本報訊一季度收官，科創(chuàng)50指數(shù)以12.67%的漲幅領(lǐng)跑市場。一季度，上證綜指漲5.94%，深證成指漲6.45%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.25%。

從指數(shù)表現(xiàn)上看，科創(chuàng)50指數(shù)于2023年3月31日盤中最高觸及1083.16點，突破了2022年11月7日的盤中高位1080.79點，創(chuàng)下了2022年11月以來盤中新高。與此同時，科創(chuàng)50指數(shù)當(dāng)日收于1081.54點，高于2022年11月4日收盤點位1072.87點，創(chuàng)下了2022年11月以來收盤新高。也就是說，科創(chuàng)50指數(shù)成功突破了2022年11月高位。

“春節(jié)后經(jīng)濟預(yù)期得到修正，全年復(fù)蘇是主基調(diào)，斜率相對溫和，后續(xù)支持實體經(jīng)濟政策有望落地。近期經(jīng)濟高頻數(shù)據(jù)顯韌性:30大城市地產(chǎn)周度銷售面積維持約350萬平方米，工業(yè)開工率持續(xù)修復(fù)。當(dāng)下市場有些類似2019年，經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，全球流動性迎來拐點，同時產(chǎn)業(yè)迎來大爆發(fā)。今年市場的主線就是邁向‘供給創(chuàng)新’，這個時點上，市場輪到科創(chuàng)50進攻了?！必斖ㄗC券首席策略分析師李美岑分析認(rèn)為。

從行情層面來看，科創(chuàng)板和2012年創(chuàng)業(yè)板經(jīng)歷類似，先后經(jīng)歷了“估值調(diào)整期”和“市場磨底期”。從交易層面來看，2022年底科創(chuàng)板與2012年底創(chuàng)業(yè)板相比，存在3點相似:回調(diào)幅度、估值水平(5%PE分位數(shù))、換手率(歷史低位)。

“后續(xù)科創(chuàng)板能否也進入類似2013年創(chuàng)業(yè)板行情，核心驅(qū)動因素有三點。第一，政策支持。2012年7月“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃推出七大產(chǎn)業(yè)發(fā)展路線圖，而當(dāng)前“十四五”規(guī)劃綱要頂層支持科創(chuàng)自主可控，科創(chuàng)板也已放開再融資與減持。第二，資金流入。科創(chuàng)板的基金重倉占比2.8%，已高于2012年創(chuàng)業(yè)板。第三，業(yè)績拐點。2013年創(chuàng)業(yè)板恰逢移動互聯(lián)網(wǎng)和并購潮興起，關(guān)注一季度科創(chuàng)業(yè)績?！崩蠲泪M一步認(rèn)為。

結(jié)合市場預(yù)期來看，科創(chuàng)的業(yè)績拐點和行情或已在路上。科創(chuàng)板2022年各季度相對營收增速分別為15%、15%、22%、37%，相對盈利增速6%、-1%、16%、20%，2022年預(yù)期業(yè)績增速向上佐證拐點已過。展望2023年，整體看，未來營收和盈利增速走勢仍可能上修。結(jié)構(gòu)上看，2022年預(yù)期電新板塊營收增速超2021年、2023年，剔除電新后科創(chuàng)板2023年預(yù)期營收增速向上，科創(chuàng)板中結(jié)構(gòu)機會仍然較大。

18只科創(chuàng)50成份股一季度漲幅超過10%

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