最近幾天，山東出臺的創(chuàng)投新政引起業(yè)內(nèi)高度關(guān)注。

為引導(dǎo)和鼓勵全社會加大對科技創(chuàng)新和中小企業(yè)的支持力度，加快形成創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)業(yè)投資的協(xié)同互動發(fā)展格局，山東省發(fā)改委等十二個部門于10月24日聯(lián)合發(fā)布《促進(jìn)山東省創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》。

最近幾年來，山東省風(fēng)險投資發(fā)展規(guī)模逐年擴(kuò)大，山東風(fēng)險投資額以年均35%的速度增長山東創(chuàng)業(yè)投資基金注冊數(shù)量，基金管理規(guī)模，投資案例數(shù)量等主要指標(biāo)位居全國前列，發(fā)展質(zhì)量不斷提升，發(fā)展環(huán)境逐步優(yōu)化數(shù)據(jù)顯示，截至2022年上半年，山東省投資的創(chuàng)業(yè)投資基金累計投資額為530.6億元，山東省金在榮基金會注冊的創(chuàng)業(yè)投資基金有1530只，募集規(guī)模為1409.2億元

接受采訪的多家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)表示，他們都與山東不同地區(qū)的基金有合作通過這幾年的投資發(fā)現(xiàn)，從前幾年很少有人關(guān)注，到現(xiàn)在機(jī)構(gòu)很多，投資熱情很高山東的創(chuàng)業(yè)環(huán)境和創(chuàng)投氛圍正在發(fā)生變化，一些地方獨(dú)特的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，比如新材料，新能源，尤其是氫能，醫(yī)療健康等領(lǐng)域，已經(jīng)形成了一定的產(chǎn)業(yè)集群

18條新政策推動山東創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展

據(jù)證券時報記者了解，此次發(fā)布的《若干措施》分為四部分18條，涵蓋了聚焦創(chuàng)業(yè)投資暢通，投出與退出，統(tǒng)籌資源要素和產(chǎn)業(yè)布局，深化體制機(jī)制改革，優(yōu)化協(xié)調(diào)服務(wù)等四大措施。

同時還提出了6項含金量較高的配套政策，包括放寬引導(dǎo)基金出資比例，省級引導(dǎo)基金出資比例由原來的最高30%提高到40%，省市縣政府共同出資比例由最高50%提高到60%，省級引導(dǎo)基金自天使基金工商登記注冊之日起3年內(nèi)向社會投資者轉(zhuǎn)讓股權(quán)或股份的，可以轉(zhuǎn)讓省級引導(dǎo)基金原出資額，符合條件的創(chuàng)業(yè)投資基金管理總部被認(rèn)定為基金型總部企業(yè)等等。

鼓勵國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化支持符合條件的國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)開展混合所有制改革，鼓勵國有創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)與優(yōu)秀社會管理機(jī)構(gòu)合作也受到機(jī)構(gòu)關(guān)注

景明資本董事長兼CEO劉翔指出，就具體措施而言，進(jìn)一步放寬政府引導(dǎo)基金投資比例上限，優(yōu)化國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)管理機(jī)制，釋放了更多活力，更有利于國有資本和社會資本合作互動，發(fā)揮各自優(yōu)勢同時，《若干措施》的扶持政策也含金量十足，尤其是對優(yōu)秀創(chuàng)投團(tuán)隊的人才惠民政策和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的稅收優(yōu)惠政策，極具吸引力

華大共贏管理合伙人王樂妍也表示，《若干措施》明確發(fā)揮調(diào)動國有資產(chǎn)的作用，增強(qiáng)國有創(chuàng)投活力是新政的亮點(diǎn)之一此前，上海，蘇州等地的國資在助力地方創(chuàng)投發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用期待新政更詳細(xì)的細(xì)則出臺，協(xié)調(diào)政府支持，國資作用，上市公司力量和市場化機(jī)制，共同推動山東創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展華大共贏基金也落地山東，依托華大基因龍頭企業(yè)，與地方基金合作

億達(dá)資本合伙人，山東大區(qū)負(fù)責(zé)人王表示，山東的創(chuàng)投新政在募投管退方面頗有亮點(diǎn)。

其次，在投資方面，有利于更好地引導(dǎo)基金投資早，小，科技《若干措施》對早期種子期和初創(chuàng)期科技項目投資的支持可謂前所未有從政府層面，通過對早期項目投資的讓利和基金補(bǔ)償，國有創(chuàng)投考核體系的差異化考核等具體鼓勵措施，進(jìn)一步帶動創(chuàng)投基金向早期項目傾斜，解決科技型中小企業(yè)融資難問題，以基金為杠桿進(jìn)一步推動硬科技產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程

第三，在退出方面，基金的退出路徑進(jìn)一步暢通比如試行S基金的落地，以及擬以實(shí)物發(fā)放股票，也是創(chuàng)新，有利于進(jìn)一步提高政府資金的使用效率，也可以最大限度地回籠資金進(jìn)行市場化運(yùn)作

此外，《辦法》中明確提出，支持創(chuàng)投機(jī)構(gòu)高端品牌化，專業(yè)化發(fā)展，對知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)實(shí)施定向招商，給予明確優(yōu)惠政策，有利于進(jìn)一步吸引頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)來山東投資發(fā)展，對接資本市場幫助企業(yè)融資，營造投資山東的良好氛圍。

多項措施支持龍頭工業(yè)企業(yè)進(jìn)入風(fēng)險投資行業(yè)在不增加政府隱性債務(wù)的前提下，鼓勵龍頭工業(yè)企業(yè)設(shè)立風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈

漢唐創(chuàng)投董事長兼總經(jīng)理劉曉在接受記者采訪時表示，行業(yè)龍頭企業(yè)設(shè)立創(chuàng)投機(jī)構(gòu)是未來產(chǎn)業(yè)投資的重要趨勢之一漢唐創(chuàng)投在這方面有多年的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，與多家上市公司有深度合作，專注于行業(yè)整合《若干措施》的出臺，對該類行業(yè)的龍頭企業(yè)是一大利好一方面將促使本省上市公司提升產(chǎn)業(yè)整合在企業(yè)戰(zhàn)略中的地位和高度，另一方面，吸引外省龍頭企業(yè)參與山東省產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司的資本運(yùn)作，為山東省資本市場注入新的活力

規(guī)模初顯，山東創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新再促。

根據(jù)《若干措施》的目標(biāo)，到2025年，山東省創(chuàng)業(yè)投資綜合實(shí)力將大幅提升山東省注冊的創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量和投資額將以每年15%以上的速度增長濟(jì)南，青島將成為全球新興創(chuàng)投中心，擁有10個以上省級創(chuàng)投集聚區(qū)，50家以上頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)落戶山東，30家以上具有全國影響力的本土創(chuàng)投品牌龍頭企業(yè)創(chuàng)投對全省高質(zhì)量發(fā)展的貢獻(xiàn)

最近幾年來，山東先后出臺了《山東省人民政府關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的通知》，《關(guān)于促進(jìn)科技企業(yè)在科技創(chuàng)新板上市的若干措施》等，各市也紛紛出臺高額獎金扶持政策，積極培育創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展沃土，營造良好環(huán)境，多措并舉為創(chuàng)業(yè)投資項目落地提供全方位便捷服務(wù)

山東省發(fā)改委副主任，新聞發(fā)言人王棟指出，風(fēng)險投資是科技型中小企業(yè)的陽光雨露，是支持科技創(chuàng)新企業(yè)在雙創(chuàng)領(lǐng)域落地的重要驅(qū)動力。

截至2022年上半年，山東省創(chuàng)業(yè)投資基金累計完成投資額530.6億元，同比增長40.7%，是2020年的1.6倍從山東省注冊創(chuàng)業(yè)投資基金來看，中基會注冊創(chuàng)業(yè)投資基金1530只，募集規(guī)模1409.2億元，同比增長98%和72%，分別是2020年的4.4倍和3.2倍中國創(chuàng)業(yè)投資基金數(shù)量和規(guī)模占比分別同比提高3.1和1.2個百分點(diǎn)

從投資行業(yè)區(qū)域來看，也呈現(xiàn)出日益多元化的趨勢截至2021年底，山東省創(chuàng)投基金已涉足26個行業(yè)，其中新材料，環(huán)保工程，先進(jìn)制造，金融保險，網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)和業(yè)態(tài)成為新的投資熱點(diǎn)風(fēng)險投資項目的持股比例和投資階段是多樣化的2021年，山東省創(chuàng)業(yè)投資基金在種子期，初創(chuàng)期，成熟期和擴(kuò)張期的投資比例分別為24%，16.4%，15.4%和44.2%

風(fēng)險投資作為蓬勃發(fā)展的新型投融資方式之一，重點(diǎn)培育種子期，初創(chuàng)期，成長期的中小企業(yè)和原始創(chuàng)新領(lǐng)域的科技型企業(yè)，是科技型中小企業(yè)的陽光雨露，在支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用日益突出數(shù)據(jù)顯示，在中國資本市場上，超過70%的創(chuàng)業(yè)板公司和80%的科技創(chuàng)新板公司獲得了風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)的多輪投資2021年山東IPO上市公司中，風(fēng)險投資和股權(quán)投資滲透率達(dá)到95%

山東成成項目儲備富礦機(jī)構(gòu)深度布局

數(shù)據(jù)顯示，山東擁有規(guī)模以上制造業(yè)企業(yè)3.16萬家，全國專精特新小巨人362家，省級專精特新企業(yè)5777家，小巨人企業(yè)757家，位居全國第三共培育國家級制造業(yè)單項冠軍企業(yè)145家，省級單項冠軍企業(yè)788家，居全國第二位，科技龍頭企業(yè)，高新技術(shù)企業(yè)和科技型中小企業(yè)數(shù)量分別達(dá)到200家，2.3萬家和3.2萬家，逐漸成為風(fēng)險投資的豐富資源，科技富礦和資本市場的低值

王告訴證券時報記者，目前億達(dá)資本在山東投資的項目超過50個，總金額超過30億其中，4家公司已經(jīng)上市，1家公司IPO即將就緒，還有一批項目正在過會，準(zhǔn)備上報早在2014年，億達(dá)資本就在山東部署了駐點(diǎn)團(tuán)隊2019年6月，億達(dá)資本在煙臺設(shè)立30億元山東億達(dá)創(chuàng)業(yè)投資基金2021年，億達(dá)資本在濟(jì)南落地總規(guī)模30億元，首期5億元的山東高投億達(dá)新動能基金這也是山東省首個實(shí)現(xiàn)省，市，區(qū)三級共同投資的園區(qū)基金

漢唐創(chuàng)投管理的基金近15億元，其中在山東投資的企業(yè)涉及軍工，高端裝備制造，新一代信息技術(shù)，新能源等領(lǐng)域，投資額已達(dá)數(shù)億元重點(diǎn)關(guān)注軍工，高端裝備制造，新一代信息技術(shù)，新能源，新材料，大健康等

創(chuàng)多贏在山東投資51個項目，投資額20億元，上市公司17家主要關(guān)注雙碳，半導(dǎo)體，高端裝備制造，生物醫(yī)藥健康，新材料，現(xiàn)代服務(wù)等

創(chuàng)多贏投資總監(jiān)張曉對證券時報記者表示，目前已經(jīng)投資的龍頭企業(yè)中，有部分已經(jīng)進(jìn)行了相關(guān)投資，分為兩類:一是投資與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈:拓展主營業(yè)務(wù)的廣度，為龍頭企業(yè)增加新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，是更長遠(yuǎn)的發(fā)展，二，投資非主業(yè)的無關(guān)項目:上市公司籌資實(shí)力強(qiáng)，主業(yè)之外大量閑置資金靈活運(yùn)用，可以參與創(chuàng)投行業(yè)，跨賽道尋找優(yōu)質(zhì)企業(yè)并完成投資，提高資金使用效率，支持企業(yè)市場化發(fā)展。

除了上述機(jī)構(gòu)，包括深創(chuàng)投，陳達(dá)財智，同創(chuàng)葉巍，盈科資本，洪泰基金等機(jī)構(gòu)，最近幾年來都在山東設(shè)立了基金。

就在本周，深創(chuàng)投集團(tuán)黨委書記，董事長倪帶隊，在山東與山東金融集團(tuán)，山東新動能基金公司進(jìn)行了全面深化合作座談會據(jù)山東金融集團(tuán)，新動能基金公司黨委書記，董事長梁磊介紹，山東新舊動能轉(zhuǎn)換基金已投資1100多個企業(yè)項目，投資規(guī)模超過1400億元，帶動社會資本投融資超過5000億元

深創(chuàng)投也在山東進(jìn)行了長期布局，投資了田玉娥先進(jìn)，盈科醫(yī)療等上市公司的金彩紅土等多只基金，以及深創(chuàng)投，新動能基金，投資了萬華化工，青島任天那威，榮昌生物等近20個高成長項目，為推動山東科技成果轉(zhuǎn)化，培育壯大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)起到了良好的示范作用。

倪指出，新動能基金公司與深創(chuàng)投在基金投資等領(lǐng)域有著堅實(shí)的合作基礎(chǔ)和良好的合作前景我們期待與新動能基金公司發(fā)揮各自優(yōu)勢，建立和完善全方位務(wù)實(shí)合作機(jī)制，繼續(xù)深化在自主創(chuàng)新，高新技術(shù)企業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)等領(lǐng)域的投資合作

校對:姚遠(yuǎn)

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