今年以來(lái)，在高通脹，多次加息和美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期等多重因素影響下，美國(guó)股市下跌美聯(lián)儲(chǔ)的后續(xù)加息以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美股的走勢(shì)成為投資者關(guān)注的熱點(diǎn)話(huà)題

美國(guó)三大股指

全年跌幅超過(guò)5%。

北京時(shí)間11月24日凌晨3: 00，美聯(lián)儲(chǔ)公布11月貨幣政策會(huì)議紀(jì)要本次會(huì)議紀(jì)要偏鴿派，多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員支持放緩加息步伐受該消息影響，市場(chǎng)情緒得到提振當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日，美股三大指數(shù)集體收漲，道瓊斯指數(shù)上漲0.28%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.59%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.99%

對(duì)此，財(cái)富研究部副總監(jiān)劉在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，從11月份的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要來(lái)看，放緩加息已經(jīng)成為主流意見(jiàn)，貨幣政策會(huì)議紀(jì)要釋放的整體信號(hào)是鴿派的，這意味著美國(guó)激進(jìn)加息的時(shí)代大概率已經(jīng)過(guò)去，提振了市場(chǎng)情緒，從而帶動(dòng)美股上漲另一方面，加息速度放緩也是美國(guó)經(jīng)濟(jì)大概率陷入衰退的信號(hào)在美國(guó)經(jīng)濟(jì)惡化的局面得到明顯改善之前，美股不具備持續(xù)走強(qiáng)的基礎(chǔ)，整體上將維持震蕩下行的態(tài)勢(shì)

美聯(lián)儲(chǔ)從今年3月開(kāi)始加息周期，迄今已累計(jì)加息6次最近四次，每次加息75個(gè)基點(diǎn)，年內(nèi)加息375個(gè)基點(diǎn)在此背景下，受多重因素影響，今年以來(lái)美股整體表現(xiàn)不佳同花順數(shù)據(jù)顯示，1月1日至11月23日，道瓊斯指數(shù)下跌5.90%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌15.50%，納斯達(dá)克指數(shù)下跌27.87%去年同期，上述三個(gè)指數(shù)均取得較大漲幅，分別上漲17.01%，24.88%和22.40%

對(duì)此，AVIC基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，2020年后，面對(duì)疫情沖擊，歐美國(guó)家紛紛實(shí)施財(cái)政赤字貨幣化政策，打開(kāi)貨幣閘門(mén)美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策配合政府直接向居民發(fā)放現(xiàn)金流動(dòng)性充裕導(dǎo)致資本市場(chǎng)出現(xiàn)估值泡沫，美國(guó)股市出現(xiàn)水牛自今年年初以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)連續(xù)提高利率一方面從市場(chǎng)上回收了流動(dòng)性，另一方面，貨幣環(huán)境的收緊不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在雙重影響下，美國(guó)股市大幅下跌

美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象正在增加

風(fēng)險(xiǎn)逐漸增加。

目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退和通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)備受市場(chǎng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員一致認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)明年陷入衰退的可能性幾乎與基線(xiàn)預(yù)期一樣高

最新公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在走弱，勞動(dòng)力市場(chǎng)正在降溫美國(guó)勞工部11月10日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月份美國(guó)經(jīng)季節(jié)調(diào)整的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)同比上漲7.7%，與美聯(lián)儲(chǔ)2%的通脹目標(biāo)相去甚遠(yuǎn)當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月23日，美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至11月19日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為24萬(wàn)人，高于市場(chǎng)預(yù)期的22.5萬(wàn)人，為8月以來(lái)最高此外，標(biāo)準(zhǔn)普爾全球發(fā)布的最新數(shù)據(jù)報(bào)告顯示，11月美國(guó)制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI繼續(xù)下滑，兩項(xiàng)指標(biāo)均低于臨界值

四川證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，研究所所長(zhǎng)陳力在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，考慮到當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍受諸多因素干擾，疊加通脹值維持在歷史高位以及美元流動(dòng)性收緊對(duì)消費(fèi)端的打壓，將增加未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不確定性美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入實(shí)質(zhì)性衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在逐漸增加

鄧海清認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象正在增加，最新的PMI數(shù)據(jù)和房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)都指向美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭的下降伴隨著未來(lái)歐美貨幣政策的收緊，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將進(jìn)一步下滑

賽云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭雷在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪(fǎng)時(shí)表示，美國(guó)繼續(xù)加息的思路是通過(guò)收緊貨幣政策來(lái)抑制消費(fèi)超過(guò)供給導(dǎo)致的通脹，這必然導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退既能降低通脹又能保持經(jīng)濟(jì)健康增長(zhǎng)的軟著陸是不現(xiàn)實(shí)的如果美國(guó)堅(jiān)持抑制通脹，2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將明顯放緩并陷入衰退

2023年，美聯(lián)儲(chǔ)加息速度將放緩。

美國(guó)股市很可能面臨一年的動(dòng)蕩

未來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息的節(jié)奏會(huì)是怎樣的鄧海清表示，美國(guó)10月通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期，疊加美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)顯示衰退跡象，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)加息的預(yù)期下降伴隨著美國(guó)通貨膨脹的下降和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的上升，美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐可能會(huì)在2023年放緩或停止，美國(guó)市場(chǎng)的利率水平將保持穩(wěn)定并趨于下降

陳力表示，最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)CPI同比增速已連續(xù)第四個(gè)月下降，通脹值有所回落，但核心通脹韌性依然存在，距離美聯(lián)儲(chǔ)2%的政策目標(biāo)仍有較大差距預(yù)計(jì)在美國(guó)核心通脹壓力未得到有效緩解之前，美聯(lián)儲(chǔ)將維持緊縮立場(chǎng)，貨幣政策轉(zhuǎn)向的可能性較小

德邦證券在《2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望報(bào)告》中表示，預(yù)測(cè)2023年美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策將經(jīng)歷緊縮代碼縮減期，緊縮維持期和寬松啟動(dòng)期三個(gè)階段。

對(duì)于美股的未來(lái)走勢(shì)，鄧海清表示，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)通脹，加息和衰退的預(yù)期頻繁波動(dòng)，將放大股市波動(dòng)明年美股大概率還是動(dòng)蕩的一年

陳力表示，美國(guó)股市的流動(dòng)性壓力依然存在再加上經(jīng)濟(jì)下行，高通脹，疫情的持續(xù)擾動(dòng)，美國(guó)股市未來(lái)仍將面臨更多不確定性，市場(chǎng)尚未企穩(wěn)

鄭雷認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)基本面和企業(yè)表現(xiàn)將決定明年美股的走勢(shì)通常，美股會(huì)先于美國(guó)經(jīng)濟(jì)觸底反彈，提前半年左右如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)能在2024年觸底，美股可能在2023年下半年觸底反彈

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