國內(nèi)外銷售均不佳，創(chuàng)維集團智能電視收入大幅下降；光伏產(chǎn)品雖然實現(xiàn)跨越式發(fā)展，但毛利率低，拉低了整體毛利率水平，使得公司業(yè)績“增收不增利”。

國內(nèi)電視銷量和銷售額連續(xù)下降，創(chuàng)維集團業(yè)績陷入“增收不增利”現(xiàn)狀。近日，創(chuàng)維集團披露2022年業(yè)績報告顯示，公司實現(xiàn)營收為534.91億元，同比增長5.03%；實現(xiàn)歸母凈利潤為8.27億元，同比下降49.39%。

創(chuàng)維集團不同產(chǎn)品類型的營收有升有降，新業(yè)務表現(xiàn)優(yōu)于傳統(tǒng)業(yè)務。作為老牌彩電廠商，其電視銷量不如人意，智能電視系統(tǒng)實現(xiàn)收入同比下滑22.33%。

近兩年，創(chuàng)維集團大力發(fā)展新能源業(yè)務，累計建成并運營的戶用光伏電站超過20萬座，收入實現(xiàn)跨越式增長。相對而言，光伏產(chǎn)品毛利率更低，收入增長反而拉低整體毛利率。

此外，酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務和智能電器業(yè)務分別實現(xiàn)收入同比增長10.62%、0.41%。創(chuàng)維集團擬分拆酷開科技和創(chuàng)維電器獨立上市，但兩家子公司上市計劃未果。

《每日財報》還注意到，創(chuàng)維汽車也引起資本市場的關注。事實上，創(chuàng)維汽車背后的母公司是開沃汽車，跟創(chuàng)維集團的關系不大，由創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生創(chuàng)立。據(jù)悉，創(chuàng)維汽車每年還要向創(chuàng)維集團交付一筆商標使用權。

智能電視不好賣，光伏業(yè)務毛利低

我國電視行業(yè)銷售持續(xù)低迷，年銷量已連續(xù)三年出現(xiàn)下滑趨勢。奧維云網(wǎng)發(fā)布的《2022年中國彩電市場年度報告》顯示，2022年我國彩電市場零售量規(guī)模為3634萬臺，同比下降5.2%；零售規(guī)模為1123億元，同比下降12.9%。

創(chuàng)維集團作為電視行業(yè)的龍頭企業(yè)，去年歸屬凈利潤下滑，也與電視銷售額下降有關。其業(yè)務主要分為5大板塊，多媒體業(yè)務是規(guī)模最大的業(yè)務，2022年收入同比下降15.67%。多媒體業(yè)務中的智能電視系統(tǒng)實現(xiàn)收入為182.33億元，同比下滑22.33%。

分區(qū)域來看，智能電視系統(tǒng)在中國市場和海外市場的收入均出現(xiàn)下滑。其中，中國市場收入為98.91億元，同比下滑23.6%；海外市場收入為96.16億元，同比下滑15.2%。創(chuàng)維集團對此解釋為中國市場競爭加劇及疫情沖擊，海外市場疫情導致消費者購買力和信心下降。

盡管智能電視系統(tǒng)收入減少46.54億元，但光伏產(chǎn)品收入大幅增長，使得公司總收入仍實現(xiàn)增長。光伏產(chǎn)品實現(xiàn)收入達到119.34億元，較去年同期增長78.33億元或191%，成長為創(chuàng)維集團第二大業(yè)務。

新能源屬于創(chuàng)維集團的新業(yè)務，在2021年才得到公司的大力扶持。短短兩年的時間，創(chuàng)維集團發(fā)展成為光伏龍頭企業(yè)。2021年，光伏產(chǎn)品實現(xiàn)收入為41.01億元，較2020年的1.04億元增長3843.3%。

創(chuàng)維集團發(fā)展的是分布式光伏產(chǎn)品。分布式光伏發(fā)電一般指利用分散資源、裝機規(guī)模較小、布置在用戶附近的發(fā)電系統(tǒng)。2022年度，創(chuàng)維集團已實現(xiàn)運營并連接發(fā)電的家庭戶用光伏電站超過14萬戶，累計建成并運營的戶用光伏電站超過20萬座，

值得注意的是，光伏產(chǎn)品的毛利率較其他產(chǎn)品更低，銷售大幅增長反而使整體毛利率下降。再加上高存貨、原料成本上漲等因素，創(chuàng)維集團整體毛利率下降1.5個百分點至15.3%。2021年，創(chuàng)維集團整體毛利率下降1.1個百分點，也解釋稱光伏產(chǎn)品毛利率低于平均水平。

兩度分拆子公司上市未果

智能技術系統(tǒng)業(yè)務包括家庭加入系統(tǒng)、智能制造、汽車電子及其他產(chǎn)品，主要由創(chuàng)維數(shù)字運營(還包括創(chuàng)維數(shù)字之外的子公司收入)。早在2014年，創(chuàng)維集團就將創(chuàng)維數(shù)字分拆至A股上市。2022年，智能技術系統(tǒng)業(yè)務實現(xiàn)收入為119.33億元，同比增長9.37%。

此外，酷開系統(tǒng)的互聯(lián)網(wǎng)增值服務和智能電器業(yè)務也正增長，2022年分別實現(xiàn)收入為13.65億元、43.93億元，同比增長10.62%和0.41%。值得注意的是，兩類產(chǎn)品運營主體分別為酷開科技和創(chuàng)維電器，兩家子公司分拆上市均失利。

酷開系統(tǒng)是酷開科技自主研發(fā)的智能電視操作系統(tǒng)。酷開科技于2014年9月正式運營，并于2018年4月剝離電視業(yè)務，專注智能系統(tǒng)生態(tài)，主要提供內(nèi)容技術服務和數(shù)字營銷服務。在創(chuàng)維集團5大業(yè)務板塊中，酷開系統(tǒng)與智能電視同屬于多媒體業(yè)務。

據(jù)悉，酷開科技已獲得愛奇藝、騰訊控股關聯(lián)公司以及百度控股關聯(lián)公司的投資。其中，百度在2018年3月以10.55億元入股酷開科技，后者市場估值近百億元。

2020年下半年，創(chuàng)維集團就決定分拆酷開科技并獨立上市。2021年初，據(jù)深圳證監(jiān)局信息顯示，酷開科技擬首次發(fā)行股票并在境內(nèi)證券交易所上市，并在深圳證監(jiān)局進行了輔導備案。截至目前，酷開科技尚未完成上市。

創(chuàng)維電器是智能電器業(yè)務的運營主體，產(chǎn)品包括冰箱、冰柜、洗衣機、干衣機等。近3年來，智能電器業(yè)務收入一直在“原地踏步”。2020年至2022年，智能電器業(yè)務收入同比增速分別為-1.79%、3.72%和0.41%。

2021年12月末，創(chuàng)維電器首次披露招股書，擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市。2022年9月末，創(chuàng)維電器主動撤回IPO申請，深交所終止對其上市的審核。創(chuàng)維集團對外稱，創(chuàng)維電器后續(xù)仍會繼續(xù)推進IPO。

創(chuàng)維電器擬登陸創(chuàng)業(yè)板上市，被深交所詢問是否符合創(chuàng)業(yè)板要求。創(chuàng)維電器的生產(chǎn)模式主要為自主品牌和OED，其中貼牌加工模式收入逐年上升，而自主品牌收入反而下降。2019年至2021年，其ODM/OEM業(yè)務收入占比分別為49.53%、56.18%、58.22%。

連吃巨額罰

創(chuàng)維汽車頂著“創(chuàng)維”的名號，在市場上也取得不少關注。公開資料顯示，2022年，創(chuàng)維汽車實現(xiàn)銷量為21916臺，同比增長255.72%，其中7-12月銷量實現(xiàn)六連漲。

需要注意的是，創(chuàng)維汽車并不屬于創(chuàng)維集團的版圖，甚至與創(chuàng)維集團的關系不大。據(jù)企查查顯示，創(chuàng)維汽車的母公司是開沃新能源汽車集團股份有限公司，實控人是創(chuàng)維創(chuàng)始人黃宏生。在開沃汽車其他股東中，并無創(chuàng)維集團的身影。

早在2010年，黃宏生就成立開沃汽車，后與廈門金龍、南京東宇汽車重組，從而進入新能源客車領域。2019年，開沃汽車推出“天美汽車”，試水新能源汽車市場，但是市場反應平平。2021年，創(chuàng)維集團以2100萬元的價格，向開沃汽車轉(zhuǎn)讓商標使用權，天美汽車得以改名為創(chuàng)維汽車。

據(jù)悉，創(chuàng)維EV6車型在中汽研C-NCAP中獲得“一星”安全碰撞成績，安全性能之差引起市場關注。根據(jù)C-NCAP針對創(chuàng)維EV6智能版的乘員保護、行人保護及主動保護等三個維度策略，綜合得分率為39.9%。據(jù)報道，該成績創(chuàng)下C-NCAP歷史最低得分率。

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