天天日天天干天天搞_亚洲性色AV无码久久精品色欲_亚洲精品免费在线观看_午夜视频在线免费观看

時代商業(yè)網(wǎng)
ad2

白酒股三季報點評及思考

來源:證券之星  時間:2022-10-31 08:48  編輯:山歌   閱讀量:10002   

三季報即將結(jié)束由于諸多眾所周知的因素,許多行業(yè)和公司的經(jīng)營深受影響,業(yè)績接連雷人還好我倉庫的白酒行業(yè)還不錯沒有雷聲大雨點小,有的是穩(wěn)定增長甚至驚喜比如貴州茅臺,五糧液都保持了兩位數(shù)的增長,洋河三季度的表現(xiàn)就很讓人驚喜!當(dāng)然,市場對白酒企業(yè)的良好表現(xiàn)并不領(lǐng)情,近期股價進(jìn)一步暴跌

白酒股三季報點評及思考

本次三季報重點關(guān)注四個話題:1)本人持有的白酒三季報摘要,2)投資白酒的基本邏輯,3)下一步跟蹤和研究重點,4)幾個熱點問題。

毛五羊口三季報點評

我重倉持有四家白酒公司茅五羊口,三季報都不錯!我很滿意!

貴州茅臺:三季報營收897億元,凈利潤444億元每個季度的凈利潤都穩(wěn)步增長!1)第一季度凈營收分別增長18%和23%,2)第二季度凈營收分別增長15%和16%,3)第三季度營收凈利潤分別增長15%和15%五糧液:三季度營收557億元,凈利潤199億元每個季度的凈利潤都穩(wěn)步增長!1)第一季度凈營收分別增長13%和16%,2)第二季度凈營收分別增長10%以上,3)第三季度凈營收分別增長12%和18%,洋河股份:三季報營收264億元,凈利潤90億元第三季度成績優(yōu)異!1)第一季度凈營收分別增長23%和29%,2)第二季度凈營收分別增長18%和6%,3)第三季度營收凈利潤同比分別增長18%和40%口子窖:第三季度營收37億,凈利潤12億第三季度凈利潤同比略有下降,但環(huán)比上升,恢復(fù)性增長可期!1)第一季度凈營收分別增長11.76%和15.48%,2)第二季度凈營收分別下降7.76%和4.87%,3)第三季度凈營收分別增長5.69%和—0.16%

綜合以上三季報數(shù)據(jù),我的預(yù)測是:茅臺今年凈利潤630億左右,現(xiàn)價27倍,五糧液全年凈利潤270億元,現(xiàn)價估值19倍,洋河每年凈利潤超過95億元,目前價格20倍口交年凈利潤14億,目前價格17倍左右

投資白酒的基本邏輯

下面從白酒行業(yè)的高度確定性和商業(yè)模式來說一下我投資白酒的基本邏輯。

白酒行業(yè)的發(fā)展具有很高的必然性。

白酒行業(yè)有四個特點:

1)白酒文化的傳承白酒是中華民族文化的重要載體,是人們生活,社交,情感交流的重要工具,是滿足人們美好生活需要的重要消費品,是美好生活的精神需要

2)白酒屬性的特殊性。中國白酒有收藏價值,可以增加優(yōu)質(zhì)白酒的庫存,

3)白酒產(chǎn)區(qū)稀缺名酒大多產(chǎn)于北緯30度左右的釀酒黃金帶,不可復(fù)制的地理資源是白酒企業(yè)的核心資本

4)白酒行業(yè)的穩(wěn)定性白酒,是中國特有的,具有文化和精神屬性的,堪稱文化快消品再加上資源的稀缺性,白酒行業(yè)成為業(yè)績優(yōu)異,發(fā)展穩(wěn)定,極具投資價值的板塊

白酒企業(yè)一般都有優(yōu)秀的商業(yè)模式。

它們具有以下共同特征:

1)毛利率高,凈利潤率高,ROE高,負(fù)債低,經(jīng)營性現(xiàn)金流強(qiáng),

2)產(chǎn)品和庫存不怕發(fā)布,不怕貶值,不怕被提及(想想其他行業(yè)的產(chǎn)品保質(zhì)期),

3)酒窖(作為主要固定資產(chǎn))更好利用,越老越值錢(想想其他行業(yè)的固定資產(chǎn)折舊),

4)差異化競爭:主要是不同香型,不同地域之間的競爭(想想其他行業(yè)的產(chǎn)品同質(zhì)化競爭,降價競爭)

綜上所述,白酒企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的確定性高,商業(yè)模式優(yōu)秀,是我敢于重倉的原因!放心拿,跌了也不怕,有錢也敢加倉!

下一步跟蹤和研究重點

先看行業(yè)格局?,F(xiàn)有的白酒上市公司大致可以分為三個梯隊:

1)第一梯隊:這是白酒的超級梯隊,目前只有茅臺和五糧液,

2)第二梯隊:主要指營收在100億—300億之間,包括洋河,山西汾酒,瀘州老窖,古井貢酒,爭奪白酒第三名,第三種白酒最終會屬于誰現(xiàn)在的情況是:從市值來看,山西汾酒以2862億元的市值位居第三,但根據(jù)最新的經(jīng)營業(yè)績,洋河在三季報中以營收264億,凈利潤90億排名第三,瀘州老窖有限公司也是一個強(qiáng)有力的競爭對手

3)第三梯隊:主要指營收在100億元以下的群體,是我未來跟蹤研究的重點。結(jié)合2021年年報,2022年中報和三季報數(shù)據(jù),第三梯隊主要包括以下公司:金世元

:2021年全年營收64億,今年三季度營收65億,2022年80億的可能性很大,舍得酒業(yè)

:2021年49億,今年第三季度46億,2022年60億,迎駕貢酒

:2021年45億,今年三季度營收38億,2022年約55億,口交

:2021年50億,今年三季度37億,2022年50億+,方水晶

:2021年46億,今年三季度營收34億,2022年50億+,酒鬼酒

:2021年34億,今年中報25,2022年可能逼近50億。

第三梯隊中,哪家最有可能在2—3年內(nèi)晉升到百億以上哪個家最值得關(guān)注個人認(rèn)為應(yīng)該從兩個方面來思考:1)誰的國有化更好更快2)誰的品牌叫的廣

我已經(jīng)投了第一梯隊的茅臺和五糧液,第二梯隊的洋河,第三梯隊的口子窖未來我會重點關(guān)注第三梯隊,看看有沒有機(jī)會找到下一個投資標(biāo)的

對幾個熱點問題的思考

白酒股最近的暴跌引發(fā)了很多話題,比如,邏輯變了嗎消費降級出版社庫存等等,下面是我的一些想法,和你討論一下

問題—1:邏輯變了,就不做了。

這個問題我有三個疑問。

1)大部分白酒企業(yè)都有國資背景他們不允許自己發(fā)展嗎2)白酒企業(yè)多為地方利稅大戶這個利稅要不要3)大部分白酒企業(yè)正在進(jìn)行技術(shù)改造和擴(kuò)建這些項目得到了國家發(fā)改委的批準(zhǔn)和地方的支持他們可能沒有訂婚嗎

問題二:消費降級,飲酒人數(shù)下降。

由于眾所周知的原因,最近2—3年各行各業(yè)都深受影響,居民收入和消費都比較疲軟,所以說消費降級大概不太合適其實消費升級是一個長期漸進(jìn)的過程,中間可能會有波折,但升級是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢,所以最終還是要看我們是否看好國家未來的發(fā)展!至于酒客和場面的沒落,這個觀點很多年前就有了,但并沒有阻礙白酒行業(yè)的發(fā)展

問題三:白酒增長靠壓庫存。

我覺得,這個問題應(yīng)該反過來問牛奶能壓股票嗎醬油可以壓成原湯嗎堅果可以壓成股票嗎手機(jī)能壓股票嗎汽車可以庫存嗎

但是白酒是可以保存的,優(yōu)質(zhì)的白酒也是可以保質(zhì)增值的!

元洋河股份元

貴州茅臺酒

五糧液美元

#金融云研究,煉金術(shù)投資#

#雪之星項目#

投資黃金冶煉季節(jié)

雪球創(chuàng)造者中心

今日話題

。

鄭重聲明:此文內(nèi)容為本網(wǎng)站轉(zhuǎn)載企業(yè)宣傳資訊,目的在于傳播更多信息,與本站立場無關(guān)。僅供讀者參考,并請自行核實相關(guān)內(nèi)容。