21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 實習生 漆慧琳 上海報道

在經(jīng)歷了去年業(yè)績“滑鐵盧”之后，羅萊生活今年上半年呈現(xiàn)出復蘇趨勢。

近日，家紡行業(yè)巨頭之一羅萊生活發(fā)布2023年半年度業(yè)績報告，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入24.56億元，同比增長3.12%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2.85億元，同比增長27.69%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤為2.58億元，同比增長23.76%；公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為3.01億元，同比增長1040.12%。

分季度看，羅萊生活2023年Q1、Q2季度營收分別為12.40、12.17億元，分別同比下滑3.62%、增長11.02%；實現(xiàn)歸屬凈利潤為1.77億元、1.07億元，分別同比增長11.13%、69.26%。但環(huán)比來看，兩個季度均有所下滑。

1998年羅萊生活在業(yè)內(nèi)率先采用加盟模式，時至今日，已發(fā)展成“特許加盟連鎖+直營連鎖+集采團購”的營銷模式。當下，隨著市場需求逐步恢復，羅萊生活各銷售渠道表現(xiàn)如何，或可反映家紡行業(yè)的變遷。

將繼續(xù)開店

分區(qū)域看，作為起家于江蘇南通的企業(yè)，華東區(qū)域是其主戰(zhàn)場，業(yè)務占比高達39.41%。境外銷售也占據(jù)較大比重，上半年來自美國的營收占比達到21.57%。不過，來自美國的營收出現(xiàn)下滑，同比下降6.56%。來自華北地區(qū)營收占比不大，為8.88%，但增速最高，達到33.99%。

毛利率方面，標準套件類毛利率達到48.33%，被芯類是49.89%，家具類為36.68%，相比上年，毛利率均與所提升。美國區(qū)域的毛利率提升較高，主要系海運費下降疊加美元升值所致。

銷售渠道上，2023上半年，羅萊生活線上實現(xiàn)收入6.71億元，同比增長7.09%；線下實現(xiàn)收入12.55億元，同比增長5.63%。其中直營、加盟、其他渠道收入分別為1.86億元、8.65億元2.04億元，同比變動為:增長37.22%、增長6.28%、下滑14.53%。

另外記者注意到，公司線下門店關閉也不少，比如上半年直營門店新開31家，關閉20家；加盟門店新開145家，關閉126家。對于直營門店關店，羅萊表示“合同到期、商場整改等”。而加盟門店關店則系”業(yè)績不達標、經(jīng)營不善、合同到期、商場撤柜等。

羅萊生活在半年報中表示，公司采取直營和加盟相結(jié)合的經(jīng)營模式，在鞏固擴大一線、二線市場渠道優(yōu)勢的同時，積極向三、四線及以下市場滲透和輻射。截至2023年6月30日，公司各品牌在國內(nèi)市場擁有2692家終端門店。同時在華東等地區(qū)占有絕對領先優(yōu)勢。

作為公司最重要的銷售渠道，羅萊顯然還要繼續(xù)依賴加盟模式繼續(xù)擴張，簡而言之就是——繼續(xù)開店。

9月4日，羅萊生活在業(yè)績說明會上表示，公司連續(xù)三年保持了行業(yè)領先的開店速度，取得了較好的成果。線下渠道一直是公司最重視的渠道之一，公司線下直營以全國核心省會和超一線城市經(jīng)營為主，加盟商開店以一線以下城市為主，公司和加盟商之間形成了互利、共贏的良好局面，也保持了行業(yè)內(nèi)較好的線下渠道布局。

關于未來的開店計劃，羅萊生活稱，公司的開店計劃主要是鞏固華東地區(qū)的絕對優(yōu)勢地位；其次，公司聚焦全國空白市場，逐步取代由白牌、雜牌占據(jù)的部分地區(qū)，盡快消滅空白市場;最后，考慮市場競爭激烈、公司當?shù)丶用松趟胶透偁幜Σ蛔愕牡貐^(qū)，爭取補足和加強公司在該地區(qū)的競爭力。正常情況下，行業(yè)內(nèi)下半年的開店速度會優(yōu)于上半年。

直營銷售回暖

在消費品市場，加盟模式往往被認為是一把雙刃劍。該模式在實現(xiàn)快速擴張的同時，但加盟商的服務水平不一，也給公司品牌帶來不確定性的影響。

實際上，就毛利率水平來看，羅萊生活加盟渠道的毛利率也處于較低水平，上半年為44.37%，而線上銷售毛利率為50.5%，直營銷售毛利率則為66.22%。增速來看，直營渠道營收同比增長39.78%，加盟營收增長僅為8.62%。

對于各銷售渠道毛利率的差異，有機構(gòu)人士分析，預計主因是公司在消費偏弱環(huán)境下加大對加盟商的讓利和支持。

直營渠道的表現(xiàn)確實較為亮眼，上半年，公司國內(nèi)直營門店數(shù)量為318家，門店總面積44,347m2，本報告期單店銷售收入58.56萬，較去年增長15.64%。扭轉(zhuǎn)了去年直營門店年均單店銷售收入下滑29.08%的態(tài)勢。

在線下布局上，21世紀經(jīng)濟報道記者還注意到羅萊生活此前一次定增項目變更。2016年，羅萊生活擬通過定增募資4.55億元，投入全渠道家居生活O2O運營體系建設項目，以及供應鏈體系優(yōu)化建設項目。其中，全渠道家居項目原計劃以租賃店面的方式，在三年內(nèi)逐步在東北等七個大區(qū)開設205家家居生活館，推動公司由家紡向家居生活一站式品牌零售商轉(zhuǎn)型。

然而，在項目實際實施過程中，羅萊生活發(fā)現(xiàn)，市場環(huán)境及消費習慣發(fā)生了較大變化，前期已開設的全品類家居生活館在實際運營中未能取得理想效益，因此在2020年就終止了此項目，并把剩余募集資金2.02億元用于補充流動資金。

回頭來看，羅萊生活的轉(zhuǎn)型思路實際上很符合當下家居行業(yè)有關一站式家居商城的概念。羅萊對該項目提前終止，在當下線下消費回暖的背景下，不知是否會感到惋惜。

線上渠道方面，公司持續(xù)與天貓、京東、唯品會、抖音等大型電商平臺開展緊密合作的基礎之上，積極布局網(wǎng)絡直播、社群營銷、品牌小程序等新興銷售渠道，并不斷探索各類新營銷方式。

結(jié)合整個行業(yè)來看，2023年上半年，家紡龍頭企業(yè)的業(yè)績都呈現(xiàn)不同幅度的增長。水星家紡、夢潔股份上半年營收、凈利潤均有所增長。水星家紡提到，隨著國內(nèi)生產(chǎn)生活秩序加快恢復，家用紡織品企業(yè)生產(chǎn)運營平穩(wěn)，前期積壓的存量需求及政策利好釋放疊加較低基數(shù)效應，行業(yè)綜合景氣度和企業(yè)發(fā)展預期有所回升，市場總體呈回暖態(tài)勢。

但也有企業(yè)認識下家紡行業(yè)正陷入同質(zhì)化競爭。富安娜提到，雖然過去兩年是低基數(shù)，2023年消費品牌仍需關注宏觀經(jīng)濟和內(nèi)外部環(huán)境、及消費相關的居民負債率指數(shù)等表現(xiàn)。過去發(fā)展的路徑是增長，而現(xiàn)在發(fā)展的路徑是競爭，盡管外部環(huán)境有諸多充滿挑戰(zhàn)的因素，但具備差異化競爭力的企業(yè)將迎來機遇。

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