日前，一批外資資管巨頭披露旗下中國(guó)股票基金持倉(cāng)情況。數(shù)據(jù)顯示，外資機(jī)構(gòu)對(duì)待中國(guó)資產(chǎn)態(tài)度整體較為樂(lè)觀。與此同時(shí)，盡管今年3月以來(lái)A股市場(chǎng)面臨震蕩，北向資金全年依然保持凈買入態(tài)勢(shì)。此舉表明，因看好我國(guó)經(jīng)濟(jì)向好前景，全球資管機(jī)構(gòu)正加速配置中國(guó)資產(chǎn)。展望后市，多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利的改善將推動(dòng)A股市場(chǎng)繼續(xù)上行。

多家外資機(jī)構(gòu)加倉(cāng)中國(guó)股票

歐洲資管巨頭安本近期公布的數(shù)據(jù)顯示，旗下基金產(chǎn)品今年2月仍在加倉(cāng)中國(guó)核心資產(chǎn)。截至今年2月末，安本標(biāo)準(zhǔn)中國(guó)A股股票基金前十大持倉(cāng)股票分別為貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代(300750)、中國(guó)中免(601888)、華測(cè)檢測(cè)(300012)、邁瑞醫(yī)療(300760)、招商銀行、廣聯(lián)達(dá)(002410)、泰格醫(yī)藥(300347)、美的集團(tuán)(000333)、愛(ài)爾眼科(300015)，合計(jì)持倉(cāng)占比39%。今年2月份，該基金大幅增持了寧德時(shí)代、中國(guó)中免，華測(cè)檢測(cè)、邁瑞醫(yī)療、招商銀行也獲不同程度增倉(cāng)。

歐洲資管巨頭安聯(lián)投資旗下最大的中國(guó)股票基金也大幅增持了中國(guó)中免。數(shù)據(jù)顯示，安聯(lián)神州A股基金今年1月增加了10.21%的中國(guó)中免持倉(cāng)股數(shù)，持倉(cāng)市值達(dá)1.37億美元。

富達(dá)國(guó)際旗下的旗艦中國(guó)基金——富達(dá)中國(guó)消費(fèi)新動(dòng)力基金則對(duì)其前十大持倉(cāng)進(jìn)行了調(diào)整。數(shù)據(jù)顯示，今年1月份，該基金增持了13.97%的京東倉(cāng)位，但同時(shí)減持了阿里巴巴、銀河娛樂(lè)、申洲國(guó)際等股票。

挪威政府全球養(yǎng)老基金近期發(fā)布的2022年底持倉(cāng)情況則顯示，其共持有694只中國(guó)股票和2只中國(guó)債券，合計(jì)市值超過(guò)2000億元人民幣。盡管2022年中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)板塊整體走勢(shì)低迷，但該基金依然重倉(cāng)持有了這一領(lǐng)域。截至去年年底，騰訊控股、阿里巴巴、美團(tuán)、京東、拼多多這五大互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司為其中國(guó)持倉(cāng)組合前五大重倉(cāng)股。

QFII增持多家A股上市公司

從海外“聰明錢”QFII機(jī)構(gòu)的投資動(dòng)向來(lái)看，近期陸續(xù)披露的上市公司2022年年報(bào)顯示，QFII機(jī)構(gòu)整體處于增持態(tài)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日記者發(fā)稿，QFII機(jī)構(gòu)已現(xiàn)身12家A股上市公司的前十大流通股東，其中8家為QFII機(jī)構(gòu)新進(jìn)，此外還有2家獲增持。

具體來(lái)看，平安銀行去年四季度獲瑞銀環(huán)球資產(chǎn)管理有限公司增持124.06萬(wàn)股，目前持股數(shù)量為4859.43萬(wàn)股；永新股份(002014)去年四季度獲香港金融管理局增持144.25萬(wàn)股，目前持股數(shù)量為638.18萬(wàn)股。此外，瑞士聯(lián)合銀行集團(tuán)在去年四季度新進(jìn)了恒順醋業(yè)(600305)、匯通能源(600605)、天地源(600665)等5只個(gè)股，合計(jì)持股數(shù)量超2000萬(wàn)股；美林證券國(guó)際有限公司新進(jìn)了聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513)近170萬(wàn)股，而摩根士丹利國(guó)際股份有限公司則新進(jìn)了亞翔集成(603929)286.42萬(wàn)股。

截至目前，全市場(chǎng)QFII機(jī)構(gòu)共742家，遍及阿聯(lián)酋、英國(guó)、法國(guó)、韓國(guó)等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。從近年情況看，在數(shù)量不斷增長(zhǎng)的同時(shí)，QFII機(jī)構(gòu)對(duì)A股持倉(cāng)整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。A股公司去年的三季報(bào)顯示，QFII機(jī)構(gòu)共現(xiàn)身661家A股上市公司，持倉(cāng)市值達(dá)1678.75億元。與2017年三季度末的213家A股上市公司、持倉(cāng)市值合計(jì)1157.34億元相比，實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，北向資金也在持續(xù)流入A股市場(chǎng)。自今年3月以來(lái)，隨著A股市場(chǎng)進(jìn)入震蕩態(tài)勢(shì)，北向資金的凈買入略有放緩，但從今年以來(lái)的情況來(lái)看，凈買入額仍在千億元以上。截至3月13日收盤，北向資金今年以來(lái)已大幅凈買入1525.63億元，遠(yuǎn)超去年全年的900.20億元；截至目前，北向資金累計(jì)凈買入額已達(dá)到1.88萬(wàn)億元。

看好中國(guó)企業(yè)盈利修復(fù)

近年來(lái)，我國(guó)高水平開(kāi)放不斷拓展，持續(xù)成為全球投資熱土。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前披露的數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)實(shí)際使用外資按可比口徑比上年增長(zhǎng)6.3%，引資規(guī)模再創(chuàng)新高。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)使用外資較快增長(zhǎng)，2022年，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)實(shí)際使用外資比上年增長(zhǎng)28.3%，占全部使用外資比重為36.1%，比上年提高7.1個(gè)百分點(diǎn)。

隨著兩會(huì)落幕，政策信號(hào)進(jìn)一步明確，中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期的支撐因素也逐漸顯現(xiàn)。多家外資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，展望2023年，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和企業(yè)盈利的恢復(fù)將推動(dòng)A股市場(chǎng)繼續(xù)上行，在此過(guò)程中的經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力等投資領(lǐng)域值得關(guān)注。

瑞士百達(dá)財(cái)富管理亞洲宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管陳東認(rèn)為，主要受消費(fèi)反彈及固定資產(chǎn)投資回暖推動(dòng)，相信今年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將達(dá)到5%的目標(biāo)。中國(guó)官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從1月的50.1%進(jìn)一步升至2月的52.6%，高于市場(chǎng)預(yù)期。預(yù)測(cè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭在短期內(nèi)將保持高位。

富達(dá)國(guó)際投資團(tuán)隊(duì)則認(rèn)為，A股近期的橫盤走勢(shì)是暫時(shí)性的，企業(yè)盈利改善將有望取代低估值，成為下一階段市場(chǎng)反彈的主要推動(dòng)力。而與其他地區(qū)不同的是，中國(guó)企業(yè)正受益于一系列有利因素，包括充足的貨幣供應(yīng)量、處于歷史低位的抵押貸款利率等。

安本則表示，有吸引力的股票估值進(jìn)一步支撐了其投資中國(guó)的信心。經(jīng)歷了近期回升后，中國(guó)股票的長(zhǎng)期市盈率為12.8倍，較過(guò)去15年的平均水平低15%；市凈率為1.9倍，較過(guò)去15年的平均水平低10%。

貝萊德基金首席投資官陸文杰表示，國(guó)內(nèi)多重利好政策的提振標(biāo)志著中國(guó)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入到一個(gè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和結(jié)構(gòu)調(diào)整的新時(shí)期，在此過(guò)程中捕捉推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的新動(dòng)力尤其值得關(guān)注。

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