn)業(yè)整合周期的從聚集到集中的加速過(guò)渡階段現(xiàn)階段，一場(chǎng)殘酷的產(chǎn)業(yè)整合不可避免

既然一場(chǎng)光伏產(chǎn)業(yè)整合必然爆發(fā)，那么什么時(shí)候爆發(fā)才是最關(guān)鍵的問題，這比老洪寫《光伏產(chǎn)業(yè)風(fēng)向變了》的時(shí)候難多了。

這是因?yàn)楣夥碌?，意想不到的需求不斷涌現(xiàn)就像一場(chǎng)不期而至的中烏戰(zhàn)爭(zhēng)，將帶來(lái)上半年中國(guó)光伏產(chǎn)品對(duì)歐出口同比增長(zhǎng)137%，帶來(lái)歐盟REPowerEU的要求:2025年累計(jì)光伏裝機(jī)容量超過(guò)320GW，比2021年的167GW翻一番，2030年達(dá)到600GW，比2025年翻近一番，就像老洪看到的，十四五31個(gè)省份的光伏裝機(jī)計(jì)劃長(zhǎng)期高達(dá)390GW，會(huì)有點(diǎn)意外畢竟這還不包括國(guó)家和家庭的只要這些實(shí)際和潛在的需求不斷涌現(xiàn)，各類資本的預(yù)期值就會(huì)不斷增加，從而將光伏產(chǎn)業(yè)的整合時(shí)間往后推

這種預(yù)期也讓老洪的認(rèn)知不斷變化，就像這篇文章從7月初開始寫，一直寫到現(xiàn)在，標(biāo)題也從光伏行業(yè)風(fēng)向又要變了變成了光伏行業(yè)風(fēng)向什么時(shí)候變》老洪也注意到，黑鷹光伏和老洪一樣，高度關(guān)注即將到來(lái)的產(chǎn)業(yè)整合，并注意到黑鷹光伏10月初一篇文章的標(biāo)題是《光伏2023:新一輪洗牌勢(shì)必開啟！，11月底，光伏洗牌的10大變化！可以預(yù)計(jì)，未來(lái)兩三年，PV會(huì)有一次深度調(diào)整，重塑格局和秩序

光伏行業(yè)的風(fēng)向什么時(shí)候會(huì)變。

參考資料:

百度百科行業(yè)生命周期

TCL中環(huán)下調(diào)單晶硅片價(jià)格

什么信號(hào)硅片龍頭率先降低報(bào)價(jià)，光伏上下游利潤(rùn)將重新分配

TCL中央打響了降價(jià)第一槍硅片超配價(jià)格戰(zhàn)近了嗎

硅片價(jià)格十個(gè)月來(lái)首次下降！光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)?！?/p>

發(fā)布隆基股份2017年半年度報(bào)告

隆基股份計(jì)劃2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收超千億

天合光能2022年半年報(bào)點(diǎn)評(píng)報(bào)告:組件出貨量快速增長(zhǎng)，N型一體化布局穩(wěn)步推進(jìn)。

ST中利:2022年上半年虧損1.31億元

產(chǎn)業(yè)整合周期的四個(gè)階段

中國(guó)光伏13強(qiáng)排名

臺(tái)灣省1990年股災(zāi)始末

光伏洗牌的10大變化！》

光伏2023:新一輪洗牌勢(shì)必開啟！》

上半年中國(guó)零部件出口增長(zhǎng)102%，歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)良好

新增裝機(jī)超過(guò)390GW，31個(gè)省市十四五光伏裝機(jī)規(guī)劃出爐！》

經(jīng)紀(jì)商關(guān)注高盛多晶硅價(jià)格將在2023年底降至合理水平，太陽(yáng)能和儲(chǔ)能需求有望改善

魏

2022.10.16.

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