五一假期前，4月券商金股收益已透露消費(fèi)回升。

截至4月28日收盤，小商品城當(dāng)月漲幅為67.47%，登頂4月券商金股漲幅榜，透露市場消費(fèi)預(yù)期?；仡?月金股組合情況，整體收益較3月持平。從個(gè)股漲幅來看，隨著TMT熱潮的進(jìn)一步分化，計(jì)算機(jī)、通信板塊部分金股收益下滑，但傳媒板塊金股異軍突起。

事實(shí)上，五一假期對消費(fèi)的“加持”已提前到來。

攜程數(shù)據(jù)顯示，平臺五一國內(nèi)酒店、景區(qū)門票、機(jī)票訂單量反超2019年，其中酒店市場搜索熱度較2019年五一增長近200%；京東數(shù)據(jù)顯示，4月下旬平臺戶外裝備品類增速明顯，防曬衣較2022年同期同比增長10倍；鐵路部門預(yù)計(jì)，4月27日至5月4日，全國鐵路預(yù)計(jì)發(fā)送旅客1.2億人次，較2019年同期增長20%，超歷史最高水平。

此外，一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也在4月中旬出爐。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍近期指出，從一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，3月份出現(xiàn)明顯回升，像消費(fèi)增速從一二月份的3.5%提升到10%以上，出口貿(mào)易的增速也回到兩位數(shù)。這說明，在政策支持以及投資者信心逐步恢復(fù)的背景之下，我國經(jīng)濟(jì)增速今年可能會呈現(xiàn)出逐季抬升的態(tài)勢，這也為資本市場走出結(jié)構(gòu)性牛市的行情打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

楊德龍認(rèn)為，五一假期期間的消費(fèi)比較活躍，有可能提高消費(fèi)股的表現(xiàn)，推動(dòng)消費(fèi)股的回升，我國消費(fèi)潛力很大，春節(jié)便曾出現(xiàn)消費(fèi)股的一波行情。

小商品城漲超67%

據(jù)據(jù)每市APP統(tǒng)計(jì)，4月共有50家券商公布金股推薦名單，剔除重復(fù)標(biāo)的后，共有362只金股獲得推薦，其中包括75只創(chuàng)業(yè)板股、41只科創(chuàng)板股、12只港股以及2只ETF。

從組合收益率來看，4月金股組合收益前5名券商分別為東吳證券、海通證券、東方財(cái)富證券、天風(fēng)證券以及中國銀河證券，當(dāng)月收益率分別為11.6%、10.05%、6.46%、6.26%、6%；4月金股組合收益倒數(shù)5名券商分別為方正證券、中郵證券、東莞證券、國金證券以及東亞前海證券，當(dāng)月收益率分別為-10.6%、-8.43%、-8.36%、-8.02%、-7.34%。

在個(gè)股漲幅上，4月金股漲幅之最為首創(chuàng)證券推薦的小商品城，當(dāng)月漲幅為67.47%；東吳證券推薦的精測電子以61.14%漲幅位列第二；平安證券推薦的源杰科技(688498.SH)以54.46%漲幅位列第三。跌幅方面，4月金股跌幅前三位分別為國信證券推薦的移遠(yuǎn)通信(603236.SH)，華鑫證券推薦的景嘉微(300474.SZ)，東方證券推薦的拓爾思(300229.SZ)，跌幅分別為-34.93%、-26.7%及-26.7%。

時(shí)代周報(bào)記者注意到，小商品城在4月19個(gè)交易日內(nèi)漲停3次，最近一次在4月28日，市場推測漲停原因?yàn)樾∩唐烦?月跨境業(yè)務(wù)不斷進(jìn)展。11日，小商品城稱，擬投資83億元打造國際商貿(mào)城第六代市場；24日，小商品城稱，擬投資18億元建設(shè)“一帶一路”國際數(shù)據(jù)中心。

TMT熱潮進(jìn)一步分化

從金股個(gè)股漲幅、跌幅來看，TMT熱潮進(jìn)一步分化。在金股漲幅前10位中包含4只傳媒股、1只通信股，跌幅前10位中包含5只計(jì)算機(jī)股、1只通信股。

近日，公募基金一季度持倉數(shù)據(jù)出爐，顯示TMT獲明顯加倉。但處在當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，TMT熱潮分化趨勢愈發(fā)明顯。從4月推薦度較高的單只金股受益來看，TMT股表現(xiàn)不佳。

在4月獲得7家券商共同推薦的騰訊控股、愛美客(300896.SZ)，當(dāng)月累計(jì)跌幅為-10.73%及-2.65%。獲得6家券商共同推薦的青島啤酒(600600.SH)、寧德時(shí)代(300750.SZ)、科大訊飛(002230.SZ)、廣聯(lián)達(dá)(002410.SZ)，當(dāng)月累計(jì)變動(dòng)分別為-3.15%、2.98%、-4.84%及-21.94%。

中金公司研報(bào)指出，TMT板塊仍有政策及產(chǎn)業(yè)預(yù)期支持，但部分人工智能相關(guān)主題上市公司經(jīng)歷前期大幅上漲后，大股東減持計(jì)劃增多，一季報(bào)業(yè)績集中披露期可能加大股價(jià)波動(dòng)。而伴隨后續(xù)增長預(yù)期修復(fù)，行業(yè)基本面邏輯可能重新重于主題邏輯，市場風(fēng)格也可能更加均衡。

“4月行情收官，整體來看出現(xiàn)風(fēng)格切換?！睏畹慢堉赋觯患径華股以ChatGPT為代表的AI板塊領(lǐng)漲，而4月份是年報(bào)密集披露期，讓投資者更加關(guān)注業(yè)績。經(jīng)過4月份的風(fēng)格切換之后，一些估值較低、業(yè)績優(yōu)良的消費(fèi)、新能源以及其他藍(lán)籌股具有估值回升的機(jī)會。

對于消費(fèi)股走向，信達(dá)證券策略首席樊繼拓撰文此前指出，2023年上半年消費(fèi)板塊大概率會有超額收益，驅(qū)動(dòng)力由估值修復(fù)轉(zhuǎn)向盈利兌現(xiàn)。他認(rèn)為，過去一個(gè)季度，疫情影響減退及地產(chǎn)政策變化，為消費(fèi)帶來年度邏輯修復(fù)，Q2應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注消費(fèi)板塊業(yè)績兌現(xiàn)，短期來看，業(yè)績兌現(xiàn)確定性高的酒店、航空等出行鏈值得重點(diǎn)關(guān)注。

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