21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者楊志錦 上海報(bào)道 2023年8月12日，由南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)指導(dǎo)、《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》主辦、浦發(fā)銀行和浦銀理財(cái)聯(lián)合主辦、上海市虹口區(qū)人民政府特別支持、上海資產(chǎn)管理協(xié)會(huì)特別協(xié)辦、21世紀(jì)資管研究院和粵港澳大灣區(qū)財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)中心承辦的“2023 資產(chǎn)管理年會(huì)”在上海虹口區(qū)隆重舉辦。

盈米基金副總裁、盈米基金研究院院長楊媛春作為基金投顧機(jī)構(gòu)的代表，從跨行業(yè)的角度分享了自身對(duì)“低利率趨勢(shì)下資產(chǎn)配置危與機(jī)”話題的見解。楊媛春表示，近年來城鎮(zhèn)居民的儲(chǔ)蓄和投資意愿發(fā)生明顯變化。

“今年上半年是近五年儲(chǔ)蓄意愿的高點(diǎn)，但也是投資意愿的低點(diǎn)?！睏铈麓涸胄谐擎?zhèn)儲(chǔ)戶調(diào)查問卷數(shù)據(jù)稱，近五年市場整體呈現(xiàn)出，儲(chǔ)蓄意愿持續(xù)增強(qiáng)，投資意愿持續(xù)減弱的趨勢(shì)，按較有表征意義的中資銀行統(tǒng)計(jì)口徑來看，居民儲(chǔ)蓄總額連續(xù)5年保持了超過11%的增速，2022年的增速更是達(dá)到了17%。

這顯示無論從意愿還是實(shí)際數(shù)據(jù)，都反映出居民資產(chǎn)配置趨于保守。在這樣的情況下，盈米基金近一年來的C端保有規(guī)模和投顧保有規(guī)模均呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。“這固然和盈米基金處于上升階段，且客群較為年輕有關(guān)系，同時(shí)更體現(xiàn)出了買方投顧模式的巨大生命力。” 楊媛春介紹，盈米基金是首批獲得證監(jiān)會(huì)“公募基金投資顧問試點(diǎn)單位”資質(zhì)的獨(dú)立三方銷售機(jī)構(gòu)之一，處于大資管板塊里的財(cái)富管理模塊，是連接資管產(chǎn)品和老百姓投資理財(cái)需求的中間橋梁。

“要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)端和負(fù)債端更好的雙向奔赴，不能僅盯著資產(chǎn)端提高收益，還要關(guān)注負(fù)債端的穩(wěn)定性。如果負(fù)債端出了問題，資產(chǎn)端的收益也難以保障”。楊媛春強(qiáng)調(diào)。

在回答主持人“未來一年維度，更看好哪一類資產(chǎn)”的問題時(shí)，楊媛春表示，“站在C端投資人的角度看待配置計(jì)劃，我有以下幾個(gè)方面的建議:第一，在配置固收類產(chǎn)品方面，底倉依然在中高等級(jí)的信用資產(chǎn)，但我們一定要注意，這類資產(chǎn)同時(shí)是銀行理財(cái)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)客戶的‘共同審美’，容易帶來負(fù)債端的共振；第二，對(duì)于權(quán)益資產(chǎn)、對(duì)于A股，雖然短期有震蕩，但是對(duì)長期資金的配置而言，不應(yīng)該低于戰(zhàn)略配置的中樞，反而逢低應(yīng)該考慮買入；第三，在另類資產(chǎn)配置方面，可以關(guān)注黃金、農(nóng)產(chǎn)品，以及海外在科技成長和產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇領(lǐng)先于世界平均水平的區(qū)域；但需要站在中國的視角，考慮策略的容量和成本。最后，我想說的是，最終決定資產(chǎn)配置策略的，還是長期的因素。”

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